【正文】 恒瑞醫(yī)藥0709現(xiàn)金流量表 單位：元項 目2007年2008年2009年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金　經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金　經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計　　經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固資無形資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金　投資活動現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金　投資活動現(xiàn)金流出小計　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金　籌資活動現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利利潤支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金　籌資活動現(xiàn)金流出小計　籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 　加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額表17 現(xiàn)金流量表主要項目構(gòu)成表項 目2007年2008年2009年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量%%%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量%%%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動現(xiàn)金流入量%%%投資活動現(xiàn)金流出量%%%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動現(xiàn)金流入量%%%籌資活動現(xiàn)金流出量%%%公司現(xiàn)金流入及現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中，均以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為主，其中90%以上的流入來自于經(jīng)營活動，80%以上的流出產(chǎn)生于經(jīng)營活動。這使得公司利潤總額大大減少。（2）成本費用項目分析表15 0809成本費用構(gòu)成及水平變動表 金額單位：元主要項目2008年2009年構(gòu)成變動值變動率構(gòu)成變動值變動率營業(yè)成本%%%%營業(yè)稅金及附加%%%%銷售費用%%%%管理費用%%%%財務(wù)費用%%%%資產(chǎn)減值損失%%%%營業(yè)外支出%%%%成本費用合計100%%100%%（以2007年為基期）由表15，公司產(chǎn)生的成本費用主要來自于營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用和管理費用。2009年，公司投資收益呈現(xiàn)負(fù)增長，在對外投資活動中遭受損失。（1）收入項目分析表14 0709年收益構(gòu)成本項 目2007年2008年2009年營業(yè)收入%%%投資收益%%%營業(yè)外收入%%%收益合計：%%%由表14，公司的收益主要來自于主營業(yè)務(wù)收入，其構(gòu)成三年均在97%以上，%。2009年，%，%；，%，%。 利潤表結(jié)構(gòu)分析表12 恒瑞醫(yī)藥0709利潤表 單位。此外，2009年新增長期借款10000000元。其它應(yīng)付款，比上年有較大幅度下降，%，%，%。利用應(yīng)付賬款進行資金融通，基本上可以說是無代價的融資方式，但企業(yè)應(yīng)注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽損失。從具體項目來看：應(yīng)付賬款在2008年與2009年兩度增加，%，%，%。所有者權(quán)益中，未分配利潤占有相當(dāng)大的比重，并在2008和2009年占總資產(chǎn)比例均超過40%，并且呈逐年遞增趨勢。其中，可以看到流動負(fù)債幾乎成為負(fù)債的來源，2008年占到總負(fù)債的100%，%，2009年也依然保持高水平，%，%。在建工程與無形資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比重相對較低，其總比例不超過5%，而在建工程在2008年和2009年均有小幅增加，無形資產(chǎn)在兩年變化不到1%。 ，交易性金融資產(chǎn)數(shù)額在逐年降低，尤其到2009年下降為零。當(dāng)然，應(yīng)收款項的增多還存在其他客觀原因，應(yīng)綜合考慮。其中，流動資產(chǎn)主要項目構(gòu)成如下：表5 流動資產(chǎn)主要項目結(jié)構(gòu)表主要項目2007年2008年2009年流動資產(chǎn)：貨幣資金%%%交易性金融資產(chǎn)%%%應(yīng)收票據(jù)%%%應(yīng)收賬款%%%存 貨%%%表6 0809年流動資產(chǎn)水平分析表 金額單位：元主要項目2008年2009年流動資產(chǎn)：變動值變動率變動值變動率貨幣資金%%交易性金融資產(chǎn)%%應(yīng)收票據(jù)%%應(yīng)收賬款%%存 貨%%流動資產(chǎn)合計%%（以2007年為基期）從表5和表6中，可以看到2008年和2009年貨幣資金、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例和對流動資產(chǎn)的影響都是較大的。%，%；%，%。主要是因為主導(dǎo)產(chǎn)品銷售增長迅速，銷售款形成貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等增加。三、財務(wù)報表分析依據(jù)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司提供的2009年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)，采用成都高科技術(shù)應(yīng)用研究所研制開發(fā)的“EFRA財務(wù)報告分析系統(tǒng)”對企業(yè)財務(wù)報表進行了相關(guān)比率指標(biāo)分析，并根據(jù)“EFRA財務(wù)報告分析系統(tǒng)”內(nèi)部集成的國務(wù)院國資委《2009年企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》進行了企業(yè)綜合績效評價分析。此外，20092011年我國各級政府需要投入8500億元投入到各級醫(yī)療市場當(dāng)中，預(yù)計2010年因醫(yī)保擴容帶來的醫(yī)藥市場增量將達到2000億元。從長期來看，隨著國民經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，人均收入提高，國家在醫(yī)藥制造業(yè)方面投入加大都會使醫(yī)藥制造業(yè)需求增加，中國醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個被長期看好的行業(yè)。新醫(yī)改方案將對中國醫(yī)藥行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面產(chǎn)生深刻影響，其帶來的市場擴容機會、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素將保證中國醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)快速增長。但在新醫(yī)改的全面推進下，中國醫(yī)藥企業(yè)仍面臨良好機遇與挑戰(zhàn)，未來提升空間巨大。與此同時，中國藥品市場地位不斷提升，%%。維生素C、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。從1978年到2007年，%，成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。1978年至2008年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。 （1）控股股東情況 ○ 法人 表1 單位：萬元 幣種：人民幣名稱連云港天宇投資有限公司單位負(fù)責(zé)人或法定代表人馮飄揚成立日期1996年9月6日注冊資本5000主要經(jīng)營業(yè)務(wù)或管理活動股權(quán)投資、投資管理及咨詢服務(wù)（2）實際控制人情況 ○ 自然人 表2 姓名孫飄揚國籍中國是否取得其他國家或地區(qū)居留權(quán)否最近 5 年內(nèi)的職業(yè)及職務(wù)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司董事長(3) 控股股東及實際控制人變更情況 本報告期內(nèi)公司控股股東及實際控制人沒有發(fā)生變更。公司生產(chǎn)的注射用奧沙利鉑、多硒紫杉同、加替沙星、苦參素等十幾個產(chǎn)品進入醫(yī)保目錄。公司被認(rèn)定為江蘇省08年度第二批高新技術(shù)企業(yè)，有限期三年，三年內(nèi)享受所得稅按15%征收優(yōu)惠。公司在抗腫瘤藥物與麻醉藥等方面擁有強大實力。個創(chuàng)新藥物的臨床及臨床前研究入選國家“重大新藥創(chuàng)制”專項項目，在項目年度里將獲得國家扶持資金7200件。件，新提交中國專利14個新藥生產(chǎn)批件、5報告期內(nèi)，完成創(chuàng)新藥卡曲沙星和艾瑞昔布結(jié)束臨床，正申報生產(chǎn)分子靶向抗腫瘤藥物甲磺酸阿帕替尼獲得Ⅱ、Ⅲ臨床批文，另有多個抗腫瘤、治療高血壓、糖尿病以及增強免疫力的創(chuàng)新藥正在進行臨床或者即將申請臨床。（二）投資亮點863產(chǎn)業(yè)化基地，自主創(chuàng)新產(chǎn)品。 公司所屬行業(yè)：醫(yī)藥制藥行業(yè)。2008年4月12日，2009年4月29日。各項經(jīng)濟指標(biāo)均比去年同期增長30%以上。公司連續(xù)5年上繳稅收在全國化學(xué)制藥行業(yè)里排名第二。該公司是集科研、生產(chǎn)和銷售為一體的大型醫(yī)藥上市企業(yè)，是國內(nèi)最大的抗腫瘤藥物的研究和生產(chǎn)基地，抗腫瘤藥銷售在國內(nèi)排名第一，市場份額達12%以上，是國家定點麻醉藥品生產(chǎn)廠家。作為江蘇恒瑞醫(yī)藥