應(yīng)收賬款與上市公司的隱含風險(更新版)
【正文】 見表4)。 3 其它應(yīng)收款對上市公司利潤的影響也不可忽視。尤其值得引起重視的是三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額巨大,而計提比例不足50%的上市公司,對這類公司的賬面業(yè)績更應(yīng)多加推敲。 三是應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例過高的上市公司。 一是應(yīng)收賬款數(shù)額較大且事先沒有足額提壞賬準備的上市公司；通過應(yīng)收賬款指標揭示的信息,我們可以較好地做到這一點,而且還可以進一步分析上市公司的利潤分配政策、上市公司與集團公司或關(guān)聯(lián)企業(yè)間的往來情況等等。一旦提高計提比例或足額計提,或壞賬實際發(fā)生,往往導致上市公司突現(xiàn)虧損或盈利大幅下降,股價暴跌,如四川長虹等。這就造成了部分上市公司通過不確定的計提比例,以應(yīng)收賬款的增減來調(diào)節(jié)利潤,多數(shù)表現(xiàn)為虛增利潤。 %,收入和盈利的真實性本身已存在極大的隱患。因此,投資者要多視點觀察上市公司的盈利,不僅要看盈利的增減變化,還要關(guān)注盈利的真實性和可靠程度。在我國不少上市公司對三年期以上應(yīng)收賬款和其它應(yīng)收賬款的計提比例連50%都不到。 2004年三年以上應(yīng)收賬款計提不足對上市公司利潤的影響一旦提高計提比例或足額計提,或壞賬實際發(fā)生,往往造成上市公司突然出現(xiàn)虧損或盈利大幅下降,股價暴跌,如四川長虹等。 如表2所示,如果對2004年三年期應(yīng)收賬款的計提比例調(diào)升至50%,那幺,長城股份(000569)、貴航股份(600523)、天水股份(000965)、咸陽偏轉(zhuǎn)(000697)和蘇福馬(600290)五家公司將出現(xiàn)虧損,四家公司安凱客車(000868)、太原重工(600169)、沈陽機床(000410)和東湖高新(600133)的業(yè)績下滑幅度將超過50%以上。 萬一收回不力,短期應(yīng)收款可能變成中長期應(yīng)收款,有的甚至在短期內(nèi)就可能因欠款單位財務(wù)狀態(tài)的突然惡化等原因而變成壞賬。 1年以內(nèi) % 04年 長城股份 000697 蘇 福 馬 煤 氣 化 中鐵二局 600176 600523 設(shè)備制造 咸陽偏轉(zhuǎn) 沈陽機床 機械 000042 深 南 光 玩具 許繼電氣 龍元建設(shè)000060600820600512 中國玻纖 建筑產(chǎn)品數(shù)據(jù)來源：中國證券報信息數(shù)據(jù)中心,聚源數(shù)據(jù)庫、統(tǒng)計截至3月28日上市公司2004年年報 其它應(yīng) 每股 計提 齡3年以 (元) 600523 界龍實業(yè)000692 若按50% (萬元) 沈陽機床 600523 天水股份 000569600836000692 實際 (萬元) 占營收比 600986 洪城股份 13 / 13
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