eva在商業(yè)銀行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用畢業(yè)論文-文庫吧資料
2025-06-28 15:32本頁面
【正文】 EVA670910757147835894REVA，%%%%（五）業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與分析通過計(jì)算我們可以看出，四家樣本銀行的EVA指均大于0，這表明四家樣本銀行的總體經(jīng)營業(yè)績是非常不錯(cuò)的，不但為企業(yè)創(chuàng)造出價(jià)值，而且都切實(shí)的為股東創(chuàng)造了財(cái)富。但是國內(nèi)股票市場發(fā)展時(shí)間短，制度不完善，股票市場波動(dòng)較大，市場缺乏有效性，所以，國內(nèi)理論界未確定市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)方法，本文查閱相關(guān)資料，%。樣本銀行的β值見表3：表3 樣本銀行2013β值 銀行上市交易天數(shù)β值民生銀行241浦發(fā)銀行241興業(yè)銀行241華夏銀行241（3）市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是企業(yè)因收益的高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股東要付出的資金。（2）β系數(shù)的確定β系數(shù)的變化來衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的組合變動(dòng)程度，用來衡量該項(xiàng)投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)[10]。（三）實(shí)證過程EVA的基本計(jì)算公式：EVA=稅后凈營業(yè)利潤﹣資本總額加權(quán)平均資本成本率，可以看出，要計(jì)算EVA值，必須先計(jì)算稅后凈營業(yè)利潤、資本總額、加權(quán)平均資本成本率。 （二）方法設(shè)計(jì)本篇文章主要采用的實(shí)證研究方法為比較分析法。興業(yè)銀行股份有限公司成立于1988年，公司總部設(shè)在福州市，在全國設(shè)立了338家分支機(jī)構(gòu)，境外在香港設(shè)有分行，在上海、北京設(shè)立信用卡中心，資金營運(yùn)中心、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的組織，與很多外資銀行是合作伙伴，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括：存款、貸款、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券、承銷政府債券等。中國民生銀行股份有限公司1996年在北京設(shè)立，在全國設(shè)立了29家一級(jí)分行，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到287家，在香港設(shè)有分行，目前正在籌備新加坡、東京、倫敦代表處，另外控股民生加銀基金管理有限公司，民生金融租賃有限公司，并且全國控股村鎮(zhèn)銀行27家，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。三、商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)實(shí)證研究（一）樣本選取 本文選取了比較有代表性的上市銀行，分別是：民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行，主要研究數(shù)據(jù)來源于四家銀行公布的2013年年報(bào)。它代表了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)告應(yīng)等于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)加上一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估價(jià)格，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估價(jià)格是經(jīng)公司風(fēng)險(xiǎn)因素β調(diào)節(jié)的，反映了股票市場對(duì)所有的證券投資者支付的價(jià)格，它被廣泛運(yùn)用于估算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)[9]。為了更加真實(shí)的反映銀行總資本，需要對(duì)權(quán)益資本成本進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整，公式如下：權(quán)益資本=股東權(quán)益+年末各類資產(chǎn)減值余額﹣營業(yè)外收支凈額（1﹣所得稅稅率）在計(jì)算EVA時(shí)，我們選取的權(quán)益資本代表資本總額，因此EVA=稅后凈利潤—權(quán)益資本權(quán)益資本成本率，這樣不僅可以使計(jì)算過程簡單易懂，而且保證了計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。本研究是對(duì)整個(gè)銀行直接資本化的EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，直接采用資本總額作為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算各銀行的EVA值。（遞延所得稅負(fù)債﹣遞延所得稅資產(chǎn)）﹣（營業(yè)外收入﹣營業(yè)外支出）（1所得稅稅率）商業(yè)銀行EVA的計(jì)算最大的兩點(diǎn)在于引進(jìn)了經(jīng)濟(jì)資本，而不是傳統(tǒng)的賬面資本或監(jiān)管資本[7]。因此，企業(yè)當(dāng)期實(shí)際應(yīng)繳納的稅款與會(huì)計(jì)報(bào)表中的數(shù)額并不一致，計(jì)算NOPAT時(shí)需要適當(dāng)調(diào)整。而關(guān)于貸款損失準(zhǔn)備，根據(jù)國家規(guī)定，分為一般準(zhǔn)備、轉(zhuǎn)向準(zhǔn)備和特種準(zhǔn)備三類[6]。因此在計(jì)算NOPAT時(shí)，將計(jì)提的減值準(zhǔn)備沖回，同時(shí)，將減值準(zhǔn)備年末余額計(jì)入資本。（2）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，是企業(yè)根據(jù)資產(chǎn)的預(yù)期收益不低于現(xiàn)在的賬面價(jià)值而應(yīng)計(jì)的費(fèi)用津貼。比如企業(yè)資產(chǎn)盤盈盤虧的利得或損失，處置非流動(dòng)資產(chǎn)的損益，政府給予的補(bǔ)助或企業(yè)捐贈(zèng)出去或收到的捐贈(zèng)利得等[5]。因?yàn)橛?jì)算EVA的數(shù)據(jù)主要來源于按照公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表，受到會(huì)計(jì)政策和管理人員的人為操縱的影響，不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營情況與價(jià)值創(chuàng)造能力。對(duì)于商業(yè)銀行來說，吸收存款和發(fā)放貸款是其主要業(yè)務(wù)。另一方面，通過各種金融分析工具，利用利率機(jī)制，在資本市場上經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)獲取收益，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。在銀行EVA體系風(fēng)險(xiǎn)管理包含兩方面內(nèi)容。銀行的主要收益來自經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)收益，但是各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算并沒有納入我國商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)核算體系，從而導(dǎo)致我國銀行經(jīng)營目標(biāo)不明確、內(nèi)部控制薄弱等現(xiàn)象的頻繁發(fā)生，導(dǎo)致銀行價(jià)值增長能力和可持續(xù)發(fā)展能力弱。 經(jīng)濟(jì)資本和各項(xiàng)資產(chǎn)損失準(zhǔn)備的計(jì)提是EVA業(yè)績考核指標(biāo)中最重要的兩點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)資本就是聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)資金與EVA的橋梁，就可以提高EVA。為了達(dá)到8%的目標(biāo)，許多商業(yè)銀行采取了增加資金、降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重等各種措施，并且越來越多的銀行意識(shí)到依靠傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)擴(kuò)張的方式是行不通的。如何建立科學(xué)、合理的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系，控制風(fēng)險(xiǎn)，降低成本，已經(jīng)成為我國銀行業(yè)當(dāng)前亟需解決的問題之一。二、商業(yè)銀行EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的構(gòu)建（一）國內(nèi)商業(yè)銀行引入EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的必要性進(jìn)入21世紀(jì)，伴隨著我國加入WTO以來，國內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了巨大變化。在實(shí)際調(diào)整過程中不需要編制新的財(cái)務(wù)報(bào)表，只是對(duì)原財(cái)務(wù)報(bào)表中的能對(duì)EVA指標(biāo)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的幾項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。（二）EVA指標(biāo)的計(jì)算EVA的基本計(jì)算公式為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤資本總額加權(quán)平均資本成本從EVA的計(jì)算公式可以看出，EVA主要是由稅后凈營業(yè)利潤、資本總額和加權(quán)平均資本成本決定的。將EVA作為一種新形的管理理念引入企業(yè)，使企業(yè)的各個(gè)分支機(jī)構(gòu)、各部門的溝通交流加強(qiáng)[3]。相對(duì)傳統(tǒng)的有上限的激勵(lì)手段，這種沒有上限的獎(jiǎng)勵(lì)方式可以使員工和股東的利益趨于一致，激勵(lì)經(jīng)營管理者為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。EVA不僅是一種價(jià)值管理體系，更是一種全面的管理框架，EVA以為股東創(chuàng)造財(cái)富為目標(biāo)，為企業(yè)樹立了一個(gè)長期、明確且統(tǒng)一的目標(biāo)，為企業(yè)不用分支，不同部門提供了統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使員工、管理者、股東的利益趨向一致，解決了企業(yè)內(nèi)部的矛盾，便于管理。評(píng)價(jià)指標(biāo)是最經(jīng)常用的EVA指標(biāo)。它考慮了帶來企業(yè)利潤的所有資本成本，資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)其凈利潤覆蓋了資本成本后還有剩余，企業(yè)的價(jià)值才真正得以實(shí)現(xiàn)，股東的權(quán)益才能得以保障[2]。1982年，思騰思特公司在充分的理論基
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