共同基金投資ppt課件-文庫吧資料
2025-05-12 06:09本頁面
【正文】 同基金 避險基金 ?管理費 (management fee) ： 1~2﹪ 。以美國為例，不必向證管會註 冊，在法律上也無多規(guī)範。 ? 遵守 Jones操作法則的避險基金存活下來了。 ? 根據(jù)美國 SEC統(tǒng)計，此時避險基金的家數(shù)約為200家 避險基金之歷史 避險基金之歷史 1990~2022 ? 避險基金如雨後春筍冒出 1980 ? 金融工具發(fā)展?jié)u漸完備，提供避險基金更多投資的標的 ? 避險基金可以規(guī)避稅賦的誘因，讓許多富有投資者願意投資 1960末期 ~1970中期 ? 大量使用槓桿而成為高風(fēng)險部位 。 避險基金績效和市場波動相關(guān)性低，但和經(jīng)理人本身 技術(shù)有高度相關(guān)。 避險基金的特徵 追求絕對報酬 (Absolute return) 通常以私募的方式，採有限合夥人制 (Limited partnership) 多空並行操作 避險基金通常抽取很高的酬庸 不經(jīng)常公佈資產(chǎn)操作資料 具贖回限制 經(jīng)理人投入自身財富 避險基金及共同基金比較 避險基金 共同基金 一、報酬目標 絕對報酬 相對報酬 二、與投資人的關(guān)係 合夥關(guān)係 信託關(guān)係 三、募集對象 合格購買者 一般大眾 四、法規(guī)限制 (組成形式 ) 可規(guī)避 嚴謹 五、操作策略 彈性 簡單 long/hold 六、報價方式 議價 每日淨值 七、收取費用 管理費 1%與績效費 20% 管理費 八、流動性 較差 較佳 績效表現(xiàn) Comparison of the Best and Worst Performing . Hedge Funds and Mutual Funds1 Five Year Net Compound Annual Returns, 1Q98 to 3Q04 Hedge Funds Mutual Funds Top 10 % % Top 10% % % Top 25% % % Bottom 25% % % Bottom 10% % % Bottom 10 % % 避險基金優(yōu)於共同基金 避險基金及共同基金比較 一般而言，避險基金績效優(yōu)於傳統(tǒng)共同基金。 ? 個股持股比率有上限 ? 基金個股持股上限為 10%。雖然部份基金績效優(yōu)於大盤表現(xiàn) ? 大部份基金，進出頻繁，高額手續(xù)費侵蝕投資報酬率。 共同基金的種類 ?依持有資產(chǎn)性質(zhì)區(qū)分： 共同基金的種類 ?依投資標的的風(fēng)險高低區(qū)分： 共同基金的種類 ?依投資標的種類區(qū)分： 產(chǎn)業(yè)型基金 全球基金 國際型基金 貨幣市場基金 認股權(quán)證基金 基金的基金 海外基金 國內(nèi)基金 發(fā)行者 國外基金公司 國內(nèi)投資信託公司 (投信 ) 註冊地 國外 國內(nèi) 銷售對象 全球投資人 國內(nèi)投資
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