【正文】 券為例，這種債券在投資者看來與活期存款差別不大。②財(cái)務(wù)公司的功能越來越趨近于商業(yè)銀行。上述財(cái)務(wù)公司要么是銀行的附屬機(jī)構(gòu)，要么是廠商的附屬機(jī)構(gòu)；從它們自身的功能看，最初是為企業(yè)服務(wù)的，后來隨著金融領(lǐng)域的一系列變化，自身的功能越來越強(qiáng)。例如加拿大，財(cái)務(wù)公司的負(fù)債有80%來自短期票據(jù)發(fā)行和長(zhǎng)期債券發(fā)行。為了保證資金來源，財(cái)務(wù)公司根據(jù)不同的管理模式，想方設(shè)法進(jìn)入貨幣市場(chǎng)或金融市場(chǎng)融資。③財(cái)務(wù)公司爭(zhēng)奪資金來源的活動(dòng)加劇。香港的財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)包括經(jīng)銷有價(jià)證券、發(fā)放集團(tuán)貸款、承辦大額貸款、外匯買賣、代理保險(xiǎn)、企業(yè)咨詢等，且沒有產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的限制；美國(guó)的“商業(yè)財(cái)務(wù)公司”除不能做存款外，越來越象商業(yè)銀行了，“消費(fèi)者財(cái)務(wù)公司”和“銷售財(cái)務(wù)公司”開始經(jīng)營(yíng)普通商業(yè)信貸、建筑業(yè)長(zhǎng)期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，并且這些業(yè)務(wù)較之傳統(tǒng)業(yè)務(wù)呈上升之勢(shì)。②業(yè)務(wù)范圍的多樣化，逐步與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相融和。實(shí)際上，很多財(cái)務(wù)公司成立財(cái)務(wù)公司是受當(dāng)?shù)亟鹑诠芾眢w制的限制，借助財(cái)務(wù)公司從事一些禁止商業(yè)銀行從事的業(yè)務(wù)。廠商成立財(cái)務(wù)公司的動(dòng)機(jī)比較好理解，大多是為了向購(gòu)買者提供融資的便利，以促進(jìn)其產(chǎn)品的銷售。英國(guó)模式下的財(cái)務(wù)公司基本上都屬于商業(yè)銀行，如香港匯豐財(cái)務(wù)公司就屬于英國(guó)匯豐銀行；英國(guó)的主要銀行也一般都有一家財(cái)務(wù)公司（或稱金融行），如國(guó)民西敏寺銀行擁有隆巴德北方金融公司、巴克萊銀行擁有商用信貸公司。在美國(guó)，主要是“消費(fèi)者財(cái)務(wù)公司”、“銷售財(cái)務(wù)公司”和“商業(yè)財(cái)務(wù)公司”三種；在加拿大，包括“消費(fèi)者信貸公司”和“銷售融資公司”。（一） 國(guó)外財(cái)務(wù)公司的概念與業(yè)務(wù)范圍1．不同的財(cái)務(wù)公司概念財(cái)務(wù)公司（英文是Financial Company 或Financial House 等等）幾乎在各國(guó)都被定義成非銀行金融機(jī)構(gòu)，它的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行有很大區(qū)別，主要分成兩種模式：①英國(guó)模式，如英國(guó)、德國(guó)、香港。二、 國(guó)外企業(yè)集團(tuán)中的金融機(jī)構(gòu)國(guó)外的財(cái)務(wù)公司概念與我國(guó)的概念相差很大，并且國(guó)外的財(cái)務(wù)公司的內(nèi)涵也是五花八門，國(guó)與國(guó)之間相差很大。但目前財(cái)務(wù)公司這種定位顯然與此要求相距甚遠(yuǎn)。4． 沒有明確的發(fā)展方向更大的問題來自于財(cái)務(wù)公司的長(zhǎng)期定位，絕大多數(shù)財(cái)務(wù)公司對(duì)于下一步怎么搞并沒有一個(gè)明確的想法。財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)中的作用有限，基本處于無足輕重的地位。3． 在企業(yè)集團(tuán)中的定位不明確集團(tuán)與企業(yè)的發(fā)展要有資金保證，由于財(cái)務(wù)公司無法從集團(tuán)外部籌資，因此無法滿足集團(tuán)的要求。在各家商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下，財(cái)務(wù)公司因在金融市場(chǎng)上缺乏合理的分工，效率低下，與其它的金融機(jī)構(gòu)相比處于劣勢(shì)。具體來看，一是比銀行的相關(guān)服務(wù)及時(shí)、準(zhǔn)確；二是集中集團(tuán)內(nèi)部的閑置資金，調(diào)劑余缺，增強(qiáng)了資金的使用效益；三是通過融資租賃等方式，促進(jìn)了成員企業(yè)有關(guān)產(chǎn)品的銷售；四是一些財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)重組方面起到了資本運(yùn)營(yíng)的作用。在此通知頒布之后，財(cái)務(wù)公司普遍感到人民銀行的規(guī)定過窄，其定位和長(zhǎng)期發(fā)展遇到很大困難。4．人民銀行對(duì)財(cái)務(wù)公司的其它規(guī)定在《暫行辦法》出臺(tái)后不到一年時(shí)間，人民銀行又頒布了《通知》，進(jìn)一步明確了財(cái)務(wù)公司的定位問題：“財(cái)務(wù)公司應(yīng)定位為支持企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)品銷售的、以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)，而不能辦成全功能的企業(yè)內(nèi)部商業(yè)銀行和信托投資公司的混合體”?！稌盒修k法》頒布的背景是，《人民銀行法》和《公司法》出臺(tái)后，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管理開始規(guī)范。4．對(duì)《暫行辦法》的分析《暫行辦法》的主要特點(diǎn)是：首先，成立財(cái)務(wù)公司是為了促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，使集團(tuán)具有一定的金融功能；其次，對(duì)業(yè)務(wù)范圍規(guī)定較窄，其重點(diǎn)在于面向集團(tuán)內(nèi)部的金融功能，而財(cái)務(wù)公司從集團(tuán)外部融資的功能受到很大限制。財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)部受集團(tuán)的核心企業(yè)（或總公司）控制，在外部受人民銀行監(jiān)管。但實(shí)際上，財(cái)務(wù)公司是政府為了促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展所實(shí)行的配套措施之一，是為了有效調(diào)配集團(tuán)內(nèi)部資金、促進(jìn)以資產(chǎn)為紐帶的企業(yè)聯(lián)合。1991997年，人民銀行分別頒布了《暫行辦法》（355號(hào)文件）和《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理等問題的通知》（下稱《通知》，365號(hào)文件），這兩個(gè)文件一方面從法規(guī)的角度規(guī)范了財(cái)務(wù)公司，另一方面又在很大程度上限制了財(cái)務(wù)公司的發(fā)展。至1996年底，平均資本充足率16%，平均存貸款比率80%。96年底，財(cái)務(wù)公司共有67家。財(cái)務(wù)公司的作用受到有關(guān)主管部門的肯定，96年6月發(fā)展到65家。92年底，財(cái)務(wù)公司共有27家。3．整頓階段（9092年底）在人民銀行對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)停止審批的政策出臺(tái)后，對(duì)財(cái)務(wù)公司的審批基本停止。財(cái)務(wù)公司發(fā)展到10家。一、 我國(guó)財(cái)務(wù)公司的現(xiàn)狀與問題（一） 財(cái)務(wù)公司的發(fā)展階段自1987年5月，我國(guó)第一家財(cái)務(wù)公司—東風(fēng)汽車財(cái)務(wù)公司經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)成立以來，其發(fā)展速度較快，為企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用。(4)逐步降低或取消財(cái)務(wù)公司在銀行同業(yè)存款的利差，減少其不合理的政策性利潤(rùn)來源，使其不僅作為集團(tuán)的一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而且能更好地支持企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。(2)根據(jù)流動(dòng)性需要，可考慮允許財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)成員單位內(nèi)部發(fā)行一定比例的短期商業(yè)票據(jù)，同時(shí)也為逐步完善我國(guó)貨幣市場(chǎng)，增加貨幣市場(chǎng)工具作出一些嘗試。 另外，我國(guó)財(cái)務(wù)公司的具體業(yè)務(wù)范圍應(yīng)界定在：(1)財(cái)務(wù)公司應(yīng)以籌措及運(yùn)用中長(zhǎng)期資金為主業(yè)，重點(diǎn)是彌補(bǔ)企業(yè)自我改造資金不足及中長(zhǎng)期資金來源缺乏，限制其吸收存款的期限在三個(gè)月以上，且不得超出集團(tuán)的范圍，同時(shí)允許其對(duì)外發(fā)行一定比例的中長(zhǎng)期債券。(2)財(cái)務(wù)公司的資金運(yùn)用應(yīng)有別于銀行，重點(diǎn)應(yīng)放在中長(zhǎng)期技術(shù)改造，新產(chǎn)品開發(fā)及母公司產(chǎn)品的促銷上。 我國(guó)財(cái)務(wù)公司如何進(jìn)行功能定位和業(yè)務(wù)范圍界定 發(fā)展我國(guó)的財(cái)務(wù)公司不可能照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，但我們可以借鑒一些有益的經(jīng)驗(yàn)和思路，更好的支持大企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，進(jìn)一步完善我國(guó)的金融體系，為此，應(yīng)按以下方案對(duì)其進(jìn)行功能定位。(4)從所開辦業(yè)務(wù)品種來看，國(guó)外財(cái)務(wù)公司受金融創(chuàng)新影響較大，其業(yè)務(wù)日趨綜合化，傳統(tǒng)的消費(fèi)融資業(yè)務(wù)只占其業(yè)務(wù)的一部分。(3)從服務(wù)范圍來看，我國(guó)財(cái)務(wù)公司更類似于大集團(tuán)內(nèi)部的理財(cái)機(jī)構(gòu)，而國(guó)外財(cái)務(wù)公司從產(chǎn)生之日起，即沒有限定在單一企業(yè)或單一集團(tuán)內(nèi)，因而也就沒有服務(wù)范圍的限制，基本屬于社會(huì)化的金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)財(cái)務(wù)公司的資金來源目前以吸收集團(tuán)各下屬企業(yè)的存款為主，約占全部負(fù)債的80％。我國(guó)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的目的是為扶持大型企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，強(qiáng)調(diào)較多的是該類機(jī)構(gòu)的內(nèi)部性，在業(yè)務(wù)品種上沒有特別側(cè)重于其一領(lǐng)域或其一環(huán)節(jié)。 我國(guó)財(cái)務(wù)公司與西方財(cái)務(wù)公司的區(qū)別 我國(guó)目前的財(cái)務(wù)公司屬于典型的公司附屬型及吸收存款型，然而與外國(guó)同類型財(cái)務(wù)公司相比，有很大差異。 西方國(guó)家財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù) 西方國(guó)家財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)是：(1)搞活產(chǎn)品流通，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的最終價(jià)值財(cái)務(wù)公司促銷的產(chǎn)品在集團(tuán)產(chǎn)品銷售中所占比重相當(dāng)大，如美國(guó)通用汽車財(cái)務(wù)公司1996年僅通過租賃形式銷售的汽車即達(dá)170萬(wàn)輛，％，所提供融資銷售的車輛占其國(guó)內(nèi)總銷量的76％，占美國(guó)以外總銷量的80％。根據(jù)依附機(jī)構(gòu)或投資主體的不同，財(cái)務(wù)公司可分為公司(或集團(tuán))附屬型和銀行附屬型，前者主要由大的制造業(yè)公司擁有，如美國(guó)通用電氣、通用汽車、德國(guó)奔馳、大眾汽車等大公司設(shè)立的財(cái)務(wù)公司，后者多是商業(yè)銀行的全資子公司，除提供消費(fèi)信貸外，其目的更多的是為逃避金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行的限制(如許多國(guó)家法律規(guī)定銀行不能從事證券業(yè)務(wù)，但對(duì)財(cái)務(wù)公司沒有此類限制)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)園地企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的定位及其發(fā)展方向　企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為支持發(fā)展大公司、大集團(tuán)戰(zhàn)略的產(chǎn)物，最早出現(xiàn)于西方資本主義國(guó)家，現(xiàn)在在我國(guó)也已出現(xiàn)十年有余，其機(jī)構(gòu)數(shù)量及資產(chǎn)規(guī)模均較初期有了很大發(fā)展，但目前面臨著功能定位不準(zhǔn)，發(fā)展方向不明的問題。只有所有改善結(jié)算中心運(yùn)行效率的對(duì)策建議都以此原則為出發(fā)點(diǎn)和歸宿，那么集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)算中心的最大作用才有可能充分發(fā)揮出來?！　?總之，通過進(jìn)一步完善結(jié)算中心管理制度，建立良好的管理模式等揩施，使企業(yè)結(jié)算中心的職能得到加強(qiáng)，提高企業(yè)整體的資金使用效益。集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)算中心是為集團(tuán)成員服務(wù)的，不能僅僅滿足于完成結(jié)算、信貸、及時(shí)向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供資金信息，結(jié)算申心人員應(yīng)提高自身業(yè)務(wù)素質(zhì)，深入各內(nèi)部單位調(diào)查研究，了解其經(jīng)營(yíng)狀況，及時(shí)向領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)有關(guān)的資金信息。同時(shí)嚴(yán)格控制結(jié)算中心貸款規(guī)模，根據(jù)結(jié)算中心吸收存款，可動(dòng)用流動(dòng)資金的狀況來決定貸款規(guī)格。結(jié)算中心在貸款時(shí)必須認(rèn)真審查，可以借鑒商業(yè)銀行貸款管理中的一些做法？對(duì)符合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，效益前景看好的項(xiàng)目可以優(yōu)惠貸款，如果提前還貸還可以降低貸款利率。結(jié)算中心貸款的使用不能簡(jiǎn)單根據(jù)內(nèi)部單位是否有償還能力來決定是否貸款，而應(yīng)該服務(wù)于企業(yè)的總目標(biāo)？體現(xiàn)集團(tuán)的決策意圖。對(duì)結(jié)算中心工業(yè)績(jī)的考核不僅僅考察資金管理調(diào)度的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，還應(yīng)該考察對(duì)內(nèi)服務(wù)的效益與質(zhì)量，考察它對(duì)企業(yè)控制與支持程度與水平，這樣不僅可以激勵(lì)結(jié)算中心吏努力地工作，而且有利于結(jié)算中心工作水平的提高。　　三、完善企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)算中心的一些措施　　 加強(qiáng)內(nèi)部管理，確定科學(xué)的營(yíng)理體制。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷發(fā)展，企業(yè)的分廠？車間等內(nèi)部單位逐步實(shí)行內(nèi)部獨(dú)立核算，成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的內(nèi)部市場(chǎng)主體為促進(jìn)內(nèi)部市場(chǎng)主體之間的公平競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)應(yīng)將內(nèi)部資金在內(nèi)部單位之間進(jìn)行合理分配，但是由于種種原因有些企業(yè)對(duì)內(nèi)部資金的分配還不盡合理，因而不能形成公平？合理的內(nèi)部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，不利于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理。企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)結(jié)算中心肩負(fù)著管理部門的監(jiān)控能力？但有些二級(jí)公司怕置于集團(tuán)的監(jiān)控之下或是對(duì)結(jié)算中心缺乏信任，仍將少量資金留于商業(yè)銀行，以維護(hù)自身利益的需要，這部分體外循環(huán)的資金，是公司下達(dá)的命令貫徹不徹底，影響集團(tuán)的整體利益。為企業(yè)日后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋了了一顆地雷。有些集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)，為減輕借款單位負(fù)擔(dān)，緩解資金緊張局面，規(guī)定凡一年內(nèi)支付不了的利息，一律改為新貸款?！　±⒛榍穱?yán)重。結(jié)算中心在企業(yè)中不僅要完成與外部銀行相類似的結(jié)算、出納、信貸職能，還應(yīng)該是企業(yè)管理中一個(gè)重要組成部分，應(yīng)該為企業(yè)的管理決策提供更多有用的信息。這樣一來，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部單位資金周轉(zhuǎn)不靈，經(jīng)營(yíng)狀況不好時(shí)，使結(jié)算中心資金回籠困難，影響存款單位的正常用款需要，打擊了存款單位的積極性，如此惡性循環(huán)，甚至將整個(gè)集團(tuán)拖垮。銀行實(shí)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)貸款的審查極為嚴(yán)格，而結(jié)算中心放貸由集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)決定，極少考慮其資產(chǎn)狀況，貸款用途和效益回報(bào)，既不用擔(dān)保，也不用抵押?！　《?、目前我國(guó)企業(yè)父團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)記中心運(yùn)行中存在的問題　　 行政干預(yù)較多，貸款管理技弱。但應(yīng)該注意的是結(jié)算中心的一些限制條件，它主要比較適合資金環(huán)境寬松，經(jīng)濟(jì)效益好？具有集權(quán)管理基礎(chǔ)，所展企業(yè)地域分部比較集中的企業(yè)集團(tuán)。從而擴(kuò)大了集團(tuán)企業(yè)的對(duì)外信用，集團(tuán)可以較容易地從銀行獲得融資。而有的企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，財(cái)務(wù)狀況差，難以得到商業(yè)銀行的支持，這種狀況在很大程度上影響了集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的平衡發(fā)展和集團(tuán)整體實(shí)力的提高。能否從銀行獲得信貸，最根本問題是企業(yè)的還本付息能力如何?！　√岣咂髽I(yè)抗體信貸信用等級(jí)，擴(kuò)大信用的功能。集團(tuán)以短期的信貸可以滿足下屬企業(yè)的長(zhǎng)期使用，減低了企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的危險(xiǎn)，增強(qiáng)了企業(yè)的活力，提高了經(jīng)濟(jì)效益?！　p少貸款規(guī)模，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的功能。企業(yè)集團(tuán)一般分支企業(yè)眾多，組織層次復(fù)雜，管理鏈條長(zhǎng)，如何有效地監(jiān)控集團(tuán)內(nèi)各級(jí)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，尤其是資金運(yùn)作，確保其經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范、安全和高效，是眾多集團(tuán)企業(yè)力圖解決但又很難解決好的間題。各部級(jí)領(lǐng)導(dǎo)提高了對(duì)資金時(shí)間價(jià)值和成本的認(rèn)識(shí)，促進(jìn)各單位注意經(jīng)濟(jì)核算？合理有效地運(yùn)用資金，下屬企業(yè)從集團(tuán)的資本經(jīng)營(yíng)中獲益匪淺，并加強(qiáng)了與集團(tuán)公司其他成員企業(yè)的聯(lián)系，發(fā)揮了整體優(yōu)勢(shì)。過去，各子公司需要資金就伸手向母公司要，而不考慮其資金使用效益。集團(tuán)企業(yè)財(cái)物結(jié)算中心以吸收存款的方式把集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)暫時(shí)閑置和分散的資金集中起來，再以發(fā)放貸款的形式分配給集團(tuán)內(nèi)需要資金的企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)資金相互調(diào)劑余缺。 一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)算中心的功能　　財(cái)務(wù)結(jié)算中心是根據(jù)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理和控制的需要在集團(tuán)內(nèi)部成立的，為集團(tuán)成員企業(yè)辦理資金融通和結(jié)算，以降低資金成本？提高資金使用效益的機(jī)構(gòu)，其性質(zhì)有些類似內(nèi)部銀行，主要著眼于為企業(yè)集團(tuán)的整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益服務(wù)。成立集團(tuán)結(jié)算中心，強(qiáng)化集團(tuán)財(cái)務(wù)管理便是一種較為有效的措施，并在一些企業(yè)集團(tuán)獲得了成功？取得了一定的經(jīng)驗(yàn)，但同時(shí)也暴露出不少不容忽視、覓待解決的問題。 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心的問題分析及對(duì)策建議 　　近幾年來，隨著資產(chǎn)重組，行業(yè)聯(lián)合，跨行業(yè)兼并等企業(yè)擴(kuò)張行為的實(shí)現(xiàn)？涌現(xiàn)出了眾多的大企業(yè)集團(tuán)。 為了適應(yīng)中國(guó)資本市場(chǎng)在加入ＷＴＯ后開放步伐加快、金融領(lǐng)域進(jìn)入壁壘逐步降低和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的局面，加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)集團(tuán)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，相信會(huì)有進(jìn)一步扶植企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的政策陸續(xù)出臺(tái)。同時(shí)為保證資金集中管理目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，建立嚴(yán)格的監(jiān)控體系和監(jiān)控制度。同時(shí)，為發(fā)揮財(cái)務(wù)公司結(jié)算中心作用，可以考慮財(cái)務(wù)公司參加聯(lián)行清算的可能性。 ３簡(jiǎn)化設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的審批權(quán)限。 ２適當(dāng)放開存款限制，增加造血機(jī)能。目前財(cái)務(wù)的資本全部是集團(tuán)成員企業(yè)的法人資本金，能否探索經(jīng)營(yíng)者持股、職工持股會(huì)入股及其他金融機(jī)構(gòu)參股。 由于財(cái)務(wù)公司很難靠自身解決這些問題，因此需要從外部尋求解決辦法。況且由于我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的落后，企業(yè)集團(tuán)幾乎很難在國(guó)內(nèi)進(jìn)行債券的發(fā)行工作。從長(zhǎng)期資金的籌措看，由于我國(guó)尚未形成完善的金融市場(chǎng)，很難采用證券方式為企業(yè)集團(tuán)的重點(diǎn)項(xiàng)目籌集長(zhǎng)期資金。由于拆借資金期限短、壓力大，數(shù)量大大超過資本金，孕育較大風(fēng)險(xiǎn)。然而由于企業(yè)集團(tuán)自身普遍缺乏自有資金，國(guó)家對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的政策限制等原因，導(dǎo)致我國(guó)的財(cái)務(wù)公司普遍實(shí)力有限，未能充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)“融資中心、結(jié)算中心、信貸中心”的作用，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 存款來源不足。 截止到１９９９年底，我國(guó)共有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司６９家，資產(chǎn)總額１９０５億元，負(fù)債總額１６７９億元，所有者權(quán)益２２６億元。