應(yīng)收賬款與上市公司的隱含風險-文庫吧資料
2025-05-22 04:27本頁面
【正文】 復(fù)旦復(fù)華600624 東湖高新600133 沈陽機床000410 貴航股份600523 (%) 減少(萬元) (元) (萬元) EPS 比例 收賬款 年報 計提 若計提比 04年三年 04年已計提股票代碼 % % % % 3年以上 1至2年項目 我們計算了已公布2004年年報的709家上市公司一年期以內(nèi)的應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重,結(jié)果顯示,有54家上市公司,其主營業(yè)務(wù)收入的三分之一體現(xiàn)為應(yīng)收賬款,而主營業(yè)務(wù)收入中有一半以上體現(xiàn)為當期應(yīng)收賬款的公司有14家,如中電廣通(600764)、深萬山(000049)、燃氣股份(000793)和思源電氣(002028),這里面有的是因為行業(yè)的銷售特征造成的,如電力設(shè)備制造行業(yè)的思源電氣、國電南和平高電氣等,有的則不然,如中電廣通(600764)的一年期應(yīng)收賬款居然超過其當期主營業(yè)務(wù)收入(見表4)。 一般來講,一年期應(yīng)收賬款占當年營業(yè)收入比例過高,不外于兩種情況:行業(yè)或公司的銷售習慣,如一些設(shè)備制造業(yè)的銷售回款期通常要有一年左右；不正常的關(guān)聯(lián)銷售其至虛假銷售所致。 應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購買單位收取但尚未收到的各種款項,并不表現(xiàn)為當期的現(xiàn)金流入。 對一年以內(nèi)的短期應(yīng)收款占主營業(yè)務(wù)收入比例過高的上市公司同樣應(yīng)當引起重視。 應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例過高對上市公司利潤的影響 3我們對這批上市公司進行統(tǒng)計和試算,結(jié)果顯示如果對三年以上其它應(yīng)收款計提比例調(diào)高到50%,就有16家上市公司的利潤將大幅下滑,幅度超過50%,其中14家由盈轉(zhuǎn)虧。 其它應(yīng)收款對上市公司利潤的影響也不可忽視。 2004年三年以上其它應(yīng)收款計提不足對上市公司利潤的影響 2 我們試算了一下,假如將這28家上市公司2004年三年期以上應(yīng)收賬款的壞賬計提比例調(diào)高至50%,那幺,平均每家公司凈利潤將減少1418萬元,其中,32%的公司業(yè)績下滑幅度超過50%甚至虧損。 尤其值得引起重視的是三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額巨大,而計提比例不足50%的上市公司,對這類公司的賬面業(yè)績更應(yīng)多加推敲。這就造成了部分上市公司通過不確定的計提比例,以應(yīng)收賬款的增減來調(diào)節(jié)利潤,多數(shù)表現(xiàn)為虛增利潤。一般情況下,應(yīng)收賬款的壞賬計提比例是隨著年限的增加而提高。 三是應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例過高的上市公司。 二是三年期其它應(yīng)收賬款數(shù)額大且壞賬準備計提不足的上市公司； 一是應(yīng)收賬款數(shù)額較大且事先沒有足額提壞賬準備的上市公司； 這里我們重點分析了應(yīng)收賬款管理中存在隱憂的三類上市公
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