【正文】 核，并于每年5月底前將考核向國務(wù)院報(bào)告，經(jīng)國務(wù)院同意后，向社會(huì)公告。從污泥價(jià)格方面來看，合理的污泥處理價(jià)格首先確保污泥達(dá)標(biāo)處理后對(duì)環(huán)境的零排放、建立運(yùn)營投資價(jià)格補(bǔ)償機(jī)制、鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，降低污泥處理運(yùn)行成本、降低污泥肥料產(chǎn)品的市場銷售價(jià)格，提高污泥肥料產(chǎn)品的市場競爭力，確保污泥得到及時(shí)有效的處置。此次發(fā)布的《技術(shù)政策》中，明確將污泥處理處置的運(yùn)營費(fèi)用列入污水排污收費(fèi)范圍，單獨(dú)核算，切實(shí)保障處理經(jīng)費(fèi)的及時(shí)支付。二、重點(diǎn)政策及重大事件分析（一）《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置及污染防治技術(shù)政策（試行）》2009年2月18日，建設(shè)部、環(huán)保部、科技部聯(lián)合發(fā)布，《城鎮(zhèn)污水處理廠污泥處理處置及污染防治技術(shù)政策（試行）》，該技術(shù)政策創(chuàng)新內(nèi)容很多，對(duì)于指導(dǎo)我國若干年后污泥處理處置技術(shù)的發(fā)展有重要意義。對(duì)再生水等實(shí)行免征增值稅政策，將促使再生水的項(xiàng)目增加，再生水行業(yè)成為新興的投資熱點(diǎn)。水價(jià)的政策，規(guī)范了污水處理行業(yè)價(jià)格上升，企業(yè)盈利能力增加。中央財(cái)政未來20092010年用于污水處理行業(yè)的投資是900億元，行業(yè)資本更加充足?？偟膩砜?，央行對(duì)未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的判斷較為樂觀，對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)較為關(guān)注，而這種風(fēng)險(xiǎn)主要來自寬松的貨幣環(huán)境。這可能表明人民幣匯率跳升的可能性不大。強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定匯率。繼續(xù)強(qiáng)調(diào)均衡放貸。數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行圖9 20082009年人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)（二）貨幣政策通過分析2009年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，觀察貨幣政策的變化趨勢(shì)：貨幣政策方面，央行維持了前期報(bào)告的觀點(diǎn)，即處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭。發(fā)展中國家的呼吁無疑加大了人民幣升值壓力，以海外人民幣NDF市場為例，%。與其他多種貨幣的匯率變化起伏較大，從主要幣種的近期匯率變化看，人民幣走弱，出現(xiàn)不同程度的貶值。由于人民幣匯率的變動(dòng)，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的多方面將產(chǎn)生不同的影響，其變動(dòng)也受到多種因素的制約，所以人民幣匯率政策以保持穩(wěn)定為主。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖7 2009年我國貨幣供應(yīng)量增速信貸方面，2009年12月份，新增貸款3798億元，較11月份增加約850億元，這主要是非金融性公司和其他部門的中長期貸款增加量上升1023億元，而其他部分的新增信貸規(guī)?；九c11月份持平，這包括居民戶短期和中長期貸款的新增規(guī)模，以及票據(jù)融資的下降規(guī)模。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖6 20042009年11月居民消費(fèi)價(jià)格漲幅程度二、金融運(yùn)行及貨幣政策（一）金融運(yùn)行貨幣供應(yīng)方面，2009年12月末，%，%，%%有所回落。由于我國蔬菜和糧食價(jià)格上漲，使整體食品價(jià)格上升，而水、電、氣等資源價(jià)格上漲促使居住價(jià)格上升，一些城市的房價(jià)過快增長，促使我國資產(chǎn)價(jià)格上漲過快，2009年1112月我國CPI、PPI都出現(xiàn)了轉(zhuǎn)正回升。 由于我國進(jìn)出口受國際金融危機(jī)的影響很大，2009年進(jìn)出口額下降，而根據(jù)年底進(jìn)出口呈現(xiàn)出來的快速增長勢(shì)頭，預(yù)計(jì)2010年進(jìn)出口將不會(huì)再呈現(xiàn)負(fù)拉動(dòng)。2009年12月份，%，環(huán)比增長15%。2009年上半年，%。全年貿(mào)易順差1961億美元，%。 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖4 20052009年固定資產(chǎn)投資及其增長速度（五）出口增速回落2009年我國外貿(mào)進(jìn)出口總值為22073億美元，%，略高于2007年的貿(mào)易總值。%，%，衛(wèi)生、%。全年基礎(chǔ)設(shè)施（扣除電力）投資41913億元，%。分地區(qū)看，%，中部地區(qū)增長36%，西部地區(qū)增長35%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資194139億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資30707億元，%，加快6個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖3 20042009年中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額及增速（四）固定資產(chǎn)投資快速增長2009年我國固定資產(chǎn)投資額為224846億元，%。這主要?dú)w功于與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)相關(guān)的汽車和房地產(chǎn)類消費(fèi)的快速增長。2009年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額125343億元，%。隨著建材、汽車、鋼鐵和水泥對(duì)工業(yè)增長的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)2010將工業(yè)增長繼續(xù)保持目前的增速。輕、%%，%%。其中，%，%，%，四季度增長18%，工業(yè)生產(chǎn)逐季回升，實(shí)現(xiàn)利潤由大幅下降轉(zhuǎn)為增長。隨著全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，沿著2009年第四季度的高速增長趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2010年我國GDP增速將超過2009年。資料來源：相關(guān)資料整理第二章 2009年污水處理行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 2009年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行（一）國民經(jīng)濟(jì)增長高位趨緩%，全年國內(nèi)產(chǎn)總值335353億元。資源角度由于現(xiàn)代工業(yè)的迅速發(fā)展和城市人口的增加，生活用水和工業(yè)用水急劇增加，因此水資源不足成為了我國又一資源問題。國家?guī)缀跛械墓I(yè)行業(yè)以及服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營都需要用水，也就會(huì)有污水的排放，如果污水處理能力不能滿足這些行業(yè)的排放需求，國家將出臺(tái)政策限制水污染行程度高，污水排放量大的行業(yè)的發(fā)展，對(duì)這些行業(yè)將造成較大的影響。從穩(wěn)定就業(yè)方面來看，污水處理行業(yè)由于規(guī)模有限，所起到的作用較為微薄，據(jù)統(tǒng)計(jì)2009年111月，考慮到實(shí)際生產(chǎn)中的情況，相關(guān)的從業(yè)人員實(shí)際數(shù)量遠(yuǎn)大于統(tǒng)計(jì)數(shù)量。表3 20052009年污水處理行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重單位：億元，%國內(nèi)生產(chǎn)總值（現(xiàn)價(jià)）增長率污水處理行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值增長率工業(yè)產(chǎn)值比重2005183868 2006210871 2007257306 2008 300670 2009335353 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局表4 污水處理行業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的作用和貢獻(xiàn)角度作用和貢獻(xiàn)分析對(duì)國民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)角度污水處理行業(yè)屬于國家近年來比較重視的的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，對(duì)于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。20052009年，我國污水處理行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值高速度的增長，增長速度超過了國內(nèi)生產(chǎn)總值的增速，年平均增長速度超過31%。污水處理行業(yè)整體規(guī)模較小，因此在國民經(jīng)濟(jì)中所占比重還很小。在本報(bào)告中，污水處理行業(yè)定義以國民經(jīng)濟(jì)分類為準(zhǔn)，報(bào)告中所得的數(shù)據(jù)、比例等均按國民經(jīng)濟(jì)分類中的污水處理及其再生利用為劃分標(biāo)準(zhǔn)，其指標(biāo)代碼為4620。在國民經(jīng)濟(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)中，污水處理行業(yè)屬于污水處理及其再生利用業(yè)，具體內(nèi)容指對(duì)污水的收集、處理及凈化后的再利用活動(dòng)。污水處理行業(yè)項(xiàng)目紛紛興建，產(chǎn)能增速加快，收入增長快速而穩(wěn)定，且利潤空間較大，投資回報(bào)率高，行業(yè)整體授信額度應(yīng)有所加大。為維持類。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：對(duì)行業(yè)按照生命周期、供需狀況、國家政策支持程度、產(chǎn)品替代可能性、行業(yè)壁壘、與經(jīng)濟(jì)周期同步性、議價(jià)能力及成本控制能力等7個(gè)方面進(jìn)行評(píng)分。從整體上看，污水處理行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是中級(jí)，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，可選擇性介入。八、存在一定的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)2010年，污水處理行業(yè)面臨的不確定性因素仍較多，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。從具體指標(biāo)來看，2009年111月，行業(yè)的盈利能力上升；營運(yùn)能力有所下降；償債能力相對(duì)分頂；發(fā)展能力增加；污水處理行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)較好。六、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展情況分析及預(yù)測(cè)資料來源：世經(jīng)未來整理水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈在整個(gè)水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，污水處理行業(yè)偏向下游產(chǎn)業(yè)，行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主要包括排出污水的工業(yè)行業(yè)、污水設(shè)備制造業(yè)等，其中工業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)于污水處理行業(yè)影響較大，工業(yè)污水和居民污水通過污水處理后再排入自然水體或通過中水回用返回企業(yè)和居民用戶。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局20052009年11月污水處理行業(yè)銷售收入及增速五、產(chǎn)銷率高位下降從我國污水處理行業(yè)的產(chǎn)成品和銷售收入增速的對(duì)比來看，2009年，產(chǎn)成品增長率快速上漲，%，收入增速平穩(wěn)上升，%，產(chǎn)成品增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收入增速數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 20052009年11月污水處理行業(yè)產(chǎn)成品及收入增速20052009年，污水處理行業(yè)資產(chǎn)快速增加，資產(chǎn)增長超過負(fù)債增長20個(gè)百分點(diǎn)以上，行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快；銷售收入增速超過37%，利潤增加了2倍左右，行業(yè)盈利增強(qiáng)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局20052009年11月污水處理行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及其增長速度（二）銷售收入快速增長我國污水處理行業(yè)銷售收入自2005以來保持快速增長。 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局20052009年我國GDP及其增長速度三、規(guī)模高速擴(kuò)張我國污水處理規(guī)模高速擴(kuò)張，20052009年11月，污水處理行業(yè)投資項(xiàng)目數(shù)量加，資產(chǎn)增長速度較快，%，負(fù)債總額和增長率逐年上漲，%，資產(chǎn)增長超過負(fù)債增長20個(gè)百分點(diǎn)以上，行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快。2009年GDP的增長主要來自政府的推動(dòng)作用，固定資產(chǎn)投資以超過30%的增速持續(xù)增長，是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿ΑＮ鬯幚硇袠I(yè)工業(yè)總產(chǎn)值所占GDP的比重逐年上升，%%，%。一、行業(yè)地位逐漸上升2009年，隨著國家政策逐漸向節(jié)能環(huán)保方向傾斜，國家對(duì)于污水處理的基礎(chǔ)設(shè)施投資加大，污水處理行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快。包括對(duì)污水的收集、處理及深度凈化。摘 要一般所指的“污水處理”是通過物理的、化學(xué)的手段，去除水中一些對(duì)生產(chǎn)、生活不需要的物質(zhì)的過程，是為了適用于特定的用途而對(duì)水進(jìn)行的沉降、過濾、混凝、絮凝，以及緩蝕、阻垢等水質(zhì)調(diào)理的過程。在國民經(jīng)濟(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)中，污水處理行業(yè)屬于污水處理及其再生利用業(yè)，具體內(nèi)容指對(duì)污水的收集、處理及凈化后的再利用活動(dòng)。在本報(bào)告中，污水處理行業(yè)定義以國民經(jīng)濟(jì)分類為準(zhǔn)，報(bào)告中所得的數(shù)據(jù)、比例等均按國民經(jīng)濟(jì)分類中的污水處理及其再生利用為劃分標(biāo)準(zhǔn)，其指標(biāo)代碼為4620。20052009年，我國污水處理行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值高速度的增長，增長速度超過了國內(nèi)生產(chǎn)總值的增速，年平均增長速度超過31%。二、發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善%，全年國內(nèi)產(chǎn)總值335353億元。隨著全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，沿著2009年第四季度的高速增長趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2010年我國GDP增速將超過2009年。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局20052009年11月污水處理行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債變化四、供需均快速增長（一）總產(chǎn)值大幅度上升20052009年11月，污水處理行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值有大幅度增長，%，其中，2009年增長最快，行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增加了一倍以上，污水處理行業(yè)供應(yīng)增漲較快。%，污水處理行業(yè)是水務(wù)行業(yè)中需求增長最快的，政策上環(huán)境保護(hù)問題已越來越受到重視，國家對(duì)污水十一五計(jì)劃的制定促進(jìn)了行業(yè)的整體發(fā)展，污水處理行業(yè)市場容量巨大。隨著國家三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，人口的增加，工業(yè)污水和居民污水排放量均增加，需求增長較快；雖然隨著污水項(xiàng)目投資增多，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，產(chǎn)銷率下降，但仍處于較高水平，整體來看污水處理行業(yè)供需仍較為平衡。七、財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)良好2009年111月，污水處理行業(yè)的整體運(yùn)行狀況良好，行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況優(yōu)良，行業(yè)效益上升，發(fā)展速度加快。20052009年11月污水處理行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力銷售毛利率（％） 銷售利潤率（％） 資產(chǎn)報(bào)酬率（％） 償債能力負(fù)債率（％） 虧損面（％） 利息保障倍數(shù)（倍） 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率（％） 利潤總額增長率（％） 資產(chǎn)增長率（％） 銷售收入增長率（％） 營運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（次） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局受到國家政策支持的利好影響，基礎(chǔ)污水處理設(shè)施的興建加速，污水處理行業(yè)在2009年的整體生產(chǎn)經(jīng)營狀況較好，隨著2009年新建項(xiàng)目的投資運(yùn)營，以及國家對(duì)污水處理行業(yè)的持續(xù)性支持，預(yù)計(jì)2010年污水處理行業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況仍將保持較好的狀態(tài)。污水處理行業(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)水平較低風(fēng)險(xiǎn)；區(qū)域競爭風(fēng)險(xiǎn)等。 污水處理行業(yè)整體是屬于維持類行業(yè)，并有選擇性的支持類行業(yè)，主要原因是：污水處理行業(yè)，受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小，供應(yīng)和需求均較為穩(wěn)定；作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)，污水處理行業(yè)受到國家政策支持較多。各評(píng)分方面權(quán)重如下表。支持類：維持類：退出類：表1 污水處理行業(yè)各項(xiàng)評(píng)級(jí)因素判斷結(jié)果行業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)行業(yè)現(xiàn)狀權(quán)重評(píng)分生命周期成長15%供需狀況、總量預(yù)期供需矛盾不大15%國家政策支持程度較大15%產(chǎn)品替代可能性小%行業(yè)壁壘較高%與經(jīng)濟(jì)周期同步性與經(jīng)濟(jì)周期同處于觸底回升階段15%廠商議價(jià)能力及成本控制能力一般15%綜合評(píng)分資料來源：世經(jīng)未來整理表2 污水處理行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素分析類別風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)影響企業(yè)范圍宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)增速的回升仍有不確定性所有污水處理企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)節(jié)能減排政策節(jié)能減排使得污水處理需求減少所有污水處理企業(yè)提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提高技術(shù)不符合要求的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)原材料成本風(fēng)險(xiǎn)原材料成本上升所有污水處理企業(yè)兼并重組風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)面臨兼并、收購中小污水處理企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)物價(jià)上漲迅速行業(yè)生產(chǎn)成本增加所有污水處理企業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域競爭風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域內(nèi)集中了較多的污水處理企業(yè)，競爭激烈浙江、廣東、江蘇等省污水處理企業(yè)原材料風(fēng)險(xiǎn)原材料供應(yīng)部分地區(qū)水資源缺乏，原材料供應(yīng)地域化差異大水資源較少區(qū)域的企業(yè)資料來源：世經(jīng)未來整理九、行業(yè)