投資者投資組合策略-文庫吧資料
2025-05-22 08:50本頁面
【正文】 理論目錄 ? 資產(chǎn)配置決策手段 ? 資產(chǎn)配置操作戰(zhàn)略 ? 組合投資管理策略和投資風(fēng)格 ? 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估 綜合組合績(jī)效衡量方法 ? 對(duì)一個(gè)資產(chǎn)組合經(jīng)理，主要的要求有兩方面 1. 能夠獲得在一個(gè)給定的風(fēng)險(xiǎn)水平上超出平均回報(bào)的能力 2. 充分分散組合來消除所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。如果市場(chǎng)行情劇升，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也劇升；市場(chǎng)暴跌，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也一落千丈。市場(chǎng)下跌時(shí)，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也在下降，他們沒有交易或資產(chǎn)配置的相應(yīng)變化。在市場(chǎng)行情上漲時(shí)，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力提高，但不足以讓其接受市場(chǎng)上新增的風(fēng)險(xiǎn)。這些投資者是簡(jiǎn)單機(jī)械調(diào)整戰(zhàn)略的自然候選人。同樣，市場(chǎng)下跌會(huì)消弱他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，盡管影響只是輕微的。隨著近期市場(chǎng)下跌而來的較好的收益前景提高了預(yù)期收益率，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力不變的情況下，該投資者應(yīng)及時(shí)買入，這是戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的一貫要求 資產(chǎn)配置策略的適用者 2. 其它投資人對(duì)財(cái)富的近期變化稍微敏感。長(zhǎng)期投資者會(huì)采取守勢(shì)，以應(yīng)對(duì)降低了的預(yù)期收益率。這些人是真正的長(zhǎng)期投資者。 1. 一些投資者未受財(cái)富變化的影響。對(duì)于財(cái)富變化，不同的投資者會(huì)表現(xiàn)出不同的反應(yīng)。 大概來說 ， 有如下四種決定資產(chǎn)組合的混合策略： ? 整合型配置戰(zhàn)略 ? 戰(zhàn)略型配置戰(zhàn)略 （ 穩(wěn)定混合型 ） ? 組合保險(xiǎn)型戰(zhàn)略 ? 戰(zhàn)術(shù)型配置戰(zhàn)略 資產(chǎn)配置策略的適用者 ? 當(dāng)市場(chǎng)行情上漲時(shí)，投資組合的財(cái)富也會(huì)增加。 組合管理的流程目錄 ? 資產(chǎn)配置決策 ? 組合管理流程 ? 投資政策指南 ? 資產(chǎn)配置決策流程 ? 對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的特殊考慮 機(jī)構(gòu)投資者的特殊考慮 ? 機(jī)構(gòu)投資者在它的日常商業(yè)范圍內(nèi)管理著大量的資金，他們包括共同基金，退休基金，保險(xiǎn)公司，捐贈(zèng)和慈善基金以及銀行。通常在構(gòu)建一個(gè)投資戰(zhàn)略的時(shí)候，四個(gè)決定必須被做出： ? 何種資產(chǎn)種類在投資的時(shí)候必須被考慮？ ? 應(yīng)該給各個(gè)符合條件的資產(chǎn)種類配置什么樣的通?；蚍Q政策性比例？ ? 在政策性比例上應(yīng)該設(shè)置什么樣的被允許的調(diào)整范圍？ ? 應(yīng)該為組合購(gòu)買什么樣的
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