六方面決定企業(yè)是否易得資本青睞-文庫(kù)吧資料
2025-06-02 22:26本頁(yè)面
【正文】 的合同是10個(gè)億，收入差不多6億左右。上個(gè)月我去山東出差，看一家做便利店子領(lǐng)域的企業(yè)，他在2005年和業(yè)內(nèi)另一家公司的基本上在伯仲之間?！ ∵€有當(dāng)你面臨選擇的時(shí)候，要下決心，你的團(tuán)隊(duì)可能是東一句話、西一句話，讓你遲遲下不了決心。所以一度我們對(duì)于海龜型的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)反而要?jiǎng)澮粋€(gè)問(wèn)號(hào)和引號(hào)，反而對(duì)于草根型的企業(yè)我們青睞有佳。在創(chuàng)業(yè)的階段是最不能接受的好高騖遠(yuǎn)，眼高手低，覺(jué)得這個(gè)事都沒(méi)問(wèn)題，每次都說(shuō)沒(méi)問(wèn)題，但個(gè)月后看沒(méi)有變化，三個(gè)月后看沒(méi)有變化，六個(gè)月后還沒(méi)有變化，對(duì)這種累活、苦活不愿意干。尤其是做報(bào)表的時(shí)候，當(dāng)毛利本身是比較混亂的時(shí)候，你再倒退的時(shí)候就非常敏感了，實(shí)際上這個(gè)公司是不是真的賺這么多錢呢？要?jiǎng)潅€(gè)問(wèn)號(hào)，這只是他心里算出來(lái)的毛數(shù)字。我說(shuō)暫停了為什么分別由進(jìn)了三批大量的存貨？他說(shuō)不知道。在第二年的4月份又進(jìn)了一批配件，然后只有入庫(kù)沒(méi)有出庫(kù)?！ 『芏鄷r(shí)候，我們也看過(guò)一個(gè)企業(yè)，一年做的很好，幾千萬(wàn)的利潤(rùn)。他說(shuō)按現(xiàn)金流算是這么多，你是按收復(fù)實(shí)現(xiàn)制，沒(méi)有扣除你的稅務(wù)、員工獎(jiǎng)金等等，你扣完了之后還剩下多少？他恍然大悟。有的企業(yè)我們會(huì)看到有一些企業(yè)做的挺好的，但是實(shí)際上這個(gè)老板到最后也不知道自己賺了多少錢。成功的企業(yè)是在一個(gè)一個(gè)的錯(cuò)誤當(dāng)中成長(zhǎng)起來(lái)的。所以各位創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)家或者創(chuàng)業(yè)者們，我要想講的是大家一定要學(xué)會(huì)放權(quán)，不要什么事都抓在自己手里面，要通過(guò)放權(quán)讓自己的副手成長(zhǎng)起來(lái)，你才有機(jī)會(huì)思考更多的事情?！ 〉诙袠I(yè)要有能力，是做業(yè)務(wù)的能力。上市應(yīng)該是他提出來(lái)，而不是我們來(lái)提出來(lái)。我們經(jīng)?？匆恍┢髽I(yè)，整個(gè)公司缺乏活力，老板也說(shuō)覺(jué)得沒(méi)想好，走一步看一步，這種企業(yè)我們是不敢投資的。我不知道有沒(méi)有人看過(guò)阿里巴巴的聯(lián)會(huì)，但是我?guī)ЬW(wǎng)上看到過(guò) ()各種各樣的樣子。我們經(jīng)常會(huì)考察團(tuán)隊(duì)的是什么呢？首先是激情，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是一個(gè)很痛苦的事情，不是說(shuō)我一創(chuàng)業(yè)就成功了，很輕易的就能夠獲得巨大的成功，這是不可能的。還有一類企業(yè)是在當(dāng)時(shí)改制的過(guò)程中不規(guī)范，或者說(shuō)整個(gè)歷史過(guò)程中存在一些瑕疵，招評(píng)估的過(guò)程中沒(méi)有評(píng)估，這個(gè)時(shí)候上市別人就要你開(kāi)一個(gè)不存在國(guó)有企業(yè)流失的情況，所以股權(quán)權(quán)屬管理清晰也是很重要的問(wèn)題。可是現(xiàn)在的紅籌模式又受到一些監(jiān)管，所以就實(shí)際上把上市的路堵得很死。改制出來(lái)的企業(yè)往往面臨幾個(gè)問(wèn)題：第一股東人數(shù)超標(biāo)，過(guò)200年了，這個(gè)是90年代國(guó)企改革留下的尾巴，當(dāng)時(shí)是符合國(guó)務(wù)院的相關(guān)規(guī)定的，但是作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)包括審核過(guò)程中，規(guī)定超過(guò)200人是不行的，就進(jìn)入公募階段了，不是可以進(jìn)行獨(dú)立IPO的企業(yè)了。前不久有一個(gè)例子，有一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司要上市了，兩口子要離婚，離婚之后這個(gè)實(shí)質(zhì)的控制人發(fā)生變更了，無(wú)法定義實(shí)質(zhì)控制人是誰(shuí)，相應(yīng)的發(fā)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)就說(shuō)對(duì)不起，你先把家里的事理清楚，把股權(quán)的權(quán)屬關(guān)系理清楚。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資和增量性的資本來(lái)講，還是希望投到既資本有一定的依賴，又對(duì)創(chuàng)新有一定的依賴的業(yè)務(wù)，這樣資本的標(biāo)桿效應(yīng)就會(huì)發(fā)揮作用。但是是不是就有一定的快速的發(fā)展呢？不一定，有錢不一定是有好的合伙人進(jìn)來(lái)，這就是典型的智力密集型的業(yè)務(wù)。作為資本可能是希望搭上資本的快車道，希望成為有能力發(fā)展的企業(yè)。當(dāng)然有很多企業(yè)上市之后占了80%，然后他的銷售收入只有3000萬(wàn)，這個(gè)是不行的。原來(lái)是害怕經(jīng)銷商大，現(xiàn)在最怕經(jīng)銷商的實(shí)力弱。但是從另外一個(gè)角度來(lái)講，碎片化的市場(chǎng)是不是就意味這有整合和集中的可能性？是有可能的。這是一個(gè)不進(jìn)則退的過(guò)程。所以只有當(dāng)我們保持一定持續(xù)的成長(zhǎng)里的時(shí)候，才能夠在市場(chǎng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力?！ 〕掷m(xù)成長(zhǎng)的能力：持續(xù)成長(zhǎng)能力的重要性是很重要的，因?yàn)橥顿Y人最怕看到的是業(yè)績(jī)抖動(dòng)的公司，最怕看到是走一字線的公司，每年都有一點(diǎn)點(diǎn)增長(zhǎng)，10%或者5%的增長(zhǎng)，你看到都在賺錢，但是他的盈利始終趴在一個(gè)地平線上，這個(gè)不行。所以形成一定的規(guī)模，能否規(guī)?；呛苤匾?。我們講的是怎么樣獲得這樣的挑剔的資本的關(guān)注?！ ∈裁礃拥墓緯?huì)被資本所關(guān)注，這也是大家所關(guān)心的問(wèn)題，其實(shí)在今天中國(guó)的投資機(jī)構(gòu)非常的多，我們?cè)?jīng)有過(guò)一個(gè)統(tǒng)計(jì)，大概保守的估計(jì)是不下5000家，隱性的可能還要再乘以二。嘉賓們聊了很多內(nèi)容，當(dāng)時(shí)我的觀點(diǎn)是很重要，一、有一支有持續(xù)創(chuàng)新能力的團(tuán)隊(duì)；二、有執(zhí)行能力可以把它落地的團(tuán)隊(duì)才可以把事情做好，否則只是一招鮮、一帶拳王是不足以成為一家成功的企業(yè)的。同樣一個(gè)投資機(jī)會(huì)放在眼前，我們更在于有創(chuàng)新能力的，除非你特別的大，基本上處于行業(yè)領(lǐng)先的地位，而且這種規(guī)模是短時(shí)間不能被別人所超越的，否則我們就會(huì)很擔(dān)心在外來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益變化的時(shí)候，你是不是還能夠保持你的競(jìng)爭(zhēng)力？是不是可守住你的毛利？只有擁有持續(xù)創(chuàng)新能力的公司，才有條件去獲得資本市場(chǎng)的青睞，獲得好的發(fā)展的通道。如果我們保持一個(gè)持續(xù)穩(wěn)健的增長(zhǎng)，伴隨你的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，可以以更好的價(jià)格發(fā)行股票，獲得新的資金，再去進(jìn)行兼并、收購(gòu)，進(jìn)入一個(gè)良性的通道。從最近的一段時(shí)間，從09年以后，包括創(chuàng)業(yè)板開(kāi)盤之后，我們看到了很多創(chuàng)新類的公司上市，以前可能從來(lái)沒(méi)有
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