銀行業(yè)金融創(chuàng)新與金融安全綜述-文庫(kù)吧資料
2025-07-01 04:15本頁(yè)面
【正文】 行面對(duì)此次危機(jī)得到的警示。從美國(guó)的危機(jī)案例來(lái)看，自格拉斯斯蒂格爾法案廢止，新金融法案生效以來(lái)，受商業(yè)利益驅(qū)動(dòng)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域過(guò)多地介入到高波動(dòng)性市場(chǎng)（如：股票市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)），自我設(shè)計(jì)的防火墻機(jī)制沒(méi)有得到有效堅(jiān)持或被刻意規(guī)避，在表外大量對(duì)外擔(dān)保，很大程度上偏離了銀行業(yè)的客觀規(guī)律。銀行業(yè)是吸收社會(huì)存款的特殊金融機(jī)構(gòu)，其負(fù)債與社會(huì)公眾有著密切聯(lián)系，同其他類型金融機(jī)構(gòu)相比，銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)容忍度更低。金融業(yè)是這次危機(jī)的核心，超高杠桿率的金融機(jī)構(gòu)（如：投資銀行、對(duì)沖基金、兩房）是受沖擊最直接，也是遭受打擊最嚴(yán)重的。但危機(jī)爆發(fā)的事實(shí)表明，流動(dòng)性過(guò)剩支撐下的非理性繁榮是不可持續(xù)的。同時(shí)，復(fù)雜金融創(chuàng)新從技術(shù)上將金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，資本約束監(jiān)管被有效規(guī)避，金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際杠桿率大大提升；四是金融資本過(guò)度集中于房地產(chǎn)、能源、場(chǎng)外市場(chǎng)等領(lǐng)域，催生價(jià)格泡沫，金融機(jī)構(gòu)扭曲的激勵(lì)機(jī)制鼓勵(lì)短期投機(jī)行為，不斷延續(xù)泡沫的放大；五是監(jiān)管機(jī)構(gòu)過(guò)于信奉市場(chǎng)自我調(diào)整能力，在監(jiān)管技術(shù)方法上也滯后于金融創(chuàng)新和全球化的進(jìn)程，不能及時(shí)識(shí)別市場(chǎng)泡沫和約束投機(jī)行為。其演進(jìn)和強(qiáng)化的五個(gè)主要過(guò)程值得檢討：一是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，美國(guó)貨幣當(dāng)局長(zhǎng)期執(zhí)行的低利率政策為流動(dòng)性泛濫創(chuàng)造了空間。（一）宏觀經(jīng)濟(jì)體系的制度缺陷催生了市場(chǎng)泡沫循環(huán)，并失去自我校正能力泡沫是危機(jī)的前奏，泡沫的破滅是危機(jī)的根源。我國(guó)銀行業(yè)在本輪危機(jī)中沒(méi)有受到直接沖擊，原因之一，得益于宏、微觀審慎的發(fā)展戰(zhàn)略和監(jiān)管原則。時(shí)至今日，從實(shí)踐層面上看，各國(guó)政府（特別是危機(jī)中心國(guó)家）一直持續(xù)使用擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，企穩(wěn)市場(chǎng)，力求盡快獲得短期效果。一、從國(guó)際金融危機(jī)看金融創(chuàng)新與金融安全眾所周知，此次國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生于單一的信貸產(chǎn)品——次級(jí)房屋抵押貸款。...../Shop/《銷售經(jīng)理學(xué)院》56套講座+ 14350份資料...../Shop/《銷售人員培訓(xùn)學(xué)院》72套講座+ 4879份資料...../Shop/銀
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