【正文】 中，由于公司上市沒有最低盈利要求，換句話說，只要有人買你的股票，你就是虧損 也沒關(guān)系。生存性指標(biāo)的好壞只是讓風(fēng)險投資人放心的最低要求，面對提高他們買你股票的興趣方面沒什么作用。　　成長性指標(biāo)主要包括主營業(yè)務(wù)收入增長率、利潤增長率 (若起初是虧損的話；則需要有財務(wù)狀況明顯改善的趨勢)等幾項財務(wù)指標(biāo)。創(chuàng)業(yè)的問題以及創(chuàng)業(yè)期內(nèi)的生存問題，一定要在上市前解決好。上市 融資是為了發(fā)展，而不是為了解決企業(yè)的生存。生存指標(biāo)主要包括基本現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債比率；流動與速動比率等幾項財務(wù)指標(biāo)。　　企業(yè)在指標(biāo)經(jīng)營期內(nèi)的指標(biāo)，是一組若干個指標(biāo)，包括基本現(xiàn)金流量、資產(chǎn)比率、流動與速動比率等生存性指標(biāo)，主營業(yè)務(wù)收入增長率；利潤增長率 (若已達盈虧平衡)等成長性指標(biāo)，新產(chǎn)品研究、開發(fā)投資額等持續(xù)發(fā)展指標(biāo)，流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)串等經(jīng)營管理指標(biāo)，以及其他各項財務(wù)指標(biāo)等?！　∑髽I(yè)在指標(biāo)經(jīng)營期內(nèi)，需要根據(jù)創(chuàng)業(yè)板市場的要求沒定和調(diào)控自己的經(jīng)營指標(biāo)?！　∈?、設(shè)計指標(biāo)經(jīng)營　　構(gòu)架具有發(fā)展性的財務(wù)指標(biāo)　　企業(yè)計劃在創(chuàng)業(yè)板市場上市時，在確立了一個良好的主題概念后，重要的一項工作是完成一段時間的經(jīng)營活動，并且在這一段時間的經(jīng)營活動中，使自己的各項 經(jīng)營指標(biāo)滿足各項上市要求。通常早期風(fēng)險企業(yè)回報率在50%而成熟企 業(yè)在25%。通?？梢杂矛F(xiàn)金流量折現(xiàn)法。而用股票期權(quán)這個金手拷來建立激勵和約束機制則是一條主要的解決之道。如何使其進入待遇低、風(fēng)險大的創(chuàng)新企業(yè)并保持忠誠，是創(chuàng)業(yè)者面臨的棘手問題。為了實現(xiàn)對企業(yè)的控制，風(fēng)險投資家將出任風(fēng)險企業(yè)的董事并盡力擁有比普通股級別高的金融工具，以保持在被投資企業(yè)董事會中的特權(quán)用優(yōu)先股權(quán)證建立 風(fēng)險企業(yè)的激勵機制。這種制衡機制集中表現(xiàn)在兩個方面：風(fēng)險投資家直接參 與風(fēng)險企業(yè)的管理。在投資回收以前，投資者往往還必須持續(xù)不斷地增 資。這一點千萬要避免，因為這樣的談話會使風(fēng)險投資人認(rèn)為你是一個幻想者或是一個急于求成的 人。如果能提供一種產(chǎn)品的樣品或產(chǎn)成品的話，這種認(rèn)識和了解就會變得更加直觀并且印象深 刻；二是要始終把注意力放在《業(yè)務(wù)計劃書》上。在大部分會議上，風(fēng)險投資人和企業(yè)家將就企業(yè)家先前遞交的《業(yè)務(wù)計劃書》進行探討、詢證和分析?！　?3)掌握必要的應(yīng)對技巧。因此，在正式談判前，企業(yè)家要做的第一個也是最重要 的一個決策就是：為了滿足風(fēng)險投資人的要求，企業(yè)家自身能作出多大的妥協(xié)?！　?。理由很簡單，如果保留一部分業(yè)務(wù)就能使 風(fēng)險投資人在35年內(nèi)實現(xiàn)57倍的收益而保留全部業(yè)務(wù)卻只能達到30%50%的收益率(盡管企業(yè)家很滿意)的話，為什么不放棄一部分業(yè)務(wù)呢?況且這 種放棄并不需要增加什么資本?！　?。盡管如此，一名風(fēng)險投資基金的經(jīng)理卻可能會問你：你既沒進過商學(xué)院，又不是律師或 會計師，也沒有畢業(yè)文憑，你憑什么認(rèn)為你可以將這項業(yè)務(wù)開展得合乎我們所設(shè)想的目標(biāo)?對這樣的提問，大多數(shù)人可能會非常氣憤并反應(yīng)過激，而作為創(chuàng)業(yè)企業(yè) 家，在面對風(fēng)險投資人時，這樣的提問確實很有可能會碰到。企業(yè)家千萬不要認(rèn)為這種查驗是對管理層或個人的侮辱。為了避免受到這種挫折，企業(yè)家可以請一名無需擔(dān)心傷害自己的專業(yè)顧問來模擬這種提問過程，雖 然請這樣一名顧問的費用并不低，但和有可能吸引到的投資額相比，付出一點代價通常是值得的，畢竟給風(fēng)險投資人留下好的第一印象的機會只有一次。一般來說，風(fēng)險 投資人所提的大多數(shù)問題都應(yīng)該在一份詳盡而又精心準(zhǔn)備的業(yè)務(wù)計劃書中已經(jīng)有了答案。　。　　(2)作好四個方面的心理準(zhǔn)備。這樣在前幾輪篩選中入圍的概率就要大很多。這通常是使本企業(yè)的《業(yè)務(wù)計劃書》得到認(rèn)真考慮的很重要的一步。在正式接觸之前，一般需要提前向風(fēng)險投資人遞交《業(yè)務(wù)計劃書》及其行動綱要。這四份文件是：　　①投資建議書對風(fēng)險企業(yè)的管理狀況、利潤情況戰(zhàn)略地位等作出概要描述；　　②業(yè)務(wù)計劃書對風(fēng)險企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、市場推廣計劃、財務(wù)狀況和競爭地位等作出詳細描述；　?、郾M職調(diào)查報告即對風(fēng)險企業(yè)的背景情況和財務(wù)穩(wěn)健程度、管理隊伍和行業(yè)作出深入細致調(diào)研后形成的書面文件；　?、軤I銷材料這是任何直接或間接與風(fēng)險企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)銷售有關(guān)的文件材料。　　(a)準(zhǔn)備四份主要文件，提前遞交業(yè)務(wù)計劃書并爭取得到風(fēng)險投資人外延網(wǎng)絡(luò)的推薦。　　十一、洽談入股，引入資金　　(1)風(fēng)險投資人洽談　　有了目標(biāo)投資人后，下一步要做的便是爭取這些投資人對本企業(yè)投資?！　?10)、投資退出之路　　在閱讀了你一系列的美妙設(shè)想規(guī)劃后，風(fēng)險投資者還有最后的兩個問題需要你予以解答：一是他將獲得多少投資回報?二是他的投資資金如何退出?必須對你公 司未來上市公開發(fā)行股票的可能性、出售給第三者的可能性及你自己將來是否在無法上市或出售時回購風(fēng)險投資者股份的可能性給予周密地預(yù)測，當(dāng)然，任何一種可 能性都要讓風(fēng)險投資者明了他的投資回報率?！　?8)財務(wù)分析　　將包括以下幾方面的內(nèi)容：第一，過去三年的歷史數(shù)據(jù)；第二，今后三年的發(fā)展預(yù)測；第三，投資計劃?！　?6)市場狀況　　第一， 市場用戶情況；第二，新產(chǎn)品或者服務(wù)的市場前景預(yù)測；第三，市場營銷策略?！　?4)產(chǎn)品或者服務(wù)　　產(chǎn)品的名稱、特征及性能用途；產(chǎn)品的研究開發(fā)過程；產(chǎn)品處于生命周期的哪一階段；產(chǎn)品的市場前景和競爭力如何；產(chǎn)品的技術(shù)改進和更新?lián)Q代計劃及成本。其次，將公司的管理機構(gòu)，包括股東情況、董事情況、各部門的構(gòu)成情況等以一覽表 的形式或者其他明晰的形式展示出來。你介紹的內(nèi)容應(yīng)包 括公司過去的發(fā)展歷史、現(xiàn)在的情況以及未來的規(guī)劃，具體而言，主要有：公司概述，包括公司名稱、地址、聯(lián)系方法等；公司的自然業(yè)務(wù)情況；公司的發(fā)展歷史； 對公司未來發(fā)展的預(yù)測；本公司與眾不同的競爭優(yōu)勢或者獨特性；公司的類別與隸屬關(guān)系，如是合伙公司還是股份公司；公司的公共關(guān)系；公司的保險情況；公司的 知識產(chǎn)權(quán)；公司的法律訴訟；公司的納稅情況。如果你是一個尚未踏入社會的年輕人，從未有過創(chuàng)業(yè)的歷史，有的僅僅是 一個美妙的產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)意，那么你不妨在這一部分向風(fēng)險投資者把你的情況作一番介紹，包括你的成長經(jīng)歷，求學(xué)過程，性格，興趣愛好與特長，你的家庭及對你 成長的影響，你的創(chuàng)意是怎樣想出來的，為什么要獨立追求創(chuàng)業(yè)等等。所以對于摘要應(yīng)反復(fù)推敲， 力求精益求精，形式完美，語句清晰流暢又富有鼓動力，爭取盡最大可能給風(fēng)險投資者留下一個美好的第一印象。因 為在你向風(fēng)險投資公司推銷自己的時候，有成百上千人也在做著同樣的事。能否明確無誤地表明這些信息，對于風(fēng)險投資者的取舍決定十分重要。因此，計劃書摘要有時看上去象一個推銷你的產(chǎn)品的廣告，你 必須以嚴(yán)肅的態(tài)度對待摘要。一份商業(yè)計劃書的摘要一般僅有幾頁紙的內(nèi)容，它主要包括以下幾方面的內(nèi)容：你的風(fēng)險企業(yè)的簡要介紹，聯(lián)系方法和 主要的聯(lián)系人，業(yè)務(wù)范疇和類型，管理團體和管理組織，產(chǎn)品或者服務(wù)及其競爭情況，資金需求狀況，市場狀況，資金運用計劃，財務(wù)計劃，生產(chǎn)經(jīng)營計劃，退身之 路等等。　　商業(yè)計劃書內(nèi)容　　(1)計劃書摘要　　商業(yè)計劃書的摘要將是風(fēng)險投資者閱讀商業(yè)計劃書時首先要看到的內(nèi)容?！　∈?、尋找風(fēng)險投資基金　　風(fēng)險投資（Venture capital）：職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。理想狀態(tài)下企業(yè)的銷售 或業(yè)務(wù)收入的增長速度應(yīng)處于一種極限狀態(tài)，即其增長速度已達到企業(yè)現(xiàn)有條件下的最高限，只有再追加投資，擴大規(guī)模，才能獲得進一步提高?！　?4)企業(yè)的銷售或業(yè)務(wù)收入具有相當(dāng)?shù)脑鲩L速度?！　?3)企業(yè)的銷售或業(yè)務(wù)收人達到一個基本的水平。　　(2)企業(yè)的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)達到一個基本的量。當(dāng)企業(yè)達到這一步時，說明企業(yè)的主題是一個可以實現(xiàn)的概念，企業(yè)的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)操作流程是貫通的。企業(yè)的業(yè)務(wù)成熟后，才能算是完成了創(chuàng)業(yè)，而進人下一步的發(fā)展。有人買了，才能說你的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)達到了市場實現(xiàn)；人們買了、用了不出問 題，才能說明你的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)確實不錯；你的產(chǎn)品供應(yīng)或業(yè)務(wù)提供基本能跟上高速增長的用戶，才能說明你的經(jīng)營管理水平基本達到要求。所謂主題業(yè)務(wù)的成熟化：指的是企業(yè)在支撐其主題概念的業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，需要形成完整的供、產(chǎn)、銷 流程。為了保證上述職能的順利實施，發(fā)行人董事會必須書面制訂審核委員會的職權(quán)范圍，明確該委員會的權(quán)限和職責(zé)。　　審核委員會的職責(zé)至少要包括以下幾項：　　a、閱發(fā)行人的年報，半年報告以及季度報告，并且就此向發(fā)行人的董事會提供建議和意見，為確實達到該目的；委員會成員須及時與董事會、高層管理人員以 及獲委聘的合資格會計師聯(lián)絡(luò)，并且每年至少與發(fā)行人的核數(shù)師開會一次；委員會應(yīng)考慮上述報告中所反映或須反映的任何重大或不尋常事項，并須適當(dāng)考慮發(fā)行人 的合資格會計師、監(jiān)察主任或核數(shù)師提出的任何事項。上市發(fā)行人必須成立一個至少由兩名成員組成的審核委員會?！　?5)監(jiān)察主任和審核委員會　　創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行人必須