信息披露與中小投資者保護(hù)-文庫吧資料
2025-07-04 02:38本頁面
【正文】 場(chǎng)缺乏專門的保護(hù)投資者尤其是中小投資者的權(quán)益制度的局面，這有利于重振投資者士氣，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，凝聚市場(chǎng)人氣，重新煥發(fā)市場(chǎng)激情與活力。2013年12月27日國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》，從九個(gè)方面構(gòu)建中小投資者保護(hù)體系，被業(yè)內(nèi)稱為“國九條”。因信息披露違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人及其控股股東、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等責(zé)任主體必須依法賠償投資者損失；信息披露嚴(yán)重違法，影響對(duì)發(fā)行人上市條件的判斷的，將要求發(fā)行人回購已經(jīng)發(fā)行的新股，要求控股股東購回已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的限售股等等。三是新股配售尊重中小投資者申購意愿，調(diào)整回?fù)軝C(jī)制和網(wǎng)上配售機(jī)制，如果中小投資者申購踴躍，網(wǎng)上發(fā)行股票的數(shù)量最高可達(dá)公開發(fā)行股票總數(shù)的80％，網(wǎng)上配售機(jī)制將更加有利于中小投資者申購。二是促進(jìn)公平合理定價(jià)，限制發(fā)行人定高價(jià)，防止投資者報(bào)高價(jià)，抑制上市后盲目炒作新股。 2013年 11月30日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》。除籌劃重大資產(chǎn)重組公司可以通過股東大會(huì)自主決定外，對(duì)強(qiáng)制退市公司一律設(shè)置30個(gè)交易日的退市整理期交易制度，在公司股票退市前給投資者提供交易選擇機(jī)會(huì)。證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)上市公司年報(bào)準(zhǔn)則的修訂工作，擬要求主動(dòng)退市、重大違法強(qiáng)制退市公司在定期報(bào)告中對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)作專項(xiàng)評(píng)估，并提出應(yīng)對(duì)預(yù)案。2009年3月20日，中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于做好整治利用網(wǎng)絡(luò)等媒體開展非法證券活動(dòng)有關(guān)工作的通知》，就打擊利用網(wǎng)絡(luò)等媒體進(jìn)行的非法證券活動(dòng)提出了工作要求，通知制定了《關(guān)于整治利用網(wǎng)絡(luò)等媒體開展非法證券投資咨詢、非法證券委托理財(cái)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)和程序》和《系統(tǒng)內(nèi)整治利用網(wǎng)絡(luò)等媒體開展非法證券活動(dòng)的職責(zé)分工》，要求進(jìn)一步整治和規(guī)范網(wǎng)上資本市場(chǎng)信息傳播秩序，依法嚴(yán)厲打擊網(wǎng)上非法證券活動(dòng)?！ ?009年1月9日，有中國“券商內(nèi)幕交易第一案”之稱的董正青等3人涉嫌泄露內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易案由廣州市天河區(qū)法院作出一審判決?！ ?007年7月23日，深圳證券交易所中小企業(yè)板實(shí)行臨時(shí)報(bào)告實(shí)時(shí)披露制度?！ ?007年3月21日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，杭蕭鋼構(gòu)300多億元合同事件和股價(jià)異常情況已經(jīng)引起證券監(jiān)管部門的高度關(guān)注。 2006年12月份，上市公司清欠公告幾乎每天見諸報(bào)端，其中有三分之二的公司表示清欠工作已經(jīng)完成或取得進(jìn)展?！ ?006年10月25日，中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加大清欠工作力度的通知》，要求各證監(jiān)局、滬深交易所加大領(lǐng)導(dǎo)力度，積極推動(dòng)地方政府和國資委幫助國有控股公司盡快清欠，敦促民營控股上市公司通過法律手段解決占用問題，盡快查清資金占用形成的原因，嚴(yán)格追究有關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任，繼續(xù)貫徹股改和清欠相結(jié)合，兩不誤兩促進(jìn)的原則，堅(jiān)持“早清欠，早受益”的原則，對(duì)已被暫停上市或符合條件將要被暫停上市的公司，當(dāng)條件滿足時(shí)予以退市處理。該辦法自2006年1月1日起施行?！ ?005年12月31日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》。這是新證券法實(shí)施后，上市公司股東首次起訴會(huì)計(jì)師事務(wù)所。隨后，包括董事長顧雛軍等在內(nèi)的科龍電器多位涉案人員被公安機(jī)關(guān)采取刑事強(qiáng)制措施。 2005年7月11日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司與投資者關(guān)系工作指引》，該指引將進(jìn)一步推動(dòng)上市公司與投資者關(guān)系工作的深入開展，對(duì)于促進(jìn)我國證券市場(chǎng)股權(quán)文化的建設(shè)和市場(chǎng)誠信的塑造，形成保護(hù)投資者利益的市場(chǎng)環(huán)境具有重要和積極的意義?！ ?005年6月20日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于成立中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司籌備組的決定》。 2004年8月24日，證券市場(chǎng)首個(gè)以共同訴訟形式立案的民事賠償案——大慶聯(lián)誼案歷經(jīng)近1年，終于在北京有了結(jié)果，由北京國浩律師事務(wù)所代理的109名投資者的訴訟請(qǐng)求，除有11人由于不符合條件被法院駁回之外，其余98人勝訴。深圳證券交易所于7月9日對(duì)該公司及相關(guān)人員進(jìn)行了公開譴責(zé)?！ ?004年4月21日，投資者訴廣夏（銀川）實(shí)業(yè)股份有限公司（ST銀廣夏）虛假陳述民事賠償案件，已由人民法院正式受理，這意味著中國證券市場(chǎng)證券民事賠償?shù)谝话附K于進(jìn)入司法程序。 2004年2月6日，首家上市公司采用上海證券交易所開發(fā)的基于XBRL的分類標(biāo)準(zhǔn)報(bào)送年度報(bào)告摘要。 2002年，證監(jiān)會(huì)增設(shè)專司查處市場(chǎng)操縱和內(nèi)幕交易的機(jī)構(gòu)，與公安部成立的證券犯罪偵察局合署辦公。濟(jì)南市中級(jí)人民法院一審判決書認(rèn)為，雖然上市公司渤海集團(tuán)存在虛假陳述的違法行為，股民張鶴也存在投資受損的事實(shí)，但兩者之間并無因果關(guān)系，因此駁回原告張鶴的訴訟請(qǐng)求。 2002年4月19日，山東省棗莊市股民張鶴狀告上市公司渤海集團(tuán)提供虛假證券信息侵權(quán)一案在濟(jì)南中級(jí)人民法院正式開庭，這是上市公司因披露虛假信息首次被投資者告上法庭。該公司部分高官和深圳中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所有關(guān)涉嫌犯罪人員被移送公安機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律、法規(guī)、本指導(dǎo)意見，公司章程的要求，認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其要關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受損害?！ ?001年8月16日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，明確上市公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立董事制度?！ ?001年4月13日，中國證監(jiān)會(huì)宣布上市公司季報(bào)披露制度將實(shí)施，要求從2002年第一季度起，所有上市公司必須編制并披露季報(bào)。這起案件涉及違規(guī)金額達(dá)54億元?！ ?001年1月10日，因有關(guān)機(jī)構(gòu)涉嫌操縱中科創(chuàng)業(yè)股價(jià)，中國證監(jiān)會(huì)開始對(duì)其立案稽查。 2001年，證券市場(chǎng)曝出一系列具有深遠(yuǎn)影響的事件。經(jīng)查，大慶聯(lián)誼存在欺詐上市；1997年年報(bào)虛假，募集資金未按上市公告書說明的投向使用。本次重組“發(fā)起設(shè)立、定向增發(fā)、等量換股、新增發(fā)行”成為中國證券市場(chǎng)的創(chuàng)新，展示了一種全新的重組模式。(待查證) 1999年7月12日，瓊民源股票被以1:1置換成中關(guān)村股票。 1999年4月20日，大慶聯(lián)誼出公告承認(rèn)公司涉嫌利潤虛假、募集資金使用虛假等違法、違規(guī)行為并撤除其多個(gè)董事會(huì)成員。1996年盈利5400萬元（實(shí)際虧損10300萬元）騙取上市資格；在1997年中期報(bào)告、1997年年度報(bào)告中分別虛構(gòu)利潤8174萬元、少報(bào)虧損3152萬元，欺騙投資者；在發(fā)行上市申報(bào)材料中隱瞞關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備廢品率上升不能維持正常生產(chǎn)這一重大事項(xiàng)；二、1997年6月挪用募集資金14086萬元違規(guī)買賣股票；三、將大部分募集資金改變
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