【正文】 。細(xì)心的投資者可以發(fā)現(xiàn)，每一只產(chǎn)品的的投資理念就像自身的品牌宣傳語，各不相同。似乎看上去，這些內(nèi)容屬于很專業(yè)的投資內(nèi)容，普通投資者可能讀不懂或者無法領(lǐng)悟其中的真諦，但我們還是應(yīng)該努力學(xué)習(xí)和了解基金的投資?！　》治鐾顿Y特點　　在初步了解了產(chǎn)品性質(zhì)和團隊風(fēng)格之后，就要認(rèn)真閱讀第二個重點部分“基金的投資”。但有些時候，會出現(xiàn)一些意外，比如在公司高管介紹中有投資總監(jiān)的名字，但在投資決策委員會名單中卻沒有該人，有可能說明這位投資總監(jiān)已經(jīng)離開，但管理層的申報審批程序還沒有結(jié)束。所以要認(rèn)真閱讀一下“投資決策委員會成員”的名單。最主要的是“本基金管理團隊”的內(nèi)容，從中認(rèn)識和了解該基金的基金經(jīng)理，雖然說明書不會翔實介紹基金經(jīng)理的情況，但其中會包括他的簡介和投資經(jīng)歷，有助于我們進行基本的判斷，如果是自己熟悉的基金經(jīng)理，就可以由此知道該基金的投資風(fēng)格和特點了。第一部分是“基金管理人”，主要介紹基金公司和投資團隊的情況。如果再做市場細(xì)分，按照中國銀河證券公司基金研究所的二級分類方法，可以再將股票基金分為股票型和指數(shù)型，混合基金分為偏股型、偏債型和平衡型，債券基金分為債券型和中短型。一般而言，從說明書大標(biāo)題上，就可以知道該基金的類型和性質(zhì)。其實滿滿四個版面的密密麻麻的專業(yè)術(shù)語，包含著很多有價值的信息和內(nèi)容，如果掌握了一定方式和方法，認(rèn)真閱讀和分析招募說明書，不僅能更多地了解和熟悉該產(chǎn)品的特點，還可以預(yù)測和分析產(chǎn)品業(yè)績和收益情況。在此，教您重點解讀三大關(guān)鍵詞———管理團隊，投資策略，交易費用，由此，您就可以成為一個準(zhǔn)備充足的投資者，對于未來的投資也更有信心。在證券公司購買基金的便捷還表現(xiàn)在不論購買多少基金，基金的投資者無需另外開設(shè)專門賬戶，這也簡化了投資者的手續(xù)。一定程度上，大型的證券公司可以看成一個“基金超市”?！　∽C券公司銷售的品種要相對寬泛得多。如果你是從事股票操作的投資者，你可以通過以往在證券公司營業(yè)部開設(shè)的證券交易賬戶和資金賬戶進行基金投資。那么基金到底怎么買？都需要辦些什么手續(xù)？通過哪些渠道可以讓自己的交易成本最低？下面我們將一一介紹給投資者。此外，在進行基金排名的時候，Morningstar星號評級的區(qū)間也和Samp。PMicropal不同，Samp?！　orningstar在衡量基金績效時，也是以經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的報酬率作為主要標(biāo)準(zhǔn)。PMicropal評級的主要不同在于，如果基金成立較久，那么Morningstar也將基金五年、十年的績效納入考量。不過，一般能獲得五顆星評級的基金，報酬率就同類型基金來說都算相當(dāng)好的。因此相同報酬率的基金有可能會有不同的評級，而具有相同評級的基金亦可能報酬率的差異相當(dāng)大。(請參見下表)　　Samp。在同類型基金中排名前10%的基金才能獲得五顆星的最高榮譽。PMicropal給予基金的評級是用星號來代表，最多有五顆星，并且只給予成立三年以上的基金星號。國際上的兩種評級方法標(biāo)準(zhǔn)普爾(Samp。但是，對于我們這些非專業(yè)人士來講，要想評價各種基金的風(fēng)格及特色實在是難上加難。比方說，一只三顆星的債券基金就不一定比一只四顆星的某地區(qū)基金差，因為該債券基金波動風(fēng)險較低，在同類型當(dāng)中表現(xiàn)仍屬中上，仍適合一般穩(wěn)健保守的投資人。評級由于是同類型的基金在比較，如果遇到該類型基金投資的市場狀況不佳，常常五顆星的基金也只是“虧得比較少”的基金?！　?三)決定基金報酬率最大的成分還是在于市場行情?；鹪u鑒機構(gòu)的評級，由于采用的數(shù)據(jù)是基金過去的表現(xiàn)，因此只能反應(yīng)基金過去的績效，并不是未來獲利的保證。因此建議投資人，除了觀察星號多寡之外，也要注意該基金的波動風(fēng)險是否過大，是否適合自己承受風(fēng)險的能力。由于基金評級是用報酬率除以波動風(fēng)險的數(shù)據(jù)做比較，因此從星號多寡無法觀察出該基金的實際風(fēng)險波動。Morningstar(晨星)　　創(chuàng)建于1985年　　特色:基金評級系統(tǒng)　　Samp?；疬x擇四善于利用權(quán)威基金評級機構(gòu)排名國際權(quán)威評級機構(gòu)　　　　投資人怎樣及時了解基金的運作情況？可以通過以下途徑了解：，一般該欄目會對市場情況進行回顧和展望。需要提醒的是，投資人往往以短期的表現(xiàn)判斷基金的好壞，其實是錯誤的，著眼于長期表現(xiàn)以及表現(xiàn)的穩(wěn)定性才是評估基金好壞最客觀的標(biāo)準(zhǔn)。怎樣看待基金的業(yè)績表現(xiàn)？　　基金的最終目的，是要為投資人賺錢，業(yè)績表現(xiàn)當(dāng)然重要。　　穩(wěn)健對基金公司意義何在？ 　變動不斷將使一個公司很難形成和傳承具有質(zhì)量的企業(yè)文化，對于基金操作的穩(wěn)定性也有負(fù)面的影響，只有穩(wěn)健的公司才值得投資者將自己的財產(chǎn)予以托付?！　∵x擇規(guī)模大、研究能力強的公司　　資產(chǎn)規(guī)模大表明公司的實力和投資人的信任程度，而隨著全球投資化時代的來臨，資產(chǎn)全球布局已經(jīng)成為掌握投資先機、分散風(fēng)險、提高獲利能力的關(guān)鍵。包括，客戶服務(wù)中心、網(wǎng)絡(luò)交易查詢系統(tǒng)、客戶專署的會員服務(wù)、機構(gòu)理財專戶服務(wù)、投資者教育等等。因此，在選擇基金公司的時候，要對其旗下的業(yè)績做出中、長期的業(yè)績比較，看看這只基金能否超越指數(shù)或同類型的基金，如果是這樣的話，就可以將其納入選擇的范圍之內(nèi)。當(dāng)然，這也并不是說，產(chǎn)品線不完全的公司不值得選擇，但可以肯定的是這些公司發(fā)展的時間并不太長，產(chǎn)品還在完善過程中?！　∵x擇一家基金產(chǎn)品線全的公司　　一家公司如果有比較完整的產(chǎn)品線，投資人就可以在其中選擇適合自己的組合，也能夠在市場變換時適時地調(diào)整自己的投資。而品行、操守和專業(yè)是否值得投資人托付，不僅關(guān)系到投資人的權(quán)益，對該公司的信譽也有長遠(yuǎn)的影響。對此最大的考驗就是認(rèn)為的風(fēng)險。投資人一旦買了某個基金，就等于將錢全部委托給這個基金公司來管理，因此選擇一個好的基金公司是基金投資的先決條件?；疬x擇三選公司　找好管家“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。4050分高水平　　處于高水平的人比較認(rèn)可自己當(dāng)前的財富狀況，經(jīng)濟條件或現(xiàn)實環(huán)境還算寬裕，小康之余還會有一部分錢來進行投資，即使投資受挫的話，也不會對寬裕的生活造成不可挽回的影響。20分以內(nèi)低水平　　風(fēng)險承擔(dān)能力水平比較低，說明現(xiàn)在經(jīng)濟條件一般，并不是很寬裕，對自己的財富狀況也不是很滿意，投資失敗會嚴(yán)重影響現(xiàn)在的生活狀況，所以適合選擇風(fēng)險比較低、穩(wěn)定性比較高的品種進行投資，當(dāng)然這類投資收益性要相對低一點。風(fēng)險承受能力測試表？　　A. 超過65歲B. 5060歲之間　　C. 4050歲之間D. 3040歲之間　　E. 低于30歲　　A. 需要同時奉養(yǎng)雙親及撫養(yǎng)小孩　　B. 要奉養(yǎng)雙親或撫養(yǎng)小孩　　C. 只要照顧自己就可以了　　D. 雙薪家庭而且無小孩（例如投資基金），您能接受一年內(nèi)損失多少？　　A. 1%B. 3%C. 10%　　D. 15%E. 15%以上，您覺得　　A. 幾乎沒有什么積蓄或可變現(xiàn)資產(chǎn)　　B. 還有錢可以應(yīng)付意外或增加生活享受　　C. 不工作，還有經(jīng)濟能力可以舒服地過幾年　　，積累資金，對您來說　　A. 非常重要B. 重要C. 還算重要　　D. 不太重要E. 非常不重要，您會覺得決定太倉促而后悔不已嗎？　　A. 非常會擔(dān)心投資結(jié)果B. 十分困擾　　C. 有點擔(dān)心D. 不擔(dān)心　　E. 對自己的決定很有信心，您更傾向于下列哪類投資種類？　　A. 平均投資回報率為3%，最好的情況是8%，%　　B. %，最好的情況是15%，最壞的情況為3%　　C. 平均投資回報率為9%，最好的情況是25%，%　　D. %，%，最壞的情況為20%　　E. 平均投資回報率為20%，最好的情況是50%，%%，您持有的某種股票也同樣下跌25%，您會怎樣處置？　　，斷腕止損　　，等待反轉(zhuǎn)　　，保存實力　　，攤平成本　　，再觀趨勢，里面有五千元，您會有多生氣？　　A. 氣瘋了B. 很生氣　　C. 感到困擾D. 有一點生氣　　E. 一點也不在意，但銀行已經(jīng)關(guān)門了，第二天才能把錢存進銀行，大筆現(xiàn)金放在家里，您會感到　　　　　　　　　　E. 完全不在意　　說明：從A到E，得分為5。因此，要事先做功課，考慮什么樣的短期波動導(dǎo)致你的反應(yīng)可能影響理財目標(biāo)的實現(xiàn)?！衲隳艹惺芏啻蟮亩唐诓▌印　∧愕耐顿Y周期和投資目標(biāo)將決定你對短期波動的承受程度。一方面，投資于不同國家或者地區(qū)的證券。包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟地位、匯率風(fēng)險等。因此，為了限制經(jīng)濟風(fēng)險，要關(guān)注你的基金是否投資一些受周期性影響較小的證券。經(jīng)濟風(fēng)險：通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟增長率等宏觀經(jīng)濟因素的變化甚至僅僅是市場對其預(yù)期和傳言，都會導(dǎo)致短期波動。經(jīng)營風(fēng)險主要是影響公司經(jīng)營和業(yè)績等基本面的因素。為了控制市場風(fēng)險，你的投資最終需要分散在不同的資產(chǎn)類型和行業(yè)上，所謂不把雞蛋放在同一個籃子里?！裼绊戯L(fēng)險的要素　　在考慮你能承受的短期波動程度時，不妨關(guān)注一些與投資相生相伴的特殊風(fēng)險，并通過分散投資，減少任何一項風(fēng)險因素所帶來的巨大沖擊，從而緩解短期波動。但是，不要讓對短期波動的擔(dān)憂終日困擾你的身心，否則，你可能因此而忽略另一種更大的風(fēng)險：無法實現(xiàn)理財目標(biāo)的風(fēng)險。在股市不好的時候，股票基金可能一整年的收益率都是負(fù)的，而幾個月或者幾周內(nèi)的波動就更大了。●關(guān)注你的風(fēng)險承受能力　　投資人通常要面臨兩種風(fēng)險?！　　　』鸬恼心颊f明書是使投資人全面了解基金的重要文件,只有認(rèn)真閱讀后,才可判斷該基金是否能滿足您的理財需求。　　　　請預(yù)留出一定的生活應(yīng)急費用后再做投資。　　　　如果您手中的資金只是短期資金，建議您投資于低風(fēng)險的存款或債券,中長期的資金才比較適合于基金。如果您追求高收益高風(fēng)險,則可考慮成長型或股票型基金。投資基金前的七大準(zhǔn)備　　　　投資前首先要明確您的投資希望達到怎樣的目標(biāo),比如說您想用這筆錢做什么?什么時間用？有了投資目標(biāo)之后，才能有的放矢，找到自己合適的基金品種。　　第三步　　診斷現(xiàn)有的財務(wù)狀況：將第二步搜集整理好的資料，用理財?shù)挠^點加以分析，找出自己的強項及弱點?！　〉谝徊健　M訂財務(wù)目標(biāo)：劃分中、長、短期目標(biāo)，只要長期目標(biāo)確定，中、短期的安排就很清楚，排好優(yōu)先順序，再實現(xiàn)。你能承受多大的風(fēng)險？這是基金投資過程中需要考慮的關(guān)鍵問題。ETF具有稅收優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和交易靈活的特點，如上證50ETF，上證180ETF等。它為投資者同時提供了交易所交易以及申購、贖回兩種交易方式：　　一方面，與封閉式基金一樣，投資者可以在交易所買賣ETF，而且可以像股票一樣賣空和進行保證金交易(如果該市場允許股票交易采用這兩種形式)?！　TF指可在交易所交易的基金。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后,投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系就合稱為傘形基金，如嘉實理財、泰達荷銀等。傘形基金實質(zhì)上是一種開放式基金的經(jīng)營方式。截止到目前,我國共有13只指數(shù)型基金，如深證100、道中8上證180、中標(biāo)300以及新華A200指數(shù)；新生代指數(shù)有滬深300、上證50和巨潮100等?！　×硗庖环N，就是指數(shù)增強型基金?！裰笖?shù)型基金　　通俗地講，指數(shù)型基金就是它跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就主要買哪些股票。一些投資人大量認(rèn)購貨幣市場基金，然后逐步贖回用以投資股票、債券或其他類型的基金。適合于流動性投資工具，是儲蓄的替代品種。其流動性僅次于銀行活期儲蓄，每天計算收益，一般一個月把收益結(jié)轉(zhuǎn)成基金份額，收益較一年定期存款略高，利息免稅。其中，最近一年總回報率排在前三位的是金鷹中小盤；廣發(fā)穩(wěn)健增長；銀河銀聯(lián)穩(wěn)健?；旌闲突鸬娘L(fēng)險和收益介于股票基金和債券基金之間，股票投資的比例小于股票基金，因此在股票市場牛市來臨時，其業(yè)績表現(xiàn)可能不如股票基金。●混合型基金　　混合型基金是指投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。截至目前,我國共有23只債券型基金。而從債券基金的投資比例看：該基金投資組合中股票投資比例為30%至90%，債券投資比例為5%至65%，現(xiàn)金不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。●債券型基金　　債券基金是基金市場重要的組成部分，其規(guī)模僅次于股票基金。截至目前，我國共有83只股票型基金。因此說來，股票型基金的獲利性是最高的，但相對來說投資的風(fēng)險也較大。該基金60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票市場，它主要投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機構(gòu)投資者。投資產(chǎn)品的選擇是理財中最艱難的階段，要想最終選擇適合自己的基金產(chǎn)品，就要一步步地了解、分析?！　』鹗且环N相對穩(wěn)定的投資方式，故可能出現(xiàn)股市多頭時，基金獲利不如某些股票；基金更適宜于中長期投資，對跑短線者，由于買賣都須支付一筆手續(xù)費，反而增大了投資成本。●基金理財?shù)娜秉c？　　不可否認(rèn)，任何投資方式都不是十全十美的?；鸬馁I賣程序非常簡便。證券投資基金最低投資數(shù)量一般較低（如1000份基金單位），投資者可以根據(jù)自己的財力，多買或少買基金單位，解決了中小投資者“錢不多，入市難”的問題。證券投資基金是由專家或?qū)＜覚C構(gòu)管理操作，比個人投資更能掌握全球經(jīng)濟和市場的信息，增加投資獲利機會。投資者通過購買基金間接投資于證券市場。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資于各種股票，分散了投資風(fēng)險?！窕鹄碡?shù)膬?yōu)點？基金理財?shù)膬?yōu)勢主要有5點：　　，分散風(fēng)險。因此，這也就是為什么說基金投資要長期持有的道理?！　×硗猓行⊥顿Y者往往缺乏專業(yè)知識、對宏觀和微觀的信息難以獲取和準(zhǔn)確的理解，再加上中小投資者的時間和精力有限，在瞬息萬變的投資市場中是很難獲取較好收益的?！　∥磥聿还苁峭泄茔y行或基金公司發(fā)生虧損、倒閉等問題，基金資產(chǎn)都可以由主管機關(guān)按法定程序，以符合投資人最高權(quán)益的處理方式，委托其他從業(yè)機構(gòu)繼續(xù)接手管理工作，投資人的權(quán)益可以獲得完全保障。雖然開放式基金和封閉式基金的價值均是按基金單位核算的資產(chǎn)凈值，但是開放式基金價格嚴(yán)格按照單位資產(chǎn)凈值計算，而封閉式基金交易價格會受到市場供求因素影響，因此在單位資產(chǎn)凈值基礎(chǔ)上會有折價和溢價的情形。封閉式基金類似股票，在交易所交易