美國(guó)房地產(chǎn)金融機(jī)制的一些啟示-文庫(kù)吧資料
2025-04-15 06:32本頁(yè)面
【正文】 住房金融體系中樹立了“市場(chǎng)機(jī)制與政府干預(yù)相結(jié)合”的良好典范，使住房金融體系穩(wěn)步發(fā)展并日趨成熟。一級(jí)市場(chǎng)上如果因?yàn)殂y行長(zhǎng)期缺乏信貸資金，就會(huì)造成資金緊縮，資金利率上升，相應(yīng)導(dǎo)致借款成本上升，取得貸款變得困難，房產(chǎn)需求就會(huì)下降。 二級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作：債券投資者，抵押貸款的發(fā)行銀行以及作為中介的擔(dān)保保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，它們同一級(jí)市場(chǎng)的主體抵押貸款的發(fā)行銀行、購(gòu)房者成為一個(gè)完整統(tǒng)一的市常發(fā)行銀行是聯(lián)系一、二級(jí)市場(chǎng)的紐帶。 在抵押貸款中，購(gòu)房人以購(gòu)房合同和房屋產(chǎn)權(quán)證換取抵押權(quán)人的貸款，購(gòu)房者得到的是房屋產(chǎn)權(quán)證及抵押貸款的合同承諾(還本付息)，付出的是資金。其中銀行為第一受益人，發(fā)生投保標(biāo)的事故后，保險(xiǎn)公司有優(yōu)先賠償損失的義務(wù)。 表2 1993～1996年美國(guó)新增抵押貸款保險(xiǎn)金額(單位：百萬(wàn)元) 年份 FHA VA私營(yíng)保險(xiǎn)私營(yíng)保險(xiǎn) 的份額19937913141581136767%19949162249474131402%19954531123940109625%19967161733358126972%二、美國(guó)住房金融機(jī)制的具體運(yùn)作 圖1一級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作：一級(jí)市場(chǎng)住房抵押貸款的核心是抵押貸款的發(fā)行銀行和購(gòu)房人。私營(yíng)保險(xiǎn)不只是局限于中低收入者，可以是任何具有支付能力的購(gòu)房者。 在二級(jí)市場(chǎng)上，政府全國(guó)抵押協(xié)會(huì)(GNMA)、聯(lián)邦全國(guó)抵押協(xié)會(huì)(FNMA)、聯(lián)邦住宅貸款抵押公司 (FHLMC)等提供擔(dān)保，目的是加強(qiáng)FHA、VA保險(xiǎn)的抵押貸款在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)。FHA為抵押貸款提供100％的擔(dān)保，但其擔(dān)保對(duì)象必須經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審核。 在一級(jí)市場(chǎng)上，聯(lián)邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)等這樣的政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)，它們?yōu)樽》康盅嘿J款提供保證保險(xiǎn)。在一級(jí)市場(chǎng)上，當(dāng)貸款數(shù)額占所購(gòu)房?jī)r(jià)的80％以上時(shí)，金融機(jī)構(gòu)就必定要求借款人投保。 聯(lián)邦住宅貸款抵押公司(FHLMA)，它主要從儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)、儲(chǔ)蓄銀行、抵押銀行等購(gòu)買
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