證券投資及債券投資-文庫吧資料
2025-06-03 00:41本頁面
【正文】 貼現(xiàn)債券持有收益率 [例題]某人2004年7月1日按950元購買丙公司2004年1月1日發(fā)行的5年期貼現(xiàn)債券,期內(nèi)不計息，到期還本，2005年1月1日以980元的價格出售,要求計算該投資人持有期投資收益率?！ 。ǘ﹤找媛实挠嬎恪 ?名義收益率或息票率) (直接收益率、當前收益率) ?。?）若不考慮時間價值： ①息票債券（分期付息債券）持有期收益率： 持有期收益率 [例題]某人2004年7月1日按1050元購買甲公司2004年1月1日發(fā)行的5年期債券,面值1000元,票面利率為4%，每年12月31日付息，到期還本的債券，2005年1月1日以1090元的價格出售,要求計算該投資人持有期投資收益率。則持有期收益率為： 長期：教材294[例79]股票收益率的計算 萬通公司在2001年4月1日投資510元購買某種股票100萬股，在2002年、并于2004年3月31日以每股6元的價格將股票全部出售，試計算該項投資的投資收益率 第二節(jié) 債券投資 一、債券投資的目的 短期債券投資的目的是為了配合企業(yè)對資金的需要，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，使現(xiàn)金余額達到合理水平；長期債券投資的目的是為了獲得穩(wěn)定的收益?！ 。?）如果該債券為分期付息、每年年末付一次利息，計算其到期收益率。 教材[例75] 長期債券到期收益率的計算 已知：H公司于2004年1月1日以1010元價格購買了TTL公司于2001年1月1日發(fā)行的面值為1000元、票面利率為10%的5年期債券?！ ∮嬎悖赫业侥軌蚴刮磥淼默F(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出的那一個折現(xiàn)率。 本期收益率==支付的年利息(股利)總額//本期市場價格 ?。?）到期收益率：從現(xiàn)在購買證券一直持有到到期日時的投資收益率 ?、俣唐谧C券收益率的計算，由于期限短，一般不用考慮時間價值因素。 破產(chǎn)風險 證券發(fā)行者破產(chǎn)清算時，投資者無法收回應(yīng)得權(quán)益的風險 ?。?）息票收益率（息票利息率）：指證券發(fā)行人承諾在一定時期內(nèi)支付的名義利息率。 四、證券投資的種類及特點(P276277) 五、證券投資風險與收益 種 類 含 義 系統(tǒng)風險 利息率風險 是指由于利率變動而引起金融資產(chǎn)價格波動，使投資者遭受損失的風險 再投資風險 由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期的風險 購買力風險 是指由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金購買力降低的風險 非系統(tǒng)風險 違約風險 是指證券發(fā)行人無法按時支付利息和償還本金的風險。 相對于實物投資而言，證券投資具有流動性強、價格不穩(wěn)定、交易成本低等特點。根據(jù)證券價格對不同信息的反映情況，可以將證券市場的效率程度分為三等，即弱式有效市場、次強式有效市場和強式有效市場。效率市場假說是關(guān)于證券市場價格對相關(guān)信息反映程度的假定。廣義有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券 按照證券發(fā)行主體的不同 政府證券 政府證券風險小 金融證券 金融證券風險比政府證券風險大，但一般小于公司證券風險 公司證券 公司證券的風險則視企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)狀況和其他情況ā?/td 按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系 所有權(quán)證券 所有權(quán)證券一般要承擔較大的風險。包括證據(jù)書面憑證如借據(jù)、收據(jù)等和占有權(quán)證券如購物券、供應(yīng)證?！ ∽C券有兩個最基本的特征：一是法律特征，二是書面特征。本章的題型有客觀題、計算題，也可和其他章節(jié)出綜合題，客觀題的考點主要在各種證券投資的種類及特點上；計算和綜合題的出題點主要集中在債券、股票及基金投資收益率的計算以及債券、股票及基金內(nèi)在價值的計算與決策上。第七章 證券投資本章屬于財務(wù)管理的重點章節(jié)。本章從考試來說屬于分數(shù)較多的章節(jié)?！ 〉谝还?jié) 證券投資概述 一、證券的含義與種類 ?。ㄒ唬┖x 含義：用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益?！ 。ǘ┳C券的種類及特點 分類標準 分 類 特 點 按照證券的性質(zhì)不同 憑證證券 又稱無價證券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。 有價證券 它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣或取得股息、利息等收入。 債權(quán)證券 債權(quán)證券風險相對較小 按證券收益的決定因素 原生證券 原生證券收益取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況 衍生證券 衍生證券收益取決于原生證券的價格 按照證券收益穩(wěn)定狀況的不同 固定收益證券 風險小，但報酬不高 變動收
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