【正文】 量增加，就會(huì)提高盈利率，轉(zhuǎn)化為正效應(yīng)。這類企業(yè)在不景氣時(shí)，生產(chǎn)越多，虧損越多，償債能力越加惡化，使負(fù)債經(jīng)營(yíng)不可行，一旦經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期到來(lái)，這類企業(yè)將很快從負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)效應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檎?yīng)，償債能力會(huì)有較大提高。（5） 如工業(yè)化國(guó)家的傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)的鋼鐵公司或受其他經(jīng)濟(jì)景氣影響較大的企業(yè)。這種企業(yè)的盈利率大于借款利率，營(yíng)業(yè)額的變化對(duì)企業(yè)的償債能力影響較大，其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)根據(jù)國(guó)家預(yù)算定額或有關(guān)規(guī)定從工程款中提取，是固定的、微利的，企業(yè)的盈利水平隨通貨膨脹率、銀行利率的變化而經(jīng)常調(diào)整，而機(jī)械設(shè)備的使用、折舊費(fèi)等都在施工費(fèi)用中開(kāi)支。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均較高，企業(yè)對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)很敏感。（3） 如高科技企業(yè)或銷(xiāo)售利潤(rùn)率較高的其他類型企業(yè)。（2） 如零售商業(yè)企業(yè)的情況。 經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿相互作用的幾種情況：根據(jù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)效應(yīng)和經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)應(yīng)將企業(yè)分為如下10類：企業(yè)類型 無(wú)長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債經(jīng)營(yíng)正效應(yīng) 負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)效應(yīng)明顯 不明顯1～ 明顯 ～1經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)明顯（系數(shù)5） 1 3 4 5 6經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)不明顯（系數(shù)5） 2 7 8 9 10（1） 如業(yè)主制企業(yè)（個(gè)體戶）、夫妻店等。無(wú)差別點(diǎn)經(jīng)營(yíng)收益＝長(zhǎng)期借款利率（自有資金＋長(zhǎng)期借款）＝凈利潤(rùn)＋長(zhǎng)期借款利息無(wú)差別點(diǎn)銷(xiāo)售收入＝借款利率（自有資金＋長(zhǎng)期借款）247。臨界經(jīng)營(yíng)收益＝借款利息臨界經(jīng)營(yíng)收入＝借款利息247。（所有者權(quán)益＋長(zhǎng)期負(fù)債）〕注：實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)＝稅息前利潤(rùn)－利息財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝（1＋長(zhǎng)期負(fù)債/所有者權(quán)益）（1－利息/稅息前利潤(rùn)）注：A、系數(shù)1，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)提高自有資金收益水平，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行，即正效應(yīng)；B、系數(shù)1，負(fù)債經(jīng)營(yíng)不可行，即負(fù)效應(yīng)；C、在財(cái)務(wù)分析中，～；，稱負(fù)效應(yīng)且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感型企業(yè)；，稱正效應(yīng)且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感型企業(yè)。結(jié)構(gòu)性負(fù)債）＝（實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)247。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝自有資金利潤(rùn)率/企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率＝（實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)247。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的主要內(nèi)容：（1）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)杠桿：企業(yè)負(fù)債是按照固定利率支付的，若企業(yè)的報(bào)酬率高于負(fù)債利率，負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)使企業(yè)所有者權(quán)益增加；相反，若報(bào)酬率低于負(fù)債利率，負(fù)債經(jīng)營(yíng)就會(huì)使企業(yè)的所有者權(quán)益減少，這就是財(cái)務(wù)杠桿作用?！伯a(chǎn)量（價(jià)格－單位可變費(fèi)用）－固定費(fèi)用〕＝（稅息前利潤(rùn)＋固定費(fèi)用）247。B、企業(yè)銷(xiāo)售額下降或上升引起企業(yè)利潤(rùn)變化的程度，通常用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)表示：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)變動(dòng)率247。（2）營(yíng)業(yè)安全水平和營(yíng)業(yè)安全率：營(yíng)業(yè)安全水平＝報(bào)告期產(chǎn)量或銷(xiāo)售額－盈虧分界點(diǎn)產(chǎn)量或銷(xiāo)售額營(yíng)業(yè)安全率＝（計(jì)算期銷(xiāo)售額－盈虧分界點(diǎn)銷(xiāo)售額）/ 計(jì)算期銷(xiāo)售額100％注：營(yíng)業(yè)安全率與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成反比。如果企業(yè)生產(chǎn)的所有產(chǎn)品均有邊際利潤(rùn)，則說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基本上合理。只要虧損產(chǎn)品存在邊際利潤(rùn)（即它的銷(xiāo)售收入大于其變動(dòng)成本），就應(yīng)應(yīng)該繼續(xù)生產(chǎn)。盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量也就是企業(yè)產(chǎn)品的邊際利潤(rùn)累計(jì)達(dá)到固定費(fèi)用總額時(shí)的產(chǎn)量，在固定費(fèi)用可以忽略不計(jì)的情況下，產(chǎn)品的邊際利潤(rùn)就是企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析的主要內(nèi)容：（1）盈虧分界點(diǎn)：也叫盈虧平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)，是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入正好等于營(yíng)業(yè)支出，收支相抵為零的點(diǎn)。（2）企業(yè)的負(fù)債比應(yīng)當(dāng)保持在總資金平均攀升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不能無(wú)限度擴(kuò)張。（3）用期限法分析企業(yè)的償債能力：將上面（1）和（2）兩部分合并，按天數(shù)重新排列，便得到一個(gè)以日期遠(yuǎn)近排列的資產(chǎn)負(fù)債表，從中可以一目了然地看出企業(yè)是否存在支付危機(jī)及危機(jī)存在的時(shí)間。（2）按還款期表示企業(yè)的負(fù)債：a、短期借款：按借款合同加權(quán)計(jì)算；b、應(yīng)付票據(jù)：按合同或票據(jù)載明期限加權(quán)計(jì)算；c、應(yīng)付賬款：（應(yīng)付賬款金額/年采購(gòu)成本總額）360天e、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款：按應(yīng)付賬款天數(shù)計(jì)算；f、應(yīng)付工資：按15天計(jì)算；g、應(yīng)付福利費(fèi)：按30天計(jì)算；h、未交稅金：按稅務(wù)部門(mén)核定上繳天數(shù)除以2；I、未付利潤(rùn)：按1年以上計(jì)算；j、其他未交款：同未交稅金；k、預(yù)提費(fèi)用及其他：不應(yīng)計(jì)入，不屬于負(fù)債；l、長(zhǎng)期負(fù)債：視具體情況加權(quán)平均求得，以月計(jì)算；m、所有者權(quán)益：以資產(chǎn)變現(xiàn)期最長(zhǎng)的項(xiàng)目計(jì)，以月計(jì)算。d、資本性支出比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資本性支出e、現(xiàn)金償還比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/長(zhǎng)期負(fù)債分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，主要從以上五個(gè)方面入手，當(dāng)然不應(yīng)該忘記企業(yè)的凈資產(chǎn)值（償債的有力保證）和企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力（償債的希望所在）。E、以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)分析長(zhǎng)期償債能力，常用指標(biāo)：a、利息現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)利息 （比率一般應(yīng)1）b、債務(wù)本息償還比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（債務(wù)利息＋債務(wù)本金）c、固定支出補(bǔ)償倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/固定費(fèi)用注：固定費(fèi)用包括成本費(fèi)用類固定支出和非成本費(fèi)用類固定支出，例如優(yōu)先股利、租賃費(fèi)用、利息等。C、利息保證系數(shù)＝納稅、付息前收益/年付息額 （適當(dāng)為3，從長(zhǎng)期看應(yīng)大于1）＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）247。F、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債G、速凍資產(chǎn)夠用天數(shù)＝速動(dòng)資產(chǎn)/預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)支出總額365天（3）長(zhǎng)期償債能力分析：A、資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100％ （保守為不高于50％，適當(dāng)為60％）注：一般認(rèn)為，債權(quán)人投入的資金不應(yīng)高于企業(yè)所有者投入企業(yè)的資金，但目前我國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，主要原因是企業(yè)擁有的營(yíng)運(yùn)資本不足，流動(dòng)負(fù)債過(guò)高。e、部分行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)參考如下：汽車(chē)131天 制藥356天 建材100天 化工101天 家電151天 電子95天 日用品62天 商業(yè)30天D、平均收賬期（賬齡）＝應(yīng)收賬款平均余額/銷(xiāo)售收入360天a、因銷(xiāo)售收入中包括現(xiàn)金銷(xiāo)售的部分，因此不能真正反映賬款的平均賬齡，準(zhǔn)確計(jì)算應(yīng)以全年賒銷(xiāo)商品收入總額代替。具體講，增加企業(yè)短期債務(wù)的因素主要有：Ⅰ、記錄的或有負(fù)債；Ⅱ、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債。企業(yè)的現(xiàn)金支付能力＝貨幣資金＋應(yīng)收票據(jù)＋短期投資－短期借款－應(yīng)付票據(jù)在沒(méi)有增資擴(kuò)股情況下：營(yíng)運(yùn)過(guò)程的現(xiàn)金支付能力＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)－新增運(yùn)營(yíng)資金需求注：新增運(yùn)營(yíng)資金需求＝存貨增減凈額＋應(yīng)收賬款增減凈額－應(yīng)付賬款增減凈額（2）短期償債能力分析：A、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 (下限為1，適當(dāng)為2)a、流動(dòng)比率高低反映企業(yè)承受流動(dòng)資產(chǎn)貶值能力和償還中、短期債務(wù)能力的強(qiáng)弱；b、流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金來(lái)源于結(jié)構(gòu)性負(fù)債的越多，企業(yè)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的營(yíng)運(yùn)資本越多，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)；c、一般認(rèn)為比率值為2時(shí)比較合理，但要求中國(guó)企業(yè)流動(dòng)比率達(dá)到2對(duì)大多數(shù)不實(shí)際；d、正常情況下，部分行業(yè)的流動(dòng)比率參考如下： 計(jì)算機(jī)2 食品2 飯店2B、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （適當(dāng)為1）注：速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋短期投資＋應(yīng)收賬款＋應(yīng)收票據(jù)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用－待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失保守速動(dòng)比率＝（現(xiàn)金＋證券＋應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債a、一般認(rèn)為，企業(yè)速動(dòng)比率為1時(shí)比較安全；b、部分行業(yè)的速動(dòng)比率參考如下： 餐飲2使用流（速）動(dòng)比率的幾點(diǎn)不足：a、各行業(yè)的存貨流動(dòng)性和變現(xiàn)性有較大差別，流動(dòng)比率指標(biāo)不能反映由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨不等造成的償債能力差別，因此需要用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)補(bǔ)充說(shuō)明；b、在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和無(wú)法變現(xiàn)的待攤費(fèi)用，影響了該指標(biāo)評(píng)價(jià)短期償債能力的可靠性，需要用速動(dòng)比率指標(biāo)作補(bǔ)充；c、流（速）動(dòng)比率不能反映企業(yè)的日現(xiàn)金流量；d、流（速）動(dòng)比率只反映報(bào)告日期的靜態(tài)狀況，企業(yè)很容易通過(guò)一些臨時(shí)措施或賬面處理，形成賬面指標(biāo)不實(shí)，如通過(guò)虛列應(yīng)收賬款，少提準(zhǔn)備，提前確認(rèn)銷(xiāo)售或?qū)⑾乱荒甓荣d銷(xiāo)提前列賬，少轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本增加存款金額等；e、流（速）比率不能量化地反映潛在的變現(xiàn)能力因素和短期債務(wù)。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)情況分析：根據(jù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本、營(yíng)運(yùn)資金需求和現(xiàn)金支付能力的上述關(guān)系，將企業(yè)的協(xié)調(diào)狀態(tài)分為6種：經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)狀態(tài)狀態(tài)類型 現(xiàn)金支付能力 營(yíng)運(yùn)資金需求 營(yíng)運(yùn)資本 0 0 0且營(yíng)運(yùn)資金需求 0 0 0 0 0 0但其| ||資金需求| 0 0 0但其| ||資金需求| 0 0 0但其資金需求 0 0 0 企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)性分析的意義：保持現(xiàn)金收支、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和長(zhǎng)期投融資三個(gè)環(huán)節(jié)的資金協(xié)調(diào)，有著重大的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。注意：企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)長(zhǎng)期投融資協(xié)調(diào)、現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)的綜合反映，是企業(yè)資金協(xié)調(diào)的“晴雨表”。該種情況是現(xiàn)金支付能力最差的情況。b、營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)，營(yíng)運(yùn)資金需求為正，企業(yè)結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)占用資金沒(méi)有充足的結(jié)構(gòu)性負(fù)債資金來(lái)保證，而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)又大量需要營(yíng)運(yùn)資金的情況，企業(yè)通過(guò)短期借款來(lái)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況。B、現(xiàn)金支付能力為負(fù)：a、營(yíng)運(yùn)資本和營(yíng)運(yùn)資金需求均為正，但企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金需求大于企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本，企業(yè)要通過(guò)短期銀行借款來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求，這是工業(yè)企業(yè)在成長(zhǎng)期比較常見(jiàn)的一種情況。這種情況只能是暫時(shí)情況，因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債經(jīng)過(guò)一段時(shí)期后會(huì)變成現(xiàn)金支付需求，如果這期間沒(méi)有新增結(jié)構(gòu)性負(fù)債，則現(xiàn)金支付能力必然轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金失衡。該種情況現(xiàn)金支付能力最強(qiáng)。（2）通過(guò)現(xiàn)金支付能力分析企業(yè)資金的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)：A、現(xiàn)金支付能力為正：a、在正常情況下企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不需要資金，并且還能提供部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)投資所需的資金，這時(shí)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本和營(yíng)運(yùn)資金需求均為負(fù)，且營(yíng)運(yùn)資金需求的絕對(duì)值大于營(yíng)運(yùn)資本，企業(yè)需要充分利用多余資金，這種情況在零售商業(yè)企業(yè)比較常見(jiàn)。存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的管理直接影響資金需求。在物價(jià)上漲時(shí)期，營(yíng)運(yùn)資金需求也會(huì)增加。B、企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。（2）決定企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金需求高低的主要因素：A、企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。C、在不得不以借款來(lái)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的行業(yè)，如造船、化工、鋼鐵等行業(yè)的企業(yè)，應(yīng)選擇長(zhǎng)期低息貸款，即固定比率的分母可用結(jié)構(gòu)性負(fù)債數(shù)值來(lái)代替，但這時(shí)該指標(biāo)也不應(yīng)該超過(guò)100％。A、一般認(rèn)為該指標(biāo)在100％比較好，即企業(yè)要靠自有資金來(lái)增加添置設(shè)備等固定資產(chǎn)，這樣即使發(fā)生資產(chǎn)損失，也不受制于人。在正常情況下，低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)當(dāng)籌資，高于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)當(dāng)立項(xiàng)投資。C、通常情況下，我們用營(yíng)運(yùn)資本與企業(yè)總產(chǎn)值或者銷(xiāo)售收入之比，作為衡量和判斷營(yíng)運(yùn)資本是否達(dá)到合理數(shù)值的標(biāo)準(zhǔn)。A、一般情況下，要求企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本為正，即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求，否則，如果通過(guò)企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債來(lái)保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）由：流動(dòng)資產(chǎn)＋結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)＝流動(dòng)負(fù)債＋結(jié)構(gòu)性負(fù)債變換得：結(jié)構(gòu)性負(fù)債－結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債其含義：企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金來(lái)源被企業(yè)結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)占用后的余額，在數(shù)值上等于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金來(lái)源（流動(dòng)負(fù)債）彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金占用（流動(dòng)資產(chǎn)）之后，不足的，需要企業(yè)投入的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金數(shù)額。不同行業(yè)的企業(yè)合理資金結(jié)構(gòu)數(shù)值參考表如下：（根據(jù)我國(guó)2001年度60多個(gè)上市公司得出）行業(yè) 合理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（約占％） 合理負(fù)債結(jié)構(gòu)（約占％）流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 無(wú)形其他 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益制約 50 5 45 很少 45 5 50家電 60 很少 35 5 60 很少 40汽車(chē) 60 很少 40 很少 50 5 45房地產(chǎn) 85 10 5 很少 60 10 30日用品 55～60 很少 40～45 很少 55 5 40機(jī)制 45 很少 50 5 20 20 60空運(yùn) 35 很少 65 很少 15 65 20建材 25 15 60 很少 20 60 20化工 30 10 55 5 40 20 40啤酒 30 很少 60 10 20 5 75商業(yè) 60 10 20 10 30 10 60注意：以上指標(biāo)是相對(duì)的可因技術(shù)水平、市場(chǎng)發(fā)育程度等條件的不同而改變調(diào)整。 合理的資金結(jié)構(gòu)，首先是正常情況下的資金結(jié)構(gòu)。在資金結(jié)構(gòu)合理的情況下，企業(yè)的投資收益最高，企業(yè)價(jià)值最大，企業(yè)的資金來(lái)源穩(wěn)定，償債風(fēng)險(xiǎn)最小，企業(yè)的資金成本最低。（5）積累比率＝留存收益/資本金總額100％ （一般要求不低于50％，100％較安全）注：留存收益＝法定公積金＋盈余公積金＋未分配利潤(rùn)積累比率通常隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)的年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)之后，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債結(jié)構(gòu)也隨之改善。B、比率降低或較低時(shí)：a、企業(yè)償債能力減輕；b、企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高；c、可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，也可能是企業(yè)獲利能力提高，需看流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況和獲利能力的變化情況：Ⅰ、如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，增加了生產(chǎn)，是否增收，要看利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況；Ⅱ、如果流動(dòng)負(fù)債率提高而流動(dòng)資產(chǎn)率降低，同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上銷(xiāo)售很好，供不應(yīng)求，企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好；如果實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)沒(méi)有增多，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化，企業(yè)已經(jīng)發(fā)生資金困難。但產(chǎn)權(quán)比率過(guò)低說(shuō)明：企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金；企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大。A、比率提高或較高時(shí)：a、企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來(lái)源獨(dú)立性降低；b、債權(quán)人所得到的償債保障下降；c、企業(yè)借款能力降低。產(chǎn)權(quán)比率因行業(yè)或企業(yè)利潤(rùn)率高低不同而差別較大。缺點(diǎn)：a、企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率低；b、企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率大于銀行利率，而企業(yè)沒(méi)有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利；c、也有可能出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債過(guò)高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況。缺點(diǎn)：a、資金成本提高，長(zhǎng)期負(fù)債增大，利息支出提高；b、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貨款收不回，流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期負(fù)債就變成了企業(yè)的包袱。（2）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率＝長(zhǎng)期負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100％ （一般在25％～35％之間較合理）注：負(fù)債經(jīng)營(yíng)率一般與銀行長(zhǎng)期貸款利率成反比，與企業(yè)盈利能力成正比。Ⅱ、自有資金利潤(rùn)降低，說(shuō)明負(fù)債經(jīng)營(yíng)不理想，企業(yè)新增的利潤(rùn)不但沒(méi)有隨投入的增加而增加