財務管理課件：時間價值和風險報酬-文庫吧資料
2025-01-18 14:46本頁面
【正文】 （ 2）遞延年金的現(xiàn)值計算 P=A（ P/A， i， n）（ P/F， i， m） P=A [（ P/A， i， m+n） －（ P/A， i， m） ] 第一種方法 ? P遞＝ A （ P/A， i， n） （ P/S， i， m） ? 第二種方法 ? P遞 =A （ P/A， i， 6）－ A （ P/A， i， 2） 例題 ? 有一項年金，前 3年無流入，后 5年每年年初流入 500萬元，假設年利率為 10%，現(xiàn)值為？ 例題解析 ? 前 3年無流入，后 5年每年年初流入 500萬 ? P=500 （ P/A， 10%， 5） （ P/S， 10%，2） = 無限期定額支付的年金 iAP 1? 例題 ? 某項永久性獎學金，每年計劃頒發(fā) 50000元獎金。 （ 4）年投資回收額 A＝ P（ A/P， i， n） niipA????)1(1預付年金 0 1 2 3 4 A A A A P = ? F = ? ? 在每期期初支付的年金（先付年金） ? 普通年金： ? 預付年金： ? S預 = S普 （ 1+i） ? 或： S’＝ A （ S/A， i， n+1）－ A ? 或： S’＝ A （ S/A， i， n+1）－ A ? ＝ A [（ S/A， i， n+1）－ 1] 關系：預付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加 1，而系數(shù)減 1。 A＝ F（ A/F， i， n） 11 ???niiFA）（（ 3）普通年金現(xiàn)值 是指為在每期期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入的金額。 10000＝ A （ S/A， 10%， 5） 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，稱償債基金系數(shù)，記作（ A/s， i， n）。假設銀行存款利率為 10%，每年需要存入多少元？ 問題的解析 ? 在 5年后還清 10000元債務，從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行一筆款項。 （后付年金） （ 1）普通年金終值 是指其最后一次時的本利和，它是每次支付的復利終值之和。 ? 遞延年金：在第二期或以后收付的年金。 按照收付的次數(shù)和支付的時間劃分，年金有以下幾類： 普通年金：每期期末收款、付款的年金 預付年金：每期期初收款、付款的年金 遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金 永續(xù)年金：無限期的普通年金 ? 普通年金：各期期末收付的年金。 F＝ P（ F/P， i， n） niPF ）（ ?? 1 相當于原始本金，它是指今后某一特定時間收到或付出的一筆款項，按折現(xiàn)率i所計算的現(xiàn)在時點價值。 I= p ? i ? t F= p + p ? i ? t P= FI = F（ 1 i ? t） 0 P F n n1 1 2 （二）復利的計算 ? 以當期期末本利和為計息基礎計算下期利息，即利上加利。 ?現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合為現(xiàn)在的價值。 ? 一次性收付款項的終值與現(xiàn)值 ?在某一特定時點上一次性支付（或收?。?，經(jīng)過一段時間后再相應地一次性收?。ɑ蛑Ц叮┑目铐?，即為一次收付款項。 ? 是資金在周轉使用中產(chǎn)生的，是資金所有者讓渡資金使用權而參與社會財富分配的一種形式。第三章 時間價值和風險報酬 ? 第一節(jié) 貨幣時間價值 ? 一、貨幣時間價值的概念 ? 二、貨幣時間價值的計算 ? 第二節(jié) 風險和報酬 ? 一、風險的概念 ? 二
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