【正文】 年單位銷售收入凈額 –上年單位銷售成本 ） 毛利① =206347 （ 3721 2367） = 27939萬元 計算過程： 毛利② =227776 （ 3721 2367） = 30841萬元 銷量因素影響金額 = 3084127939 = 2902萬元 57 替換步驟： 價格因素影響： 毛利③ =本年銷量 （本年單位銷售收入凈額 去年單位銷售成本） 影響金額 =毛利③ 毛利② 因素替換法及應(yīng)用 計算過程： 毛利③ =227776 （ 3655 2367） = 29337萬元 價格因素影響金額 = 2933730841 = 1504萬元 替換步驟： 成本因素影響： 毛利④ =本年銷量 （本年單位銷售收入凈額 本年單位銷售成本） 影響金額 =毛利④ 毛利③ 計算過程： 毛利④ =227776 （ 3655 2145） = 34394萬元 成本因素影響金額 = 3439429337 = 5057萬元 58 單位：萬元 因素替換法及應(yīng)用 項 目 影響額 占總變動額的比重 銷售數(shù)量 2,902 45% 銷售價格 1,504 23% 銷售成本 5,057 78% 合 計 6,455 100% 銷售毛利影響因素分析結(jié)果 59 因素替換法注意問題 ? 因素分解的關(guān)聯(lián)性 確定構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素，必須能夠反映形成該指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不準確，未能預計到本期收入的增長因素。該指標為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。 47 銷售能力指標分析 千升酒收入 千升酒成本 千升酒銷售費用 千升酒管理費用 千升酒利潤總額 指標反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負擔多少成本費用支出，以及形成多少利潤 單位類銷售指標 ? 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入 48 ? 評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置 ? 銷售能力指標的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題 ? 企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應(yīng)作何種改進措施 銷售能力指標 銷售能力指標分析 49 銷售收入增長率 ? 該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費用率應(yīng)當呈下降趨勢。 247。 (1 資產(chǎn)負債率 ) 總資產(chǎn)凈利率 負債總額 資產(chǎn)總額 247。 42 凈資產(chǎn)收益率 ? 評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 ? 反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等 ? 企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標 100% 盈利能力指標分析 凈利潤 平均凈資產(chǎn) = 43 ? 該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位 ? 一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。 (1資產(chǎn)負債率 ) 不變 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由 50%下降到 40%，但是由 于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加 46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。 長期償債能力 合理穩(wěn)健 資產(chǎn)負債率 55%—65% 預警信號 資產(chǎn)負債率 70%以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率小于 50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。 短期償債能力 26 償債能力指標分析 資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風險越大。 18 總資產(chǎn) 100萬元 130萬元 企業(yè)的經(jīng)營過程 債權(quán)人 40萬元 投資人 60萬元 啤酒存貨 100萬元 銷售收入 150萬元 投資 借款 購買 銷售 利潤 40萬元 扣除采購成本及期間費用 10萬元 分紅 10萬元 留存收益 30萬元 本過程是基于流通企業(yè)角度編制 19 理解財務(wù)報表 ? 財務(wù)分析概述 財務(wù)預警指標體系 財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用 目 錄 20 財務(wù)分析概述 在財務(wù)報告基礎(chǔ)上，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行進一步加工、整理、比較、分析 解釋和評價企業(yè)財務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等 發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難 為財務(wù)預測、決策和計劃提供有用信息 減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性 21 財務(wù)分析的作用 評價財務(wù)指標、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù) 挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標的重要手段 合理實施投資決策的重要步驟 22 財務(wù)分析概述 ? 財務(wù)預警指標體系 財務(wù)分析技術(shù) 23 財務(wù)預警指標體系 即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動 發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動 及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務(wù)風險的能力 使企業(yè)的財務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài) 24 企業(yè)的財務(wù)預警指標體系 財務(wù)預警指標體系 償債能力 營運能力 盈利能力 銷售能力 發(fā)展能力 控制能力 3項 6項 4項 9項 2項 4項 6 大類 28個指標 25 償債能力指標分析 償債能力分析包含以下 3個指標： 流動比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負債率