投資理財(cái)培訓(xùn)班講義債券-文庫(kù)吧資料
2025-01-18 19:36本頁(yè)面
【正文】 利率頻頻走低。 ?2022年交易所債券成交量為 （含回購(gòu)交易量），比去年增長(zhǎng) %。 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行量 中國(guó)人壽江蘇省分公司 24 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)交易量 ? 全年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易結(jié)算總量為 40941億元，比上年增長(zhǎng) 24619億元，增幅151％。 中國(guó)人壽江蘇省分公司 23 ? 銀行間債券市場(chǎng)共發(fā)行債券 40期，總面值，比上年增加 ，增幅22％； ? 其中國(guó)債 11期，總計(jì) ，國(guó)開(kāi)行金融債21期，總計(jì) 2100億元，進(jìn)出口行金融債 7期，總計(jì)490億元，中國(guó)國(guó)際信托投資公司債券 1期， 35億元。 ? 金融債：國(guó)開(kāi)債 21期 2100億元，進(jìn)出口債 7期 490億元。 ? 國(guó)債：銀行間債券市場(chǎng)安排發(fā)行 11期記賬式國(guó)債，共計(jì) 億元；交易所市場(chǎng)安排 5期記賬式國(guó)債發(fā)行，共計(jì) 960 億元；共計(jì) 。 國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范（續(xù)） 中國(guó)人壽江蘇省分公司 21 第二部分 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)概況 一、 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行量 二、 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)交易量 三、 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)特點(diǎn) 四、 2022年國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)簡(jiǎn)單回顧 五、 2022年股票市場(chǎng)表現(xiàn) 六、 2022年國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的特點(diǎn) 七、 2022年債市走強(qiáng)的原因分析 八、 2022年我公司的債券投資概況 中國(guó)人壽江蘇省分公司 22 2022年中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行量 ?債券市場(chǎng)共發(fā)行債券 。 國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范（續(xù)） 中國(guó)人壽江蘇省分公司 20 （ 4）操作風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)是債券投資中由于內(nèi)部操作人員行為操守、操作水平等引起投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。在所有債券品種中，國(guó)債的流動(dòng)性最好；交易所市場(chǎng)的流動(dòng)性好于銀行間市場(chǎng)。 國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范（續(xù)） 中國(guó)人壽江蘇省分公司 18 （ 3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)： 指?jìng)療o(wú)法及時(shí)變現(xiàn)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。一般政府債券違約風(fēng)險(xiǎn)為零，金融債券較小，企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)較高。 ? 防范措施： ? 在高通貨膨脹時(shí)期，購(gòu)買(mǎi)保值貼補(bǔ)國(guó)債； ? 加大權(quán)益類(lèi)金融工具的投資； 國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范（續(xù)） 中國(guó)人壽江蘇省分公司 16 （ 2）信用風(fēng)險(xiǎn)： 由于債券發(fā)行人不能按期履行付息還本義務(wù)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于壽險(xiǎn)保單的設(shè)計(jì)中考慮了通貨膨脹因素，若保險(xiǎn)資金投資中未考慮這項(xiàng)因素，便會(huì)引起保單到期兌付不足的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 防范措施： ? 分散債券的期限，長(zhǎng)短期的有效配合； ? 固定利率債券和浮動(dòng)利率債券品種相搭配； ? 加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)； ? 隨著將來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展，可運(yùn)用利率衍生工具或久期匹配策略鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范（續(xù)） 中國(guó)人壽江蘇省分公司 14 ? 利率風(fēng)險(xiǎn)及防范措施： ? 利率風(fēng)險(xiǎn)是由利率變化給債券投資帶來(lái)收益損失的風(fēng)險(xiǎn)。 中國(guó)人壽江蘇省分公司 13 （ 1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)： 由于債券市場(chǎng)價(jià)格的變化而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 中國(guó)人壽江蘇省分公司 11 銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng) （三）交易所國(guó)債作為投資工具的優(yōu)勢(shì) ? 交易所國(guó)債流動(dòng)性更強(qiáng) ? 現(xiàn)券交易 ? 回購(gòu) ? 交易所國(guó)債獲利機(jī)會(huì)更多 ? 固定收益較高 ? 波段操作，短線(xiàn)獲利機(jī)會(huì)多 ? 現(xiàn)券與回購(gòu)市場(chǎng)的套利 ?交易所國(guó)債交易便利 ? 滬深交易所的交易系統(tǒng)較為完善 ? 交易所國(guó)債保管方便 ? 記帳式，免保管 ? 銀行間市場(chǎng)價(jià)格較低 ? 銀行間市場(chǎng)規(guī)模大 ? 國(guó)債品種多于交易所市場(chǎng) ? 有金融債 ? 回購(gòu)品種的期限多于交易所市場(chǎng) 中國(guó)人壽江蘇省分公司 12 債券投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范 ?
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