【正文】 技術(shù)開發(fā)項目的應(yīng)急借款。主要適用于經(jīng)銀行評審?fù)夥刨J、貸款額度較低的創(chuàng)業(yè)項目；（3）高新技術(shù)項目貸款貼息。3． 風險基金的使用應(yīng)采取市場化運作，主要投資于：（1）高新技術(shù)項目風險投資。辦公室為執(zhí)行機構(gòu)，主要職責是：（1）擬定風險基金管理辦法實施細則，保證風險基金有效運行；（2）負責風險基金借款、貼息、擔保項目的申請、評審、報批及監(jiān)管等日常工作；（3）與有關(guān)金融機構(gòu)合作開展風險基金的短期借款和銀行貸款的貼息、擔保業(yè)務(wù)，督促回收到期資金；（4）定期向領(lǐng)導小組報告工作。領(lǐng)導小組下設(shè)辦公室，可設(shè)在高新辦，辦公室主任由高新辦領(lǐng)導兼任。建議成立寶安區(qū)高新園區(qū)風險投資基金管理領(lǐng)導小組。初創(chuàng)期風險基金擬為2000萬元，發(fā)揮風險基金的引導作用吸引社會民間資本和外資進入。風險投資基金應(yīng)采取比較靈活的投資政策，可與國內(nèi)外不同的投資機構(gòu)和集團公司設(shè)立個性化的投資基金，既可以擴大資金來源，又可以學習不同投資機構(gòu)的經(jīng)驗。因此，觀瀾現(xiàn)代生態(tài)企業(yè)加速器、桃花源科技創(chuàng)新園以及其他工業(yè)園區(qū)處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)都對風險投資有市場需求，風險投資對寶安區(qū)新興行業(yè)的發(fā)展仍具有強烈的催化加速作用，構(gòu)建寶安高新園區(qū)風險投融資體系是必要的。技術(shù)及市場成熟后，向觀瀾園區(qū)乃至寶安各工業(yè)園區(qū)擴散生根，為寶安區(qū)社會經(jīng)濟注入新的活力。雖然觀瀾高新園區(qū)入園企業(yè)已進入穩(wěn)健發(fā)展期，對風險投資的需求及興趣不是很強，但寶安區(qū)出于培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群體的考慮，計劃在觀瀾高新園區(qū)建設(shè)現(xiàn)代生態(tài)企業(yè)加速器，占地5萬平方米，建筑面積10萬平方米。6．企業(yè)希望政府在采取貸款貼息、成立專項基金以及成立信用擔保機構(gòu)等措施，協(xié)調(diào)解決企業(yè)的融資問題。4．企業(yè)在上市融資過程中需要專業(yè)的中介機構(gòu)提供咨詢服務(wù)。2．企業(yè)有較強的融資需求和較大的資金缺口，銀行貸款仍是企業(yè)融資的首選，企業(yè)上市的主要目的還是融資。由此可看出，企業(yè)希望政府在企業(yè)融資服務(wù)方面有所作為，采取貸款貼息、成立專項基金以及成立信用擔保機構(gòu)措施，以解決企業(yè)為發(fā)展經(jīng)營生產(chǎn)而產(chǎn)生的融資問題。部分企業(yè)對推動成立小額貸款機構(gòu)、企業(yè)互保基金及企業(yè)捆綁發(fā)行企業(yè)債券等有興趣。3． 在回答園區(qū)管理機構(gòu)應(yīng)組織那些活動推動企業(yè)融資的問題時，47%的企業(yè)認為應(yīng)建立園區(qū)企業(yè)信用檔案，積極向金融機構(gòu)傳遞企業(yè)信息；36%的企業(yè)認為應(yīng)組織企業(yè)財務(wù)人員培訓，了解各種融資方式及運作流程；31%的企業(yè)認為應(yīng)于金融機構(gòu)共同探討，推出適合園區(qū)企業(yè)的金融品種；26%的企業(yè)認為應(yīng)推動成立小額貸款機構(gòu)或推動成立企業(yè)間互保基金；21%的企業(yè)認為應(yīng)組織企業(yè)捆綁發(fā)行中長期企業(yè)債券或短期融資券。這說明企業(yè)對融資中介機構(gòu)的服務(wù)有較強的需求，且集中在股票上市的相關(guān)服務(wù)方面。2． 企業(yè)最需要的融資中介服務(wù)依次為：①上市融資相關(guān)服務(wù)（52%）；②財務(wù)和法律咨詢服務(wù)（42%）；③私募融資相關(guān)服務(wù)（36%）；④資產(chǎn)和資信評估等（26%）。企業(yè)認為深圳融資環(huán)境較好的占57%；認為尚可的占43%。這從另一個側(cè)面反映了穩(wěn)健成長期的企業(yè)很少會選擇風險投資方式融資。6． 幾乎所有的企業(yè)（94%）都首選銀行貸款作為融資方式；52%的企業(yè)選擇股票市場融資；21%的企業(yè)選擇私募股權(quán)融資；15%的企業(yè)選擇民間借貸；只有10%的企業(yè)選擇風險投資、債券市場和融資租賃等新興金融工具。2家企業(yè)在創(chuàng)建初期獲得過專業(yè)風險投資機構(gòu)的投資，其他17家企業(yè)（占89%）沒有獲得過專業(yè)風險投資機構(gòu)的投資，其主要原因是①避免控制權(quán)分散及防止技術(shù)外泄（52%）；②引入成本過高（23%）③對風險投資缺乏了解等（29%）。這說明，企業(yè)上市的主要目的是融資，盡管上市存在各種各樣的困難，大部分企業(yè)還是在作上市努力，上市是多數(shù)企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然選擇。65%的企業(yè)認為上市的主要目的是融資；40%的企業(yè)認為是提高企業(yè)知名度；30%的企業(yè)認為可以促進企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換；20%的企業(yè)認為是實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化；20%的企業(yè)認為是使現(xiàn)有股東實現(xiàn)資本增值。4． 園區(qū)引進企業(yè)中，有10%的企業(yè)已經(jīng)上市，60%的企業(yè)正在改制作國內(nèi)上市準備。向銀行貸款遇到的主要問題，52%的企業(yè)認為是銀行貸款審批手續(xù)復(fù)雜繁瑣；42%的企業(yè)認為是抵押擔保不足；42%的企業(yè)認為是銀行嫌企業(yè)規(guī)模小及資產(chǎn)負債率較高而不愿放貸。這說明大部分企業(yè)還是寧愿選擇傳統(tǒng)的銀行貸款方式來解決企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展的資金問題。在今后融資方式的選擇上，68%的企業(yè)選擇銀行貸款、42%的企業(yè)選擇股票市場。這說明開展園區(qū)投融資體系建設(shè)，為企業(yè)提供融資平臺有較強的市場需求。（三） 企業(yè)融資情況1． 42%的企業(yè)認為資金是企業(yè)發(fā)展的首要制約因素；90%的企業(yè)有資金缺口需要融資（其中40%的企業(yè)急需融資）；僅10%的企業(yè)認為資金充裕，無需融資。5． 有10家企業(yè)信用評級為A以上（7家為A++），信用評級最低的僅1家（為B），5家尚未評級。表明企業(yè)有較強的技術(shù)創(chuàng)新能力。2． 引進的企業(yè)全部是經(jīng)深圳市科技局認定的高新技術(shù)企業(yè)，經(jīng)營范圍涉及光機電一體化（7家）、電子信息（6家）、通訊（2家）、生物制藥（2家）、新材料（1家）和環(huán)境保護（1家）等新興領(lǐng)域行業(yè)，與我區(qū)高新技術(shù)企業(yè)行業(yè)分布比例大致吻合，其融資需求對我區(qū)高新技術(shù)企業(yè)來說有一定的代表性。90%的企業(yè)持續(xù)經(jīng)營6年以上（其中40%的企業(yè)已有10年以上的歷史），10%的企業(yè)也經(jīng)營了3年以上。就問卷調(diào)查內(nèi)容，對企業(yè)目前資金現(xiàn)狀及融資需求進行了分析。2008年1∽9月，園區(qū)經(jīng)濟效益初步顯現(xiàn)?，F(xiàn)有9家建成投（試）產(chǎn)，5家已入園基建，5家正在辦理相關(guān)建設(shè)手續(xù)，預(yù)計2009年園區(qū)將全部建成。觀瀾高新園區(qū)啟動區(qū)面積約2平方公里，于2002年1月奠基開工，現(xiàn)已基本完成市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。具有中關(guān)村特色的投融資模式充分發(fā)揮政府的引導作用，根據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律，針對不同發(fā)展階段的企業(yè)不同融資需求特征，以企業(yè)信用建設(shè)為基礎(chǔ)，充分利用市場機制，采用多方合作的方式，既拓寬間接融資渠道，又通過促進創(chuàng)業(yè)投資、組織發(fā)行高新技術(shù)企業(yè)集合信托計劃和企業(yè)債券、推動企業(yè)改制上市等多渠道，來提高直接融資比重，制定了促進不同階段企業(yè)發(fā)展的投融資政策體系，把各種資源，包括政策、資本、技術(shù)、市場整和在一起，支持企業(yè)，然后功成身退。中關(guān)村科技園區(qū)和中關(guān)村高科技公司的投資價值，已在境內(nèi)外資本市場的產(chǎn)生了廣泛影響，引起了高度關(guān)注。中關(guān)村2007年在境內(nèi)外新上市的高科技公司有20家，通過IPO共融資折合人民幣375億元。集合發(fā)債為科技型企業(yè)開拓了一條新的直接融資渠道。為多渠道籌措資金，中關(guān)村科技園區(qū)多家高新技術(shù)企業(yè)聯(lián)合組成的集合發(fā)債主體，對外發(fā)行“2007年中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)集合債券”。中關(guān)村股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為園區(qū)非上市公司提供了有序的股份轉(zhuǎn)讓平臺，拓寬了高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道和投資退出渠道，提高了股份流動性，完善了掛牌企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，增強了企業(yè)發(fā)展后勁。目前，進行試點的園區(qū)企業(yè)有43家（其中已掛牌企業(yè)27家），其它完成改制和正在改制企業(yè)有425家。這是我國多層次資本市場建設(shè)的一個重要創(chuàng)新舉措，對滿足不同發(fā)展階段企業(yè)多元化的融資需求，推進創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)私募發(fā)展具有重要意義。3．在促進穩(wěn)定發(fā)展期企業(yè)發(fā)展融資方面，主要是實施改制上市資助政策，促進具有一定規(guī)模企業(yè)的產(chǎn)(股)權(quán)流動，使企業(yè)借助資本市場進一步做強做大，積極開展中關(guān)村企業(yè)股份報價轉(zhuǎn)讓試點，搭建產(chǎn)(股)權(quán)交易平臺和專業(yè)化的企業(yè)改制上市服務(wù)平臺。商業(yè)銀行在企業(yè)申請貸款的5個工作日內(nèi)就給予是否放貸的答復(fù)。信用貸款突出信用產(chǎn)品在商業(yè)銀行信貸決策和風險管理中的作用，突破了商業(yè)銀行以抵押、質(zhì)押為主要條件的貸款方式。上述措施將企業(yè)信用評價、信用激勵和約束機制同擔保貸款業(yè)務(wù)有機地結(jié)合起來，通過政府的引導和推動，構(gòu)建高效、低成本的擔保貸款通道，形成了多方共贏的機制。2．為解決快速成長期企業(yè)擔保難、融資難問題，園區(qū)先后成立了中關(guān)村科技擔保有限公司和中關(guān)村企業(yè)信用促進會。2005年中關(guān)村管委會進一步調(diào)整和完善了創(chuàng)業(yè)投資引導資金工作方案，加大扶持力度。1．對于初創(chuàng)期企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金籌措問題，中關(guān)村管委會使用財政資金于2001年年底設(shè)立了“中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導資金”，建立投資引導放大機制，促進創(chuàng)業(yè)投資在園區(qū)的業(yè)務(wù)聚集和物理聚集，對經(jīng)認定的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)投資于園區(qū)企業(yè)給予一定比例的跟進投資資金支持。（三）中關(guān)村模式中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)建的投融資促進模式，主要是以政府資金為引導，鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新，使其能夠借助資本市場不斷發(fā)展。承銷商對上柜公司資料的真實性承擔法律刑事責任、民事責任、行政處分及損益責任。它吸納了美國納斯達克市場、日本新興企業(yè)市場和香港地區(qū)創(chuàng)業(yè)板市場的某些特點, 其目標是將它建成臺灣地區(qū)中小高科技企業(yè)的搖籃。其中證券柜臺買賣中心主要買賣第二類股票。3. 靈活高效的風險投資退出機制。臺灣地區(qū)的風險投資業(yè)采用股份有限公司形式, 其管理模式主要是委托專業(yè)的管理顧問公司管理投資。而且財政部還允許保險公司的資金可投資風險投資事業(yè), 擴大了風險投資事業(yè)的資金來源。（2）臺灣地區(qū)曾先后于1984 年1986 年1990 年和2001 年, 由行政院開發(fā)基金和國資銀行共同籌設(shè)了四個風險投資政策性引導基金, 分別為新臺幣8 億元、16 億元、20 億元、300 億元, 并明確規(guī)定引導基金參與設(shè)立風險投資公司實收資本總額不超過49%。投資于風險投資的公司, 其投資收益的80%免予計入當年度計稅所得額。（1）對風險投資基金予以稅收減免。1996 年起，臺灣地區(qū)風險投資業(yè)得到了飛速的發(fā)展, 成功的經(jīng)驗主要有:1． 政府對風險投資業(yè)的大力扶持。為了激勵小企業(yè)對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)積極性,政府無償對小企業(yè)撥款以支持其創(chuàng)新研究,而研究結(jié)果歸企業(yè)所有。項目申請由企業(yè)與研究機構(gòu)共同向國防部等五個政府部門提出，各部門根據(jù)企業(yè)與合作研究機構(gòu)的實力、創(chuàng)新水平、技術(shù)優(yōu)勢以及未來市場前景擇優(yōu)選擇資助企業(yè)。貸款發(fā)放后, 也不干預(yù)企業(yè)的運作, 只是在企業(yè)不能償還貸款時才出面代還。主要通過擔保方式支持金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。3． 中小企業(yè)已成為美國技術(shù)創(chuàng)新的源泉,為美國經(jīng)濟的持續(xù)增長做出了極其重要的貢獻?，F(xiàn)風險投資公司已超過4000家,每年可為超過1萬個的高技術(shù)項目提供風險資本的支持,形成了超