【正文】 年單位銷售收入凈額 –上年單位銷售成本 ） 毛利① =206347 （ 3721 2367） = 27939萬(wàn)元 計(jì)算過(guò)程： 毛利② =227776 （ 3721 2367） = 30841萬(wàn)元 銷量因素影響金額 = 3084127939 = 2902萬(wàn)元 57 替換步驟： 價(jià)格因素影響： 毛利③ =本年銷量 （本年單位銷售收入凈額 去年單位銷售成本） 影響金額 =毛利③ 毛利② 因素替換法及應(yīng)用 計(jì)算過(guò)程： 毛利③ =227776 （ 3655 2367） = 29337萬(wàn)元 價(jià)格因素影響金額 = 2933730841 = 1504萬(wàn)元 替換步驟： 成本因素影響： 毛利④ =本年銷量 （本年單位銷售收入凈額 本年單位銷售成本） 影響金額 =毛利④ 毛利③ 計(jì)算過(guò)程： 毛利④ =227776 （ 3655 2145） = 34394萬(wàn)元 成本因素影響金額 = 3439429337 = 5057萬(wàn)元 58 單位：萬(wàn)元 因素替換法及應(yīng)用 項(xiàng) 目 影響額 占總變動(dòng)額的比重 銷售數(shù)量 2,902 45% 銷售價(jià)格 1,504 23% 銷售成本 5,057 78% 合 計(jì) 6,455 100% 銷售毛利影響因素分析結(jié)果 59 因素替換法注意問(wèn)題 ? 因素分解的關(guān)聯(lián)性 確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。它是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的，影響及其影響程度的分析方法。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營(yíng)角度看值得贊賞，但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長(zhǎng)因素。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。 47 銷售能力指標(biāo)分析 千升酒收入 千升酒成本 千升酒銷售費(fèi)用 千升酒管理費(fèi)用 千升酒利潤(rùn)總額 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)中每千升酒收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出，以及形成多少利潤(rùn) 單位類銷售指標(biāo) ? 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場(chǎng)的時(shí)候，需要加大市場(chǎng)推廣力度，該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千升酒銷售費(fèi)用指標(biāo)過(guò)高短期內(nèi)可以接受，如果長(zhǎng)期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場(chǎng)投入 48 ? 評(píng)價(jià)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，判斷企業(yè)同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)集中在哪些方面，企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的位置 ? 銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理及控制的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會(huì)反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的某些問(wèn)題 ? 企業(yè)控制各項(xiàng)成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù)，通過(guò)對(duì)各個(gè)指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利潤(rùn)的主要原因，應(yīng)作何種改進(jìn)措施 銷售能力指標(biāo) 銷售能力指標(biāo)分析 49 銷售收入增長(zhǎng)率 ? 該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。在企業(yè)銷售持續(xù)增長(zhǎng)的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢(shì)。 247。 (1 資產(chǎn)負(fù)債率 ) 總資產(chǎn)凈利率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 247。 42 凈資產(chǎn)收益率 ? 評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 ? 反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo) 100% 盈利能力指標(biāo)分析 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) = 43 ? 該指標(biāo)在我國(guó)評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的排序中居于首位 ? 一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程度越高。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 ) 不變 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由 50%下降到 40%，但是由 于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加 46元的利潤(rùn)，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)。如果周轉(zhuǎn)速度過(guò)低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過(guò)多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。 長(zhǎng)期償債能力 合理穩(wěn)健 資產(chǎn)負(fù)債率 55%—65% 預(yù)警信號(hào) 資產(chǎn)負(fù)債率 70%以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于 50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過(guò)適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。 短期償債能力 26 償債能力指標(biāo)分析 資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 18 總資產(chǎn) 100萬(wàn)元 130萬(wàn)元 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程 債權(quán)人 40萬(wàn)元 投資人 60萬(wàn)元 啤酒存貨 100萬(wàn)元 銷售收入 150萬(wàn)元 投資 借款 購(gòu)買 銷售 利潤(rùn) 40萬(wàn)元 扣除采購(gòu)成本及期間費(fèi)用 10萬(wàn)元 分紅 10萬(wàn)元 留存收益 30萬(wàn)元 本過(guò)程是基于流通企業(yè)角度編制 19 理解財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 財(cái)務(wù)分析概述 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用 目 錄 20 財(cái)務(wù)分析概述 在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析 解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良等 發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)面臨的困難 為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供有用信息 減少了我們對(duì)預(yù)感、猜測(cè)和直覺(jué)的依賴，減少?zèng)Q策的不確定性 21 財(cái)務(wù)分析的作用 評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù) 挖掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段 合理實(shí)施投資決策的重要步驟 22 財(cái)務(wù)分析概述 ? 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)分析技術(shù) 23 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng) 發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動(dòng)的重大失誤和波動(dòng) 及時(shí)發(fā)出警報(bào)，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力 使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài) 24 企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 償債能力 營(yíng)運(yùn)能力 盈利能力 銷售能力 發(fā)展能力 控制能力 3項(xiàng) 6項(xiàng) 4項(xiàng) 9項(xiàng) 2項(xiàng) 4項(xiàng) 6 大類 28個(gè)指標(biāo) 25 償債能力指標(biāo)分析 償債能力分析包含以下 3個(gè)指標(biāo)： 流動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率