【正文】 ；最后，純線上的業(yè)務(wù)模式一方面會在平臺上積累越來越多的用戶數(shù)據(jù)，用以對用戶的違約行為進(jìn)行深入分析以判斷未來此類用戶的違約概率；另一方面外部的數(shù)據(jù)對接會獲得更多的外部數(shù)據(jù)和合作伙伴的積累，從而讓數(shù)據(jù)模型不斷得到檢驗(yàn)并發(fā)展成熟。未來中國的征信體系將逐步開放，包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、電商平臺、小貸公司、網(wǎng)貸公司的一系列數(shù)據(jù)均將實(shí)現(xiàn)對接管理，而拍拍貸無疑已經(jīng)走在市場前列。社會征信體系：因?yàn)槲覈恼餍朋w系依然以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，因此，拍拍貸在外部尋求新的征信體系維度。因此，擴(kuò)展外部數(shù)據(jù)成為拍拍貸目前發(fā)展的重要一環(huán)。（8）拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)控制體系：數(shù)據(jù)金融和社會征信體系 區(qū)別于美國良好而發(fā)達(dá)的征信體系，針對中國現(xiàn)有的實(shí)際情況，拍拍貸的風(fēng)控體系主要通過大數(shù)據(jù)和社會征信體系兩個維度去擬合現(xiàn)實(shí)中的風(fēng)控體系：數(shù)據(jù)風(fēng)控： 基于中國現(xiàn)有的征信體系，拍拍貸正在尋求一條通過數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。 而其判斷風(fēng)險(xiǎn)的核心方向來自于兩個層面：還款能力：即通過識別用戶基本屬性判斷其未來的現(xiàn)金流是否可以支撐未來的還款，這也是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)倚重的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，保證用戶可以按時還款；違約成本：這是一種區(qū)別于傳統(tǒng)金融風(fēng)控方案的內(nèi)容，核心在于判斷用戶是否會承擔(dān)因?yàn)檫`約而付出的社會信用值降低的成本，并接收由此帶來的，對自身未來的一切融資行為產(chǎn)生的負(fù)面影響，其核心在于判斷用戶是否有還款的根本意愿。具體費(fèi)率參見下表：2013年拍拍貸資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（7）拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)控制方案：考察還款能力和違約成本 拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)控制流程比較特殊，純線上平臺沒有用戶的信用積累，因此一切從零做起。（6）拍拍貸的盈利模式 拍拍貸的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定其本身的人力成本遠(yuǎn)低于線下模式的P2P企業(yè)，因此可將更多的利益讓渡給投資人和借款人，并以較低的借款成本和較高的投資收益獲取更多的用戶。 借款人的資質(zhì)水平對于利率的高低有著最為直接的影響，與此同時，出借人對于風(fēng)險(xiǎn)的偏好也對平臺整體達(dá)成交易的利率水平起到一定的影響。（5）拍拍貸用戶不同利率區(qū)間投資金額占比 根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在所有利率區(qū)間中，投資金額占比最高的來自于16%20%的利率區(qū)間，%，其次在于20%24%的利率區(qū)間，%。對接電商平臺為拍拍貸帶來了直接的風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)和用戶資源，而優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的又進(jìn)一步提升了撮合交易的成功率，進(jìn)而提升了電商經(jīng)營性借款在整體規(guī)模中的占比。（3）拍拍貸交易規(guī)模及營收情況經(jīng)歷了6年的時間發(fā)展，拍拍貸平臺交易規(guī)模連續(xù)五年維持200%以上的增長速度，%，交易規(guī)模超過十億元；而在營收層面，每年連續(xù)高速增長，2013年實(shí)現(xiàn)營收超過3000萬元。拍拍貸已經(jīng)形成了一個固有用戶群體，在這部分固有的用戶群體中，用戶已形成了相對較強(qiáng)的粘性。（2） 拍拍貸網(wǎng)站用戶覆蓋量及注冊用戶規(guī)模2012年11月至2013年8月間，拍拍貸網(wǎng)站月均覆蓋人數(shù)保持在50萬人上下，并于2013年11月超過60萬人。因此拍拍貸的產(chǎn)品主要分為兩大類：一類是個人消費(fèi)標(biāo)；另一類是電商標(biāo)。 拍拍貸用先進(jìn)的理念和創(chuàng)新的技術(shù)建立了一個安全、高效、誠信、透明的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，規(guī)范了個人借貸行為，讓借入者改善生產(chǎn)生活，讓借出者增加投資渠道。拍拍貸同時也是第一家由工商部門特批，獲得“金融信息服務(wù)”資質(zhì)，從而得到政府認(rèn)可的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，對我國P2P貸款行業(yè)發(fā)展具有重要意義和作用。%%，%的管理費(fèi)。LendingClub與專業(yè)第三方催收機(jī)構(gòu)合作，將逾期貸款率和壞賬率控制在很小的范圍內(nèi)。LendingClub的業(yè)務(wù)流程圖（6） LendingClub的借款流程（7） LendingClub的風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)定清晰明確的借款資格要求，嚴(yán)格審核LendingClub貸款申請（事實(shí)上，接近90%的申請都被拒絕）。LendingClub設(shè)定了清晰明確的借貸模式，將借款人分為從A到G的7個不同貸款等級，每個等級中又有5個子等級，即每一筆貸款根據(jù)借款人信用報(bào)告中的詳細(xì)數(shù)據(jù)在系統(tǒng)的規(guī)則分配下劃分為A1到G5共計(jì)35個貸款等級，而根據(jù)每筆貸款的等級信息、借款額度、借款期限等確定該筆貸款的利率，如下表所示：（5） LendingClub的業(yè)務(wù)流程LendingClub發(fā)布了貸款需求，投資者即可對其進(jìn)行投資，完成整個貸款的投資過程可以從短短的幾個小時到最長14天，平均為56天。此外，生態(tài)圈中涌現(xiàn)了一些圍繞LendingClub進(jìn)行數(shù)據(jù)分析的工具和平臺（Lendstats、Peercube、Interest Radar），形成了完整生態(tài)系統(tǒng)，主要針對不同的投資決策進(jìn)行回溯。2010年11月，LC Advisor（投資管理公司）注冊成功，以保障投資者的資金安全。以點(diǎn)對點(diǎn)信貸模式匯集了符合要求的借款人和精明的投資者，提供更快、更便利的渠道實(shí)現(xiàn)借貸和投資，以取代高成本和復(fù)雜性的銀行貸款方式，從而擺脫了銀行在借貸中的核心媒介作用。結(jié)合上述分析，我們認(rèn)為，知名度較高的平臺集中在北京、上海、廣東等地，較高的知名度提升了這類平臺的公信力，使得它們能夠用較低的利率便能吸引投資者，而民間借貸不發(fā)達(dá)或公眾認(rèn)知度不高的平臺只能夠憑借提升利率的方式吸引投資者，2014年這種格局將會更加明顯。（3） 中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)區(qū)域分布情況圖26 全國P2P網(wǎng)貸分布直觀圖圖27 發(fā)達(dá)地區(qū)P2P貸款交易情況從地域分布上來看：2013年網(wǎng)貸平臺主要分布在東部沿海民間借貸較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其中廣東?。?22 家）、浙江?。?03家）、山東?。?7家），三省共計(jì)272家P2P網(wǎng)貸平臺，超過了全國總數(shù)的50%。（2） 中國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量圖25 20102014年中國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量2013年，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量為523家，%。（1） 中國P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模圖24 20102015年P(guān)2P網(wǎng)貸交易規(guī)模截止2013年12月31日，%。目前我國P2P貸款平臺在本土化進(jìn)程中，很少采取單一模式運(yùn)營，95%以上的P2P貸款平臺都是將以下四種模式混合運(yùn)用的綜合型P2P貸款平臺。P2P貸款平臺則要履行追討責(zé)任，在有擔(dān)保的情況下進(jìn)行賠付，若沒有擔(dān)保，則用戶需要自己承擔(dān)投資損失。但如果是雙向收費(fèi)的平臺，則會在投資到期日時向投資方收取費(fèi)用。這時會出現(xiàn)兩種情況，第一，融資方履約，還本付息。面對這種情況P2P貸款平臺在風(fēng)險(xiǎn)的事前控制下，還會引入小貸公司或其他專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，作為擔(dān)保以保障用戶