【正文】 化來看，對于社會保障等民生質量提高的支出顯著的上升，同時減少產業(yè)的投入，從截至06年的數據來看，一個明顯變化是經濟建設占比從40%下降到26%；其中基本建設費占比從16%下降到11%。其次，由于醫(yī)療體制保障不夠完善，城鄉(xiāng)居民特別是農村居民看病難、看病貴的問題一直未得到緩解，居民醫(yī)療負擔過大，對進一步提高居民生活質量和緩和社會矛盾造成了較多的阻礙。雖然當前我國社會保障程度遠不如美國、日本，但這也說明我國居民收入差距改善的空間較大，隨著社會保障制度的進一步完善，區(qū)域內居民收入差距將進一步縮小。圖44：中國稅收結構數據來源：CEIC圖45：中國經常性支出結構數據來源：CEIC發(fā)展趨勢：社會保障支出逐漸提高本文的邏輯是收入差距的縮小是成功工業(yè)化道路的必經之路，而收入差距的縮小的過程是矛盾的爆發(fā)與解決調和的過程，這一點，對于收入再分配制度的演化也不例外。而在政府經常性支出端，2009年，社會保障支出占政府財政支出的比例僅為15%。由于稅率體制不同，在中國稅收中占比最大是增值稅和企業(yè)所得稅，09年分別為32%和20%，但這兩項稅收對于居民收入差距是沒有什么調節(jié)作用的。日本居民基尼系數在再分配之前后的變化也是非常顯著的。美國基尼再分配效果的顯著，源于其高比例的再分配收支。對于沒有收入稅的州政府，以佛羅里達為例，2007年其財產稅占總稅收的比例高達40%，社會保障支出占州政府總支出的比例也接近30%。%，%，成為聯邦政府最大的開支項目，這一比例也同樣維持至今，2009年，%，%。以美國為例，美國收入再分配舉措始于羅斯福新政期間，之后具有累進性質的個人所得稅規(guī)模迅速增長，%，%，成為聯邦稅收第一大稅。主要途徑是國家向個人和企業(yè)征收收入稅和社會保險基金作為經常轉移收入，向個人支出社會保險補貼和社會補助作為經常性支出。所謂30年河東，30年河西，沒有永遠的優(yōu)勢，力量的消長將在產業(yè)變革的洪流中充分體現，體制可以保證曾經的美好，體制也將帶來未來的夢魘。在一個正常的工業(yè)化進程中，可以確定的是，隨著劉易斯拐點的出現，行業(yè)間工資的差異將隨著流動力的流動而趨于平均，但是，由于中國工業(yè)化和城市化進程的特殊性，中國行業(yè)間工資差異的縮小，相對于日本來說，很可能要經歷更長更緩慢的過程，但縮小的趨勢是確定的，這是工業(yè)化進程內在的約束和要求。但是,改革的緊迫性與必然性在當下已經非常明顯,并且我們已經看到了明顯的政策趨向,2010年5月31日發(fā)改委發(fā)布的《關于2010年深化經濟體制改革重點工作的意見》明確提出：研究調整和優(yōu)化國民收入分配格局、提高居民收入比重的思路，提出改革的目標、重點和措施?；疑杖胱畲蟮膯栴}在于其合法性的鑒定，這背后是中國轉軌改革過程中，由于改革不到位，制度不完善，存在許多漏洞，這才造成了有大量人參與的、規(guī)模巨大的灰色收入。在今年兩會書面的政府工作報告中，最終把“規(guī)范灰色收入”的提法刪除。灰色收入的存在不僅這在實際上增大了我國收入分配差距的真實數值，而且扭曲了國民收入的分配，使收入分配差距的縮小變得更加困難。綜合來看，灰色收入的來源主要包括：財政和其他公共資金的流失；金融腐敗導致的信貸資金收益轉移；由行政審批、許可、監(jiān)管權力產生的錢權交易；土地收益的流失，以及壟斷性行業(yè)的壟斷收入等。然而我們的社會福利和投資率都遠不如同時期的日本，因此最近越來越多的研究指向政府收入和資本報酬的流向上。而中國居民收入占比從1985年的56%一直下降目前的40%以下，并且還沒有看到拐點的跡象，而企業(yè)與政府的收入占比則分別占到了40%和20%。然而，我們認為由于工會力量的缺乏、戶籍等制度對城市化的限制、國有企業(yè)壟斷因素，中國的這種不均衡走向均衡將相對更緩慢。另一方面，中國仍有相當一部分的職工屬于集體所有制，他們的工資和生活情況正在相對逐漸惡化。隨著90年代國有企業(yè)改革的完成，國有企業(yè)職工再也不是吃大鍋飯效率低下的代表，而轉身成為了壟斷資源、高工資高福利的受益者。另一方面我們注意到，高工資行業(yè)以城市人口為主，而低工資行業(yè)主要以農民工為主，由于中國的戶籍制度和社會福利體制等因素，農民工很難真正的在城市定居下來，也就很難進入及門檻更高的行業(yè)工作，他們仍然只能得到略大于其務農機會成本的報酬，這仍是中國城市化落后于工業(yè)化后果。行業(yè)和體制工資差距居民收入差距中最為顯而易見的就是行業(yè)間工資差距，而比較日本在工業(yè)化過程中行業(yè)間極小的工資差距，中國的工資差距是非常明顯的，收入最高的金融業(yè)和計算機軟件業(yè)平均工資分別為61,，而除去農業(yè)以外，工資收入最低的餐飲業(yè)和建筑業(yè)平均工資僅為19,，最高組與最低組相差有3倍之多。圖29：東、中、西部地區(qū)最近十年經濟增長率數據來源：CEIC三、城鎮(zhèn)內居民收入差距：再分配制度加強可期通過上面的分析，我們認為中國居民城鄉(xiāng)差距和區(qū)域間差距的發(fā)展路徑會沿著典型工業(yè)化進程從非均衡走向均衡，從工業(yè)化初期的逐漸擴大過渡到逐漸縮小。隨著東部地區(qū)經濟的膨脹，資源、空間、環(huán)境等瓶頸因素逐漸顯現，有限的地域畢竟難以承受一個國家的重量，GDP增速的放緩，企業(yè)利潤的下滑，而中西部有著豐富的資源、巨大的市場、相對廉價的勞動力，這些都為技術、資本在區(qū)域間的轉移提供了進一步的利益的驅動。而其相對于中西部地區(qū)仍較為先進的東部地區(qū)產業(yè)技術和管理體制將逐漸向中西部地區(qū)擴散，加速中西部地區(qū)的發(fā)展，這將使我國的區(qū)域發(fā)展更為均衡。圖27：東西部全要素生產率對比數據來源：長江證券研究部整理圖28：外商直接投資流入的地區(qū)分布數據來源：CEIC經濟起飛結束之后，根據羅斯托的理論，中國將進入走向成熟的時期，這一時期主導產業(yè)將進行更迭，現有的技術應用到更為廣泛的區(qū)域和資源中，逐漸形成較為全面和完備的工業(yè)化體系。從相關學者1995年和2000年測算的全要素生產率來看，東部地區(qū)的發(fā)展速度是西部地區(qū)的兩倍。在改革開放以來，雖然我們發(fā)展的重點在技術含量較低的產品市場上，但是也有新技術的發(fā)展，也包括新的營銷和管理體制，技術的發(fā)展也成為中國經濟增長的主要動力之一。收入最高的三個省市上海、北京、浙江人均收入為32,、30,、27,，而其余28個省市中有18個人均收入在16000元以下。因此，我們判斷城鄉(xiāng)收入差距將在產業(yè)結構的轉變和農村勞動力轉移深化的背景下得到改善。但是我們認為，這一系列的政策對日本農業(yè)的現代化、城鄉(xiāng)二元結構的緩和起了巨大的作用。其中貢獻較大的是由于“選擇性擴大生產”所導致的兼業(yè)收入的大幅提高。對于這一系列農業(yè)政策的積極結果主要有以下兩個方面：一是農業(yè)生產現代化程度提高，隨著農藥、化肥的使用和農業(yè)機械化的普及，農業(yè)生產率大幅提高，這也使得從事農業(yè)生產的人口大幅減少，實際上為第二、第三產業(yè)提供了勞動力。三是在構造政策上，擴大農業(yè)經營規(guī)模，力圖打破長期以來的細碎化耕作模式，謀求農地的集團化和農業(yè)經營的現代化，并培養(yǎng)現代農業(yè)經營人才?！掇r業(yè)基本法》提出了3大方針、8項政策：一是在生產政策上，對需求量增加的農產品進行擴大生產，對需求量減少的農產品進行轉換，對和外國農產品形成競爭的農產品進行合理化配置，這種政策叫“選擇性擴大”。資料來源：長江證券研究部整理日本城鄉(xiāng)差距改善經驗50年代后半期，由于農業(yè)生產率相對低下和農村品市場對外開放，日本農民收入和生活水平與其他產業(yè)的勞動者之間的收入差距越來越大。按照目標清晰、簡便高效、有利于鼓勵糧食生產的要求，完善農業(yè)補貼辦法。增加對種糧農民直接補貼。2009年《關于促進農業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農民持續(xù)增收的若干意見》：較大幅度增加農業(yè)補貼。根據保障農產品供給和調動農民積極性的需要，統籌研究重要農產品的補貼政策。2008年《關于切實加強農業(yè)基礎建設進一步促進農業(yè)發(fā)展農民增收的若干意見》：穩(wěn)步擴大試點范圍，科學確定補貼品種。擴大農機具購置補貼規(guī)模、補貼機型和范圍。2007年《關于積極發(fā)展現代農業(yè)扎實推進社會主義新農村建設的若干意見》：各地用于種糧農民直接補貼的資金要達到糧食風險基金的50%以上。2006年《關于推進社會主義新農村建設的若干意見》：2006年，糧食主產區(qū)要將種糧直接補貼的資金規(guī)模提高到糧食風險基金的50%以上，其他地區(qū)也要根據實際情況加大對種糧農民的補貼力度。其他地區(qū)也要對本?。▍^(qū)、市）糧食主產縣（市）的種糧農民實行直接補貼2005年《關于進一步加強農村工作提高農業(yè)綜合生產能力若干政策的意見》：繼續(xù)加大“兩減免、三補貼”等政策實施力度。表3：國家五年內出臺的相關直補農業(yè)政策國家五年內出臺的相關直補農業(yè)政策2004年《關于促進農民增加收入若干政策的意見》：為保護種糧農民利益，要建立對農民的直接補貼制度。當然，單以當前農民的財富水平實現農業(yè)工業(yè)是不太可能的，這還需要政府在政策和財政上的大力扶持。供需矛盾，在長期來看，其解決的有效途徑將是生產效率的提高，隨著農村勞動力的大量流出、農村老齡化趨勢的隱現，農業(yè)生產率的提高將成為必然趨勢。經濟學基本規(guī)律告訴我們，在短期，價格的變化是解決供需矛盾的最為有效的辦法，因此對于城鎮(zhèn)新增勞動力不足的趨勢，我們判斷農民工工資在未來將有較大幅度的上升，并且農民工在城鎮(zhèn)的一系列社會保障、福利待遇問題將逐漸得到解決。圖22：勞動力供給與需求的模擬資料來源：長江證券研究部整理矛盾的發(fā)展與解決劉易斯拐點所導致的城鎮(zhèn)勞動力不足、農村老齡化趨勢，經濟發(fā)展對于勞動力的需求不斷增加，這實際反映了我國在未來勞動力供給與需求之間的矛盾。分析結果表明，在2010年至2011年，分別出現新增勞動力數量低于勞動力需求數量的情況。按照日本的經驗，這意味著勞動力人口無限供給的狀況出現轉折，中國勞動力價格內生性加速上升過程將由此展開。表2：農村勞動力分布的年齡結構農村勞動力分布的年齡結構年齡組轉移勞動力農業(yè)勞動力剩余勞動力萬人%萬人%萬人%1620366016191017212554208954263031801566942314046405500330640以上310089535382全部200001001780010010700100資料來源：長江證券研究所整理基于中國勞動力市場的分析，我們發(fā)現1978年以來人口自然增長率的波峰位于1987年左右，此后人口出生率出現持續(xù)下滑，這意味著在20072008年之后，年滿18歲的適齡勞動力供給增速將出現持續(xù)下降從而導致勞動力占總人口比重的變化。另一方面，農村剩余勞動力中，%，這部分人群作為未來十年內城鎮(zhèn)勞動力的主要供給，顯得相對過少。今年民工荒問題從珠三角向長三角的擴散，逐漸表明中國經濟“劉易斯拐點”的隱現。一直以來，都認為中國有著源源不斷的勞動力供給，在農村有著豐富的剩余勞動力。因此，當90年代第一批進城務工的農民工步入中年以后，隨著他們所在家鄉(xiāng)的小城鎮(zhèn)的發(fā)展，他們并沒有選擇留在城市，而是大多選擇了回流。城鎮(zhèn)化落后于工業(yè)化，一方面由于農民工并不能享受平等的義務教育的權利，使得他們城市大量的高薪職位仍不對農民工開放，造成了勞動力市場的分割，再加上由于農民工本身分散，沒有談判力量，影響農民工的只有務農的機會成本，因此農民工在城市的報酬大多只略高于其務農的收入，而并不能隨著真正城鎮(zhèn)居民的收入上漲。如果勞動力在由農業(yè)轉向非農業(yè)部門的同時，也由農村人口轉變?yōu)槌鞘腥丝?，那么工業(yè)化與城市化是同步的。然而，近年沿海地區(qū)出現的“用工荒”現象，反映出我國兩部門經濟中的勞動力的轉移開始出現了變化。而從縱向來看，03年以來，農業(yè)與非農業(yè)的生產差距出現了縮小的趨勢，而中國第一產業(yè)勞動力比重也正好在這一年出現了加速下降得趨勢。中國當前的就業(yè)人口中，從事第一產業(yè)的人口雖然在快速的下降，但占比仍達到了40%，%；%和6%；中國從事第二產業(yè)（制造業(yè)和建筑業(yè)）的人數占比達到了27%，相應的產值占比為47%；%和48%；中國當前從事第三產業(yè)的人口為33%，相應產值占比為43%；而73年的日本分別為50%和46%。圖12：中國城鄉(xiāng)收入差距資料來源：wind 圖13：中國各省份2009年收入差距資料來源：wind 圖14：2008年各行業(yè)平均工資資料來源：wind 一、城鄉(xiāng)差距：產業(yè)結構的轉變將改善城鄉(xiāng)差異二元經濟最大的特點是農業(yè)與非農業(yè)兩部門生產率的差距，而農民絕大部分在農業(yè)中就業(yè)，城鎮(zhèn)居民則幾乎全部在非農就業(yè)部門中就業(yè)，因此農業(yè)與非農業(yè)生產率的差距構成了城鄉(xiāng)收入差距的重要組成部分。省際間人均收入最高的上海2009年人均收入為32,，而人均收入最低的甘肅省僅為12,，并且四川、新疆、湖北等18省個中西部地區(qū)省份的人均收入在16000元以下，我國區(qū)域收入不均等情況十分明顯。這樣一來，城鄉(xiāng)差距成為收入差距的主要構成部分，其次是區(qū)域差距和城鎮(zhèn)內居民差距。圖8：最富有的20%的人所擁有的財富比例數據