【正文】 的目的或是屈于地方政府的壓力，往往會把一些對企業(yè)不利的信息給屏蔽掉，嚴重影響綠色信貸執(zhí)行效果。目前，銀行較多地依賴環(huán)保部門提供企業(yè)所有和環(huán)保有關的信息，15 / 50而一些地方環(huán)保部門發(fā)布的企業(yè)環(huán)境違法信息針對性不強、時效性不夠。環(huán)保部門和銀行間的信息溝通不暢銀行已經將企業(yè)的環(huán)保守法信息納入信用考核及信貸審批的系統(tǒng)和流程中。 環(huán)保部門地位如此狼狽不堪，原因是 《環(huán) 保法》根本就沒有獲得過應有的法律地位，更不用說實權。類似的情況 還有不少， 蕪湖環(huán)保局六道 “金牌”搬不動污染企業(yè)，湖北團風縣為被環(huán)保局關停的企業(yè)大開綠燈，I39。環(huán)保整治力度不嚴2022 年 6 月 11 日，環(huán)保部宣布暫停審批金沙江中游水電開發(fā)項目，同時責令華能集團和華電集團在建的水電站停工整改。這是因為現(xiàn)階段一些高耗能、高污 染企業(yè)同時是高利潤、高回報的企業(yè)，是當?shù)卣?經濟支柱，地方政府為了完成上 級政策考核任務，會千方百計地保住這些企業(yè)，乃至無視國家的環(huán)保政策，通過 行政手段把壓力轉移到銀行身上。本章就實施過程中可能存在的障礙進行分析，并提出相應的應對措施。14 / 50第二章 低碳經濟形勢下信貸業(yè)務的障礙和核心戰(zhàn)略我國商業(yè)銀行應對低碳經濟主要的策略是開展綠色信貸。我們可以利用這個機遇，建立具體的、細化的綠色信貸指導目錄、環(huán)境風險評級標 準等，盡快制定出符合國情的《中國綠色信貸管理指南》。2022 年 8 月，深圳發(fā)展銀行再次推出二氧化碳掛鉤型本外幣理財產品，通過掛鉤歐洲氣候交易所上市的碳金融工具，為客戶提供綠色環(huán) 保類金融產品的投資機會。 2022 年 8 月，中國 銀行推出掛鉤二氧化碳排放額度的基金。商 業(yè)銀行應以碳權質押， 對項目提供貸款支持，促進綠色經濟的發(fā)展。只要 銀行與 業(yè)主及發(fā)改委三方約定，客 戶出售所獲得的資金只能進入指定的賬戶，并在客戶不能償還貸款時，貸款銀行有權處置客戶獲得的；對于環(huán)保項目技術改造改貸款，商業(yè)銀行可以積極開發(fā)有針對性的金融創(chuàng)新產品，針對企業(yè)環(huán) 保技改項目對長期貸款的需求，也要進一步完善信貸管理方式，積極為企業(yè)提供長 期信貸支持；各大商業(yè)銀行之間也要加強合作，通過聯(lián)合貸款、 轉貸款、票據(jù)融資、 綜合授信等多種合作方式，為重點節(jié)能環(huán)保項目提供13 / 50信貸支持。銀行自身并沒有減排義務，它與國際機構談判協(xié)商拿到減排量之后，可以 轉給消費者或貿易商。目前， 銀行支持節(jié)能減排的措施及目標如下：圖表 1：銀行支持節(jié)能減排的措施及目標具體措施 具體目標貸款優(yōu)惠 適當降低節(jié)能減排領域的金融準入條件， 為重點節(jié)能環(huán)保 項目提供信貸支持抵押貸款購買和使用大型一定認證標準的節(jié)能產品或以排污權評估抵押，企業(yè)可申請抵押貸款信用質押 企業(yè)可以用節(jié)能技術作為信用擔保融資，生 產節(jié)能產品金融創(chuàng)新 提高金融服務水平，創(chuàng)新金融 產品， 為節(jié)能企業(yè)提供多種融 資途徑綠色信貸機制 與政府部門合作建立綠色長效機制， 強化金融節(jié)能環(huán)保意 識資料來源：銀聯(lián)信（二）積極創(chuàng)新節(jié)能減排信貸業(yè)務商業(yè)銀行履行社會責任，通過差異化定價引導資金投向有利于環(huán)保的產業(yè)、企業(yè)和項目，可有效地促進可持 續(xù)發(fā)展，同 時，也有助于拓展商業(yè)銀行的新業(yè)務領域和利潤增長點，實現(xiàn)商業(yè)利益與環(huán)保公益的良好結合。從經濟角度來說， 綠色信貸所支持的項目，有相當一部分是經濟效益并不太好的項目，如風電和垃圾發(fā)電等，從而在一定程度上減少了商業(yè)銀行的盈利。事實上，隨著綠色貸款的實施，商 業(yè)銀行面臨的風險也逐漸清晰。五、商業(yè)銀行低碳經濟信貸業(yè)務操作實踐——產品創(chuàng)新（一）積極開展碳排放交易的項目貸款業(yè)務2022 年 7 月，國家環(huán)保總局、中國人民 銀行、銀監(jiān)會 聯(lián)合發(fā)布了《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，對不符合產業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)和項目進行信貸控制。可以參考興業(yè)銀行的信用增級方式， 對環(huán)保型中小企業(yè)給予充分的支持。創(chuàng)新中小企業(yè)風險控制技術由于中國環(huán)保企業(yè)仍以中小企業(yè)為主，運用傳統(tǒng)的信用評估體系來評價這些企業(yè)顯然行不通。出臺涵蓋 環(huán)境風險的貸前調查、貸中審查審批、 貸后管理在內的信貸管理制度，建立相應 的風險管理系統(tǒng)，運用 該 制度和系統(tǒng)對客戶及其項目進行全方位的監(jiān)督，對項目建 設和運營過程可能存在的環(huán)境風險進行充分的識別和控制。今后該信貸投向指引應逐步向更為嚴格的國際標準過渡。并實行環(huán)保。嚴格控制信貸資金投向對于赤道原則明令禁止的項目，以及 IFC 提出的社會和環(huán)境可持續(xù)政策和績效標準及環(huán)境、健康與安全指南（EHS ）體系限制類的項目，這些赤道銀行的做法都是逐步嚴格限制新增項目貸款，并壓縮其現(xiàn)有信貸投入規(guī)模。抓住環(huán)保業(yè)的快速發(fā)展時期，在短短的幾年內，實現(xiàn)了自身的超速發(fā)展。興業(yè)銀行作為中國首家“ 赤道 銀行，其綠色信貸的經驗更具有參考意義。（四）赤道原則的意義赤道原則是銀行業(yè)發(fā)展歷程中一個重要的里程碑，它第一次把項目融資中模糊的環(huán)境和社會標準明確化、具體化，使整個銀行業(yè) 的環(huán)境與社會標準得到了基本統(tǒng)一，有利于銀行間的有序公平競爭，也有利于形成良性循環(huán)，提升整個行 業(yè)的道德水準；對單個的銀行來說，接受赤道原則有利于獲取或維持好的聲譽，保護市場份額，也有利于良好的公司治理和對金融風險科學、準確的評估，同 時也能減少項目的政治風險；對于整個社會來說，可以使環(huán)境與社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實處，赤道銀行客觀上成為保護環(huán)境與社會的私家代理人，通過發(fā)揮金融在和諧社會建設中的核心作用，可以使人、社會、自然三者之間達到真正的和諧。第三條規(guī)定了適用的社會和環(huán)境標準，對位于非 OECD（經濟合作與發(fā)展組織）國家或非高收入 OECD 國家的項目，除遵守所在國的法律外，必須滿足國際金融公司《績效標準》和按行業(yè)細分的《環(huán)境、健康和安全指引》；第四條規(guī)定針對分類時發(fā)現(xiàn)的環(huán)境和社會問題借款人要制定以減輕和監(jiān)控環(huán)10 / 50境社會風險為內容的行動計劃和環(huán)境管理方案；第五條和第六條規(guī)定了借款人應當建立公開征詢意見和信息披露制度，并建立投訴機制征求當?shù)厥苡绊懙睦嫦嚓P方的意見；第七條規(guī)定對 A 類項目和 B 類項目（如適用）有關的 環(huán)境評估報告等文件，應由獨立的社會和環(huán)境專家審查；第八條規(guī)定借款人必須在融資文件中承諾的事項，包括承諾遵守東道國社會和環(huán)境方面的所有法律法規(guī)、在項目建設和運作周期內遵守行動計劃要求以及定期向貸款銀行提交項目報告等：第九條規(guī)定了獨立監(jiān)測和報告制度，即貸款期間赤道銀行應聘請或要求借款人聘請獨立的社會和環(huán)境專家來核實項目監(jiān)測信息；第十條規(guī)定了赤道銀行報告制度，應至少每年向公眾披露其實施赤道原則的過程和經驗。 這些特別條款和原則分別是：第一條規(guī)定了項目分類標準，即基于國際金融公司的環(huán)境和社會篩選準則，根據(jù)項目潛在影響和風險程度將項目分為 A 類，B 類或 C 類（即分別具有高、中、低級別的環(huán)境或社會風險）；第二條規(guī)定每個被評定為 A 類和 B 類的項目，借款人均須開展社會和環(huán)境評估過程，確定建議項目在其影響范圍內所造成的社會和環(huán)境影響與風險（包括勞工、健康和安全）。其中，序言部分對赤道原則出臺的動因、目的和采用赤道原則的意義作了簡要說明；適用范圍部分規(guī)定赤道原則適用于全球各行業(yè)項目資金總成本超過1000 萬美元的所有新項目融資和因擴充、改建對環(huán)境或社會造成重大影響的原有項目。2022 年 7 月，根據(jù)國 際金融公司修訂后的《績效標準》對赤道原則進行了修正并重新發(fā)布。2022 年 10 月，國際金融公司和荷蘭銀行等 9 家銀行在倫敦主持召開會議，討論項目融資中的環(huán)境和社會問題，會后由荷蘭銀 行、巴克萊 銀行、西德意志州立銀行和花旗銀行在國際金融公司環(huán)境和社會政策基礎上共同起草了一套針對項目融資中有關環(huán)境與社會風險的指南，這就是赤道原 則。9 / 50（二）赤道原則產生背景赤道原則的產生根源于金融機構履行企業(yè)社會責任的壓力。赤道原則列舉了赤道銀行（實行赤道原則的金融機構）做出融資決定時需依據(jù)的特別條款和條件，共有 10 條。赤道原則適用于全球各行業(yè)總成本超過 1000 萬美元的新項目融資。四、商業(yè)銀行低碳經濟信貸業(yè)務管理實踐——赤道原則（一）赤道原則簡述赤道原則（the Equator Principles，簡稱 EPs）是由世界主要金融機構根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策和指南建立的，旨在判斷、 評估和管理項目融資中的環(huán)境與社會風險的一個自愿性金融行業(yè)基準。商 業(yè)銀 行可以利用其在國際業(yè)務和投資銀行方面的優(yōu)勢，為企業(yè)聯(lián) 系潛在的核證減排量（CERs ）的買家，充當政府和項目的財務顧問，從中收取一定的 費用。每一個項目能幫助企 業(yè)獲得幾十到幾百萬歐元的額外資金支持，這也給商業(yè)銀行帶來了新的貸款領域。8 / 50資金支持銀行實行綠色信貸的目的是引導資金和貸款流入促進國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機構，并限制污染企業(yè)和項 目的貸款數(shù)額，從而 實現(xiàn)資 金的綠色配置。（二）商業(yè)銀行的金融支持在節(jié)能減排中，商業(yè)銀行能發(fā)揮以下作用：教育企業(yè)和消費者中國有很多節(jié)能減排項目，但業(yè)主缺乏碳交易意識和認識，沒有發(fā)現(xiàn)碳及其衍生產品的價值。截止到 2022 年 4月 22 日，國家發(fā)改委批準的 CDM 項目已達到 2023 個，比 2022 年增長 117%。最典型的此類交易為 清潔發(fā)展機制（CDM ）下的 “排放減量權證”以及聯(lián)合履行機制下的“排放減量單位” 。目前較流行的是基于項目的交易。銀行開展碳排放業(yè)務，不僅能增強商業(yè)銀行的公信力和美譽度，增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入，還能減少二氧化碳排放，因為碳排放交易是促進綠色經濟的市場手段。三、商業(yè)銀行支持低碳經濟作用概述過去，環(huán)境保護的資金來源于政府撥款，民 間資本很少參與。我國的新能源汽車產業(yè)的發(fā)展已脫離汽車產業(yè)自身的發(fā)展進程，上升為國家戰(zhàn)略。我國智能電網是以統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一標準、 統(tǒng)一建設為原則，以特高 壓為網架，各級電網協(xié)調發(fā)展的電網。我國核電、光伏發(fā)電、風電的裝機規(guī)模將呈現(xiàn)跨越式增長。清潔油品標準的提高有助于大石化公司憑借技術規(guī)模優(yōu)勢進一步擴大市場份額，清潔油品價格的提升有助于大石化公司提高綜合利潤率。緊扣低碳經濟內涵，清潔油品、替代能源發(fā)電（核電、 風電、光伏發(fā)電）、輸電節(jié)能（特高壓和智能電網）、環(huán) 保技術（脫硫、脫硝）、交運替代能源（新能源汽 車）有望成為我國低碳經濟的核心產業(yè)群。二、我國發(fā)展低碳經濟的基礎低碳經濟是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟模式，其核心是能源 問題。2022 年 9 月 22 日，胡錦濤主席在聯(lián)合國氣候變化峰會開幕式上發(fā)表題為《攜手應對氣候變化挑戰(zhàn)》的重要講話，表達了中國對全球氣候變化趨勢的關注和應對氣候變化的立場，體現(xiàn) 了我國主動承擔應對全球氣候變化與環(huán)境危機的責任意識與合作意識，也闡述了我國在未來一段時期大力發(fā)展低碳經濟的戰(zhàn)略方向與實施決心。1998 年我國簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，2022 年批準了《京都議定書》，2022 年發(fā)布了《中國應對氣候變化國家方案》《節(jié)能減排綜合性工作方案》、 《單位 GDP 能耗考核體系實施方案》。作為一個負責任的國家，我國政府雖然是在確保經濟發(fā)展和應對全球氣候變化責任上面臨兩難選擇，但 還是積極主動地做出了大量卓有成效的工作。有專家預計，不同于大部分已經完成現(xiàn)代化進程的發(fā)達國家，我國碳排放的峰值期將在 2030 年至 2040 年間到來，這也體現(xiàn)出目前部分發(fā)達國家提出的所有經濟體均須承擔同等的碳減排強制性指標建議的不合理性。（二）我國發(fā)展低碳經濟的政策實踐中國作為世界第二大能源生產國和消費國，第二大 CO2 排放國，一貫高度重6 / 50視全球氣候變化問題。同時，國家發(fā)改委還擬將綠色經濟、低碳經濟發(fā)展理念和相關發(fā)展目標納入“ 十二五”規(guī)劃和相關產業(yè)發(fā)展規(guī)劃中。近期有關部門將組織編制 2022 年和 2022 年溫室氣體排放清單，以便于進一步建立節(jié)能減排目標責任制。同時，相關部門以及各地區(qū)也將研究制訂本部門、本地區(qū)應對氣候變化、減緩溫室氣體排放的中長期規(guī)劃和行動計劃。為實現(xiàn)上述目標，國家發(fā)改委已組織完成了“中國‘十二五’規(guī)劃應對氣候變化工作思路研究報告” ，并研究提出了“十二五”應對氣候 變化戰(zhàn)略和發(fā)展低碳經濟思路。5 / 50第一章 未來商業(yè)銀行信貸受低碳經濟影響深遠一、低碳經濟已經成為未來經濟發(fā)展標準（一）碳減排目標納入“ 十二五 ”規(guī)劃2022 年 12 月底，國務院總理溫家寶在赴哥本哈根氣候峰會前夕提出了到2020 年中國控制溫室氣體排放的新的行動目標。以上五章為我國銀行開展綠色信貸業(yè)務指明了方向，讓銀行對綠色信貸實施過程， 貸前、 貸后管理， 風險識別 、防范等有明晰的認識。那么銀行如何在實施低碳經濟下應對新的貸款方式的轉變，如何管理綠色信貸，如何防范綠色貸款的風險 ？帶著這些問題， 銀聯(lián) 信的分析師對銀行在低碳經濟下所開展的銀行業(yè)務進行了詳細分析。為了實現(xiàn)這個目標， “低碳”成為我國政協(xié)十一屆三次會議提案的關鍵詞，并且 “低碳”已經寫入我國的“十二五” 規(guī)劃，在 這樣一個“低碳” 的時代里，我國商業(yè)銀行一方面要注意產品的創(chuàng)新，另一方面也要注意風險的防范。2022 年第 02 期 總第 2 期1 / 50正文目錄第一章 未來商業(yè)銀行信貸受低碳經濟影響深遠 .......................................................5一、低碳經濟已經成為未來經濟發(fā)展標準 .........................................................5（一）碳減排目標納入“ 十二五 ”規(guī)劃 ..................