論文開題報告李國斌-文庫吧資料
2025-06-27 15:03本頁面
【正文】 二是企業(yè)銷售變動的趨勢，較快的銷售增加可負擔較多的固定債務利息；三是資產結構是否有較多可抵押資產；四是由于利息可低所得稅，所以會考慮所得稅率的高低；五是企業(yè)資本結構與行業(yè)資本結構的差異；六是投資者和經營者對資本結構的態(tài)度，多個投資人情況下，為了保證控制權，一般會選擇使用債務資金。一、確立企業(yè)最佳資本結構，降低資金成本確定最佳資本結構是指保持企業(yè)權益資金和長期債務的最佳比例，使企業(yè)加權平均資金成本最低、企業(yè)價值最大的資本結構，是企業(yè)籌資管理的核心問題。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。即財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。財務風險無法回避和消除，只能通過各種技術手段來應對風險和避免風險。根據資本運動的過程，財務風險可劃分為籌資風險、投資風險、資金流動風險和利潤分配風險。首先根據項目概算做項目投資計劃書，確定資金需求量總量和各階段的資金需求量，控制資金投入的量和投入時間；二是制訂還貸計劃，測算投資回收期和投產后各年可產生的現(xiàn)金流量凈額，計算可用于歸還貸款的資金量；三是根據國家貨幣政策對銀行貸款的影響，了解銀行可以提供的融資方式和資金成本；四是要考慮企業(yè)集團總部的融資政策，充分利用企業(yè)集團融資的各項優(yōu)惠政策。最常用也最可行的就是商業(yè)銀行貸款。當利率處于低水平或由低向高過渡的期時籌資較為有利，應盡量采用固定利率的計息方式來保持較低的資金成本。當利率處于高水平或處于由高向低過渡的時期，應盡量少籌資。一般來說，負債籌資資金成本相對較低，利息稅前支付，但償還風險相對較大，表現(xiàn)為能否及時足額地還本付息。確定財務結構應考慮的因素有：企業(yè)的規(guī)模和實力、企業(yè)銷售收入的成長率和穩(wěn)定性、資產結構的影響、財務結構的彈性分析、企業(yè)的財務狀況和償債能力等。二、籌資方式選擇與籌資風險控制首先，合理確定財務結構,控制負債經營風險。即企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務本息的風險。它是由于現(xiàn)金短缺、債務的期限結構與現(xiàn)金流入的期限結構不配套引起的，是一種支付風險。債務籌資風險是指由于籌集資金而引起的到期不能償還債務的可能性，按風險產生的原因可分為兩大類：一是現(xiàn)金性籌資風險。通過比較不同籌資方式的個別資金成本，選擇資金成本最低的籌資方式，比較資金成本與投資項目須達到的最低收益率，是投資決策的重要經濟標準，也是根據資金需求和供給發(fā)生變動時，改變投資收益率的依據。資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包括資金籌集費和資金使用成本兩部分。七是資本結構對企業(yè)信用評級的影響。由于權益性資本自公司成立時就往往是確定且不會輕易變動的，往往首先要確定資金需求量，科學、合理地確定資金需求量是資本結構決策的前提和基礎?，F(xiàn)主要針對如何建立最佳資本結構，防范和規(guī)避籌資環(huán)節(jié)風險進行探討。三是不確定性。二是全面性。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。江西財經大學自學考試畢業(yè)論
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