【正文】 用調(diào)查： ?地理位置、廠容廠貌、辦公條件、設(shè)備開工情況、設(shè)備技術(shù)性能、生產(chǎn)技術(shù)水平、產(chǎn)品庫存、員工對公司態(tài)度、日常繁忙景象、管理人員素質(zhì)等。 ?表 7—6 收賬政策數(shù)據(jù)資料表 金額單位：萬元 項(xiàng) 目 現(xiàn)采用收賬政策 擬改變收賬政策 年收賬費(fèi)用 平均收賬期（天） 壞賬損失占賒銷額（ %） 賒銷額 變動(dòng)成本率（ %） 8 72 3 560 60 12 45 2 560 60 表 7—7 收賬政策分析評價(jià)表 金額單位：萬元 項(xiàng) 目 現(xiàn)采用收賬政策 擬改變收賬政策 賒銷額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款占用資金 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 560 360/72=5 560/5=112 112 60％ = 20%=4 560 3%= 8 560 360/45=8 560/8=70 70 60％ =42 42 20%= 560 2%= 12 收賬總成本 擬改變收賬政策發(fā)生的收賬總成本較現(xiàn)采用收賬政策的收賬總成本低，因此，應(yīng)選擇改變收賬政策這一方案。 ?對故意拖欠者 ? 確定合理的討債方法，如講理法、疲勞戰(zhàn)法、擊將法等。 ? 壞賬損失 收賬費(fèi)用 P （ 1） 確定合理的收帳程序 ?對超過信用期的客戶應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)催收 。 （元））（）（（元））（）（天期天期 6 5 3 1 21000350%%311000800 2 6 6 5 2600400%%2160080070604040???????????????N P VN P V?（三）收賬政策 ?收賬政策是指企業(yè)對各種逾期應(yīng)收賬款所采取的對策、措施以及準(zhǔn)備為此而付出代價(jià)的策略?，F(xiàn)根據(jù)上述公式計(jì)算兩種方案的日營業(yè)凈現(xiàn)值。:k:b:CQ :)1()1(????b?【 例 7—9】 假定某企業(yè)原采用 30天的信用期限，每日產(chǎn)品銷量為 600件，單位售價(jià)為 800元，單位成本為 400元，由于部分客戶拖延付款使得平均收款期為 40天，壞賬損失率為 2％；現(xiàn)擬改變信用期限為 60天，每日產(chǎn)品銷量為 1000件，售價(jià)不變，單位成本下降為 350元，預(yù)計(jì)平均收款期為 70天，壞賬損失率為 3％。 ?： ?由美國 William 和 Ned 提出，一個(gè)信用期限的日營業(yè)凈現(xiàn)值為標(biāo)準(zhǔn)來決定信用期的方法。壞賬損失占賒銷額比例降為 2％，收賬費(fèi)用降為 30萬元。 ?表 7—3 信用條件備選方案表 單位：萬元 項(xiàng) 目 甲方案（ N/30） 乙方案（ N/60） 年賒銷收入凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款占用資金 壞賬損失占賒銷額（ %） 壞賬損失 收賬費(fèi)用 3000 12 250 250 60%=150 2 3000 2%=60 30 3300 6 550 550 60%=330 4 3300 4%=132 37 ? 表 7—4 信用條件決策分析評價(jià)表 單位：萬元 項(xiàng) 目 甲方案（ N/30） 乙方案（ N/60） 年賒銷收入凈額 變動(dòng)成本 3000 3000 60%=1800 3300 3300 60%=1980 信用成本前收益 1200 1320 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 小 計(jì) 150 20%=30 60 30 120 330 20%=66 132 37 235 信用成本后收益 1080 1085 乙方案信用成本后收益最大 ? 【 例 7—8】 承上例，如果企業(yè)選擇了乙方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將信用條件改為 “ 2／ 10， 1/20， N/60‖（丙方案）。該企業(yè)設(shè)有兩個(gè)信用條件的備選方案：甲方案維持N/30的信用條件；乙方案將信用條件放寬到 N／ 60。 ? ?收益法：以原信用期限為基準(zhǔn)，將新的信用期限所產(chǎn)生的收益與其比較，選擇收益最大的方案 . ?收益 =銷售收入 銷售成本（變動(dòng)成本）機(jī)會(huì)成本 管理成本 壞賬損失 現(xiàn)金折扣 ?=銷售利潤（邊際貢獻(xiàn)） 機(jī)會(huì)成本 管理成本 壞賬損失 現(xiàn)金折扣 ?=銷售收入 銷售利率潤（邊際貢獻(xiàn)率） 機(jī)會(huì)成本 管理成本 壞賬損失 現(xiàn)金折扣 ?【 例 7—7】 魯中公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為 3000萬元，其信用條件是： N/30，變動(dòng)成本率為 60％，有價(jià)證券的利息率（機(jī)會(huì)成本率）為 20％。 ?3．企業(yè)內(nèi)部銷售部門的管理水平以及企業(yè)與客戶之間的密切關(guān)系也是制定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必不可少的影響因素。 ?準(zhǔn)嚴(yán) ?銷售（收益） ?、應(yīng)收帳款成本 ? ?標(biāo)準(zhǔn)寬 ?銷售（收益） ?、應(yīng)收帳款成本 ? ?企業(yè)在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，還要考慮以下因素： ?1．同行業(yè)競爭對手的情況。 ?三、信用政策的制定 ? 企業(yè)信用政策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。 ? 進(jìn)行應(yīng)收賬款的投資決策。 ? 2．應(yīng)收賬款的管理成本 ? 3．應(yīng)收賬款的壞賬成本 ? 4．現(xiàn)金折扣成本 現(xiàn)金折扣成本 管理成本 壞帳成本 + + 應(yīng)收賬款總成本 機(jī)會(huì)成本 + 二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)與內(nèi)容 ? （一）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo) ? 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是：充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能，權(quán)衡應(yīng)收賬款投資所產(chǎn)生的收益、成本和風(fēng)險(xiǎn)，做出有利企業(yè)的應(yīng)收賬款決策。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ? 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品、材料或提供勞務(wù)及其他原因，而應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位及其他單位收取的款項(xiàng)。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ?學(xué)習(xí)內(nèi)容 ?應(yīng)收帳款的功能、成本與管理目標(biāo) ?應(yīng)收帳款政策的內(nèi)容與制定 ?應(yīng)收帳款的日?？刂? ?學(xué)習(xí)要求： ?了解應(yīng)收賬款功能、成本與管理目標(biāo)；應(yīng)收賬款的日?？刂品椒?。 ?4．推遲應(yīng)付款的支付。 ?3．加速收款。 ?（二）加強(qiáng)現(xiàn)金收支預(yù)算管理 ?1．力求現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步化 。 ?6．不得套用銀行信用。 ?4．不得出租、出借銀行賬戶。 ?2．庫存現(xiàn)金限額。 ?（ 五 ） 隨機(jī)模型 R A B H L 時(shí)間 圖 79 隨機(jī)模型 每日現(xiàn)金余額 LKFQ ?? 3 2 43 ? 最佳持有量： H=3Q2L H: 上限 L：下限 R：目標(biāo)控制線 F:轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固有成本 K:日機(jī)會(huì)成本 ： 日現(xiàn)金凈流量的方差 2? ?【 例 75】 、企業(yè)有價(jià)證券的日利率 ％，每次轉(zhuǎn)成本 120元，任何時(shí)候現(xiàn)金余額不能低于50000元，現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差 6000元，計(jì)算現(xiàn)金最佳持有量，及現(xiàn)金控制上限。但以貨幣資金支出均勻發(fā)生、貨幣資金持有成本和轉(zhuǎn)換成本易于測定為前提條件。 2） 10%=4000（元） ? 轉(zhuǎn)換成本 =（ 800000247。 圖各種資金成本與持有量的關(guān)系 成本 TC 持有成本 轉(zhuǎn)換成本 N 持有量 總成本 ?存貨模型下的最佳現(xiàn)金持有量是指機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和為最小時(shí)相應(yīng)的現(xiàn)金持有量。 圖 73：存貨模式中現(xiàn)金余額的變化 時(shí)間 現(xiàn)金余額 Q Q/2 在圖中，企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需求總量是一定的，并且現(xiàn)金的耗用是均勻發(fā)生的。當(dāng)現(xiàn)金余額較大時(shí)，又去購買一些證券。他認(rèn)為一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金余額可以看作是一種存貨庫存。 ?（四）存貨模型 ——鮑莫模型 ? 庫存模式也稱鮑莫爾存貨模型，是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉 ?現(xiàn)金總成本 =管理成本 +機(jī)會(huì)成本 +短缺成本 總成本 現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量 管理成本 機(jī)會(huì)成本 總成本 短缺成本 ?【 例 7—3】 魯中公司現(xiàn)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機(jī)會(huì)成本、短缺成本和管理成本如表 7—1所示。 = 250（萬元） ? （三）成本分析模型 ?——通過分析持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本來確定 最佳現(xiàn)金持有量 。 ?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 60 50 + 40 = 50（天） ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 = 360 247。預(yù)計(jì)該企業(yè) 2022年的現(xiàn)金需求總量為 1 800萬元。 其計(jì)算公式為： ? ? 最佳現(xiàn)金持有量 = 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)日歷天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率量預(yù)測期（年）現(xiàn)金需求現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式評價(jià) ?優(yōu)點(diǎn)： 簡單明了，易于計(jì)算 ?缺點(diǎn)： 在假設(shè)不成立時(shí)，會(huì)有較大偏差。 ?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 = ?式中： ?日歷天數(shù)年按 360天、季按 90天、月按 30天計(jì)算。 ?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成： ? 存貨周轉(zhuǎn)期 ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 ? 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間 將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金需要的時(shí)間 從收到材料到支付現(xiàn)金所需要的時(shí)間 圖 76 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期示意圖 收到采購材料 時(shí)間 支付材 料款項(xiàng) 應(yīng)付帳款周 轉(zhuǎn) 期 出售 產(chǎn)品 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款 周 轉(zhuǎn) 期 收回現(xiàn)金 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 ?計(jì)算步驟是： ?