華潤集團資本運營分析報告研討-文庫吧資料
2025-06-04 23:20本頁面
【正文】 ofitsystem)167。centersystem)167。management 利潤中心管理報告體系(Profitnumber 利潤中心編碼體系(Profit 統(tǒng)一的采購華潤采取6S管理體系實現(xiàn)對多元化的下屬企業(yè)的系統(tǒng)化管理 6S管理體系是華潤集團公司從自身實際出發(fā)探索出的管理多元化集團企業(yè)的一種系統(tǒng)化管理模式。 統(tǒng)一的市場管理：區(qū)域性品牌——全國性品牌，區(qū)域性品牌的培養(yǎng)由集團市場部和區(qū)域市場部共同完成，集團市場部對區(qū)域重點品牌進行統(tǒng)一的定位、制定統(tǒng)一的傳媒和品牌預算控制167?！比A潤對整合后的企業(yè)最終要實行四個“統(tǒng)一”管理，以實現(xiàn)并購資源的整合：167。但整個管理層實行實行當?shù)鼗?，現(xiàn)在的高層構(gòu)成中35％是在合資收購時已經(jīng)在此級別上工作的；25％是在原企業(yè)中提拔的；還有39％是從社會上招聘的。 三是專業(yè)管理能力。 二是幫助被并購企業(yè)建立一套新體制，注入香港企業(yè)的經(jīng)營理念和方式。 一是注入資本，更換設(shè)備，進行技術(shù)改造，從而提高產(chǎn)品質(zhì)量。將華潤輕紡在內(nèi)地的其他紡織企業(yè)分步注入華潤錦華，使華潤錦華迅速做強、做大，成為在國內(nèi)外市場均有較強影響力的紡織企業(yè)，并影響和帶動中國紡織產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善中國紡織產(chǎn)業(yè)大而不強的現(xiàn)狀）。房地產(chǎn)和零售業(yè)：收購對象均是內(nèi)地贏利最好的公司（房地產(chǎn)：深萬科、北京華遠；零售業(yè)：南京蘇果、深圳萬佳）證券業(yè)：能夠?qū)崿F(xiàn)控股是首要條件；綜合類證券公司是重要條件；增資擴股方式是最佳的進入方式；公司的高層及團隊認可華潤文化；具備成為集團金融服務(wù)平臺的規(guī)模及能力。（華潤并購的啤酒廠經(jīng)過一段時間的整合，90％都盈利了）。武漢東西湖啤酒廠擁有每年４０萬噸的產(chǎn)能，產(chǎn)銷量連續(xù)１３年居湖北同行業(yè)之榜首。華潤借資本優(yōu)勢大肆購并，打破行業(yè)自然整合的節(jié)奏，試圖快速成為行業(yè)壟斷者，謀取高于行業(yè)平均利潤率的回報率，并左右行業(yè)發(fā)展方向。 內(nèi)地四家控股上市公司2002年收益狀況公司收購時間股權(quán)狀況凈利潤（萬元）每 股收益（元）每股凈資產(chǎn)（元）調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)（元）凈資產(chǎn)收益率每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額華潤錦華2001年9月51%%萬科2000年6月%%東北藥業(yè)2002年60%（間接控股）1019%ST吉發(fā)2002年12月37%%華潤進入內(nèi)地市場的投資策略：沒有一種永久的最佳組合，只有階段性的組合，即在特定的一段時間內(nèi)，利用資本快速成為行業(yè)領(lǐng)導者，加強對金融環(huán)境的控制，從而實現(xiàn)提供一個較高的股東資金回報率行業(yè)選擇：選擇的行業(yè)一般市場集中度較差，沒有一個行業(yè)領(lǐng)導者，沒有市場標準和產(chǎn)業(yè)方向的代表。紡織業(yè)，華潤的紗錠生產(chǎn)能力已達70萬錠，布機絲線48000噸、。華潤內(nèi)地投資現(xiàn)狀：華潤集團在內(nèi)地的資產(chǎn)總額達200億人民幣，現(xiàn)有超市320間門店，大型超級連鎖式垢污廣場8間，年總營業(yè)額達50多億人民幣。資產(chǎn)經(jīng)營使華潤的資產(chǎn)值和資金實力成倍增長，5年間華潤系上市公司稅前利潤增長了13倍，營業(yè)額增長了23倍。 華潤集團三家控股香港上市公司情況一覽表 單位為：億港元上市時間及方式上市融資金額上市以后融資金額華潤創(chuàng)業(yè)92年（買殼上市）——華潤勵致94年（造殼上市）華潤置地96年（造殼上市）附注：（1）1992年，%股份的香港上市公司“永達利企業(yè)有限公司”注入了自己的4個貨倉，使股份升至51%，掌握了當時正在破產(chǎn)清盤過程中的“永達利”的控制權(quán)，并易名為“華潤創(chuàng)業(yè)有限公司”（， “華潤創(chuàng)業(yè)”）（2）上市以后融資金額包括配股、銀行借款及債券B、華潤多渠道和高頻率的籌集資金，為公司的重組和擴張?zhí)峁┐罅康默F(xiàn)金 華潤創(chuàng)業(yè)1996——2000年融資現(xiàn)金流入（單位：百萬港元）20001999199819971996發(fā)行普通股本，減費用2685自銀行及其他借貸所得款項償還貸款（）（）（）（）（）少數(shù)股東權(quán)益（）融資租賃付款之資本部分（）（）——————融資之現(xiàn)金流入凈額附注：（1）1995年10月25日，五豐行上市，融資16億港元（五豐行后并入華創(chuàng)）（2）， 華潤創(chuàng)業(yè)1996——2000年現(xiàn)金和存款狀況 單位：億港元年度19961997199819992000現(xiàn)金和存款總額 華創(chuàng)在收購華潤零售、 投資：注重產(chǎn)業(yè)投資和資本運作的密切結(jié)合，發(fā)揮資本的最大效應(yīng)A、上市融資的同時注重資產(chǎn)實質(zhì)性的提高，使得上市公司不僅成為集團的重要融資渠道，而且成為集團產(chǎn)業(yè)發(fā)展，擴大知名度和公司機制改革的重要旗艦。然后，以產(chǎn)業(yè)快速增長和公司運作質(zhì)量（華潤在快速擴張的同時，一直保持10%的投資回報率），變成返回資本市場的有力籌碼。這一認可給寧高寧一個杠桿，在資本市場和產(chǎn)業(yè)市場形成互動。華潤利用香港，架通了國際資本市場與內(nèi)地的橋梁，拿到全球資金庫穩(wěn)定而便宜的資金。華潤戰(zhàn)略新構(gòu)想 集團公司多元化，子公司專業(yè)化；集團公司成為控股公司，每一個子公司代表一個行業(yè)并成為行業(yè)內(nèi)上市龍頭公司；集團目前所有業(yè)務(wù)都逐步下放到子公司里而去運作。后者是公司價值體現(xiàn)的最高層次?；ㄥX買好資產(chǎn)，資金存量低而不沉淀。二、資本運營模式分析華潤資本運營總體特征投資理念（寧高寧語錄）：投資造資產(chǎn)可能省錢，但資金沉淀，財務(wù)效率極低。 2000年6月19日，華潤集團發(fā)出公告，為提升整
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