ipo制度及其演變ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-01-17 11:47本頁(yè)面
【正文】 0%； 20倍 。 ? 放寬發(fā)行市盈率階段 （ 19992022） ? 1997年 7月證監(jiān)會(huì)對(duì)新股發(fā)行定價(jià)做了明確規(guī)定 ， 要求發(fā)行公司與承銷商以及機(jī)構(gòu)投資者協(xié)商定價(jià) ， 新股定價(jià)可以超出發(fā)行價(jià)格區(qū)間 。 ? 保薦制下 ， 企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦 ， 還需要具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作 。 IPO準(zhǔn)入制度 ——核準(zhǔn)制 ? 保薦制 （ 2022至今 ） ? 2022年 2月 ， 保薦制 開(kāi)始實(shí)施 。 通道制度是從審批制度向核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變過(guò)程中 ， 為達(dá)到 “ 好中選優(yōu)、 優(yōu)中選優(yōu) ” 而推出的暫時(shí)措施 。 ? 2022年 3月 17日 ， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定 ， 廢止額度條件下的審批制 ， 全面執(zhí)行股票發(fā)行 核準(zhǔn)制 。 ? 國(guó)務(wù)院證券主管部門確定在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)行上市的企業(yè)家數(shù) ， 然后向省級(jí)政府和行業(yè)主管部門下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)指標(biāo) ， 省級(jí)政府或行業(yè)主管部門在上述指標(biāo)內(nèi)推薦預(yù)選企業(yè) 。 ? 國(guó)家計(jì)劃委員會(huì) 、 國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)等其他有關(guān)部門聯(lián)合研究并報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)每年的發(fā)行股票的面值總規(guī)模 (額度 )， 然后將總規(guī)模根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分 ， 下達(dá)到各省 、 市 、 自治區(qū)及中央有關(guān)部委 。 ? 1992年前由人民銀行審批 ， 1992年后證券監(jiān)督委員會(huì)成立 ， 由證監(jiān)會(huì)審批 。IPO制度及其演變 2 我國(guó)新股發(fā)行制度變遷 IPO準(zhǔn)入制度 通道制 (20222022) 保薦制 (2022今 ) 指標(biāo)管理 (19962022) 額度管理 (19921995) 審批制 證監(jiān)會(huì) （ 19922022） 核準(zhǔn)制 證監(jiān)會(huì) （ 2022今） 審批制 人民銀行 (1992年以前 ) 定價(jià)制度 行政定價(jià) (1999年以前 ) 放寬發(fā)行市盈率 (19992022) 市盈率嚴(yán)格管制 (20222022) 詢價(jià)制 (2022今 ) IPO準(zhǔn)入制度 ——審批制 ? 審批制 （ 2022年以前 ） ? 1984年 12月 ， 經(jīng)上海人民銀行批準(zhǔn) ， 上海飛躍音響公司部分公開(kāi)地發(fā)行了規(guī)范化的股票 ， 自此 ， 我國(guó)股票的一級(jí)市場(chǎng)開(kāi)始形成 。 我國(guó)股票市場(chǎng)一開(kāi)始就采用了 審批制度 ， 帶有濃厚的行政色彩 。 IPO準(zhǔn)入制度 ——審批制 ? 額度管理 （ 19921995） ? 1995年之前 ， 采取了 控制股票發(fā)行總量和速度的 “ 額度控制 ” 的管理方法 。 IPO準(zhǔn)入制度
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