超實用的股權設計方案創(chuàng)業(yè)公司如何分配股份-文庫吧資料
2025-04-29 06:06本頁面
【正文】 比例等）自動向上調(diào)整，以保護早輪投資人的權利。當然，文中的“A類股票”也常被再細分，例如每輪的投資者會拿不同的類股（A輪類股、B輪類股、C輪類股等）。真正的高科技創(chuàng)業(yè)公司，其主要資產(chǎn)并非其資金、資源或甚至點子，而是其負責執(zhí)行之人才，故設計分類股，可以讓合理的股份，落在公司主要的資產(chǎn)：“人才”身上。因為如果團隊股數(shù)不夠，一但公司做出成績，則必多挖角。因此，在設計公司高科技創(chuàng)業(yè)公司之股權結構時，設計有不同類股，并讓主要負責執(zhí)行的“人才”，不論是否拿得出錢投資，都能夠獲得相當?shù)墓蓴?shù)。點子只是執(zhí)行力的放大系數(shù)，而執(zhí)行力價值連城。創(chuàng)業(yè)公司切分出不同類型的股票，可以分清楚“資源的付出”與“執(zhí)行的付出”。即使對于同一輪增資進來的投資人，我們也可以針對其中某幾位，依其對于“執(zhí)行”面的時間投入、價值產(chǎn)生的不同，而給予不同數(shù)量的“B類股票”。問題是，假設第一輪我們找到了天使，而愿意用極低的股價讓他進來，那么第二輪時，新的投資人勢必質(zhì)疑，為何一年內(nèi)股價翻了三十倍？第二輪的投資人，只愿意用五倍的價格入股，此時解釋起來，就耗時間了。在某種程度來說，這是公平的，尤其在創(chuàng)業(yè)所需資金大幅降低的今天，團隊初期需要的幾百萬或千萬，很多有錢的個人就出得起了，更不用說創(chuàng)投，但是能夠有能力真正幫公司的投資人卻不多。每個投資人可為團隊帶來的價值不等，厲害的投資人就是可以立刻為團隊帶來經(jīng)驗、方向、人脈、資源、客戶、甚至品牌效應。這部分大家最熟悉的，就是Google的B類股了。常見許多團隊堅持持股比例，為的是掌控權，而投資人也堅持持股比例，為的是高報酬。這也就給予了“B類股票”在此事上的否決權。但是一但我們把股票分類，那么我們也就可以將表決權細分。從以上說明中我們也可以體會到，公司股權是應該是一個隨時間而持續(xù)變動的概念。如果出資者不幫忙執(zhí)行，那么出資完就不再付出了。由于“B類股票”變多了，“A類股票”占全公司股票的比例自然就下降了。又如一家公司開始獲利并持續(xù)成長，不需要繼續(xù)融資，那么隨著時間，“A類股票”比例會慢慢被“B類股票”稀釋。雖然甲乙都有負責執(zhí)行，故都有責任，但是當初只有甲放資金進來，故甲獲得優(yōu)先償還。此例中，在公司成立之際，我們可以定義“A類股票”相對于“B類股票”，擁有優(yōu)先清算權。所以，這兩百萬應該優(yōu)先清算創(chuàng)辦人甲當初投資一千萬所獲得的那10張“A類股票”。但假設四年后，公司經(jīng)營失敗，大家決定關掉并清算，而清算資產(chǎn)后，共得兩百萬。以上例子中，我們可以看出引入這兩個角度后的許多好處，如：在本例中，創(chuàng)辦人甲出了所有資金
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