國(guó)際金融月份形勢(shì)評(píng)論-文庫(kù)吧資料
2025-07-04 01:00本頁(yè)面
【正文】 混亂：無(wú)論是歐盟內(nèi)部還是歐元區(qū)內(nèi)部或是問題國(guó)家內(nèi)部都難以在任何事情上達(dá)成一致。英、德之爭(zhēng)是歐洲目前真實(shí)狀況的縮影，即建立財(cái)政聯(lián)盟乃至更深層次的政治聯(lián)盟困難重重。德國(guó)總理默克爾呼吁建立高度一體化的“新歐洲”，深化歐盟結(jié)構(gòu)改革，加強(qiáng)政治聯(lián)盟。英國(guó)認(rèn)為這是瞄準(zhǔn)自己的一場(chǎng)陰謀，而德國(guó)人認(rèn)為這是英國(guó)應(yīng)該承擔(dān)起來(lái)的責(zé)任。金融交易稅計(jì)劃每年可籌集570億歐元資金，這對(duì)歐債危機(jī)來(lái)說(shuō)可謂雪中送炭。第四是英、德之爭(zhēng)。理由是歐洲央行的職責(zé)不只是抑制通脹，同時(shí)要維護(hù)歐元和歐元區(qū)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。德國(guó)、奧地利等國(guó)認(rèn)為歐洲央行購(gòu)買問題國(guó)家債券是“錯(cuò)誤方案”，一是歐洲央行并沒有這方面的職能，二是此舉會(huì)引發(fā)通脹從而使全歐洲人買單。雖然通脹高溫不退，新上任不到兩周號(hào)稱“鷹派”%%，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退，但由于實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)是其唯一任務(wù)，因此此舉將歐洲央行置于頗為尷尬的境地。第三是歐洲央行面臨窘境。德國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心（ZEW）數(shù)據(jù)顯示，為連續(xù)第九個(gè)月走低，創(chuàng)2008年10月以來(lái)新低。數(shù)據(jù)顯示，%，此次39%的比率為1999年6月以來(lái)最高。《金融時(shí)報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，6月中旬至8月，德國(guó)債收益率走勢(shì)在86%的市場(chǎng)交易時(shí)間內(nèi)與意大利國(guó)債收益率走勢(shì)相反，但9月以來(lái)，這一比例已降至69%。德國(guó)狀況堪憂。雖然薩科齊將保住法國(guó)“AAA”評(píng)級(jí)作為其成功連任一大政策底線，但考慮到歐債危機(jī)不斷蔓延及緊縮措施可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受抑制，此愿望兇多吉少。11月17日，%，與德國(guó)同期國(guó)債收益率價(jià)差突破200個(gè)基點(diǎn)，成為歐元區(qū)創(chuàng)立以來(lái)首次。國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末法國(guó)銀行業(yè)持有意大利、希臘、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭債券風(fēng)險(xiǎn)敞口分別為4102億美元、1461億美元、283億美元、301億美元。法國(guó)“AAA”評(píng)級(jí)岌岌可危，恐成“加強(qiáng)版”意大利。此前，希臘、葡萄牙、愛爾蘭等國(guó)皆是在“破7”后淪為債務(wù)不可持續(xù)國(guó)家，從而尋求國(guó)際社會(huì)援助。11月17日，%，%的收益率，%的收益率，創(chuàng)下自歐元區(qū)成立以來(lái)的最高水平。11月9日，令市場(chǎng)對(duì)于意大利可能發(fā)生債務(wù)違約的擔(dān)憂急劇上升，終于導(dǎo)致意大利國(guó)債收益率首次突破7%的紅線。二是危機(jī)向意大利、西班牙、法國(guó)、德國(guó)等國(guó)家縱向蔓延。除了帕帕季莫斯掌舵處于“風(fēng)暴中心”的希臘外，蒙蒂與拉霍伊分別執(zhí)掌歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體和第四大經(jīng)濟(jì)體。拉霍伊（Mariano Rajoy）而言，增加就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是他迫在眉睫的任務(wù)。對(duì)希臘新總理盧卡斯蒙蒂（Mario Monti）更是親自擔(dān)任財(cái)長(zhǎng)，期冀能夠借助專業(yè)優(yōu)勢(shì)帶領(lǐng)兩國(guó)走出困境。惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得執(zhí)政黨工人社會(huì)黨被選民拋棄，大選提前舉行。2008年西班牙房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂后，政府反應(yīng)緩慢，導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走下坡路。作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，其“大到不能倒”、“倒了無(wú)法救”的特性令市場(chǎng)恐慌，國(guó)內(nèi)外均對(duì)一向丑聞不斷的貝盧斯科尼能否帶領(lǐng)意大利渡過(guò)難關(guān)深表懷疑，在眾叛親離的窘境下，貝氏終于選擇離開總理寶座。其次是意大利。首先是希臘?？级鳎˙rian Cowen）與葡萄牙前總理若澤其中花旗可能裁員最多達(dá)3000人，巴黎銀行公司部和投行部將裁員1396人，美國(guó)銀行也表示將縮減歐洲的股票部門。同時(shí)，裁員潮席卷金融服務(wù)業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)因此決定對(duì)這六大銀行進(jìn)行壓力測(cè)試以檢驗(yàn)其承受歐債危機(jī)惡化等模擬市場(chǎng)沖擊的能力。雖然MF的倒閉不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是由此可見歐債危機(jī)已將金融服務(wù)業(yè)攪得風(fēng)聲鶴唳。但是，雷曼兄弟倒閉的連鎖反應(yīng)不會(huì)在今日重演。MF高估了歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人解決危機(jī)的能力，在過(guò)去一年中購(gòu)買了歐洲國(guó)家發(fā)行的價(jià)值60億美元的主權(quán)債券，期望高風(fēng)險(xiǎn)債券能帶來(lái)高收益，可惜事與愿違。金融服務(wù)業(yè)方面，美國(guó)證券公司MF Global控股10月底申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成為美國(guó)史上第七大破產(chǎn)案。歐洲金融形勢(shì)評(píng)論11月，歐債危
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