上海外貿(mào)學(xué)院財務(wù)管理精品課程chapter-文庫吧資料
2025-01-16 03:58本頁面
【正文】 2．股權(quán)置換或資產(chǎn)置換 3．國有股減持 4．管理層收購 5．職工持股基金 （四）表外資本經(jīng)營 1．托管 2．戰(zhàn)略聯(lián)盟（合作） 第五節(jié)、企業(yè)重組的內(nèi)容 一、股權(quán)重組 二、組織結(jié)構(gòu)重組 三、企業(yè)管理重組 四、債務(wù)重組 五、破產(chǎn)重組 一、股權(quán)重組 ? 在企業(yè)資產(chǎn)重組中，企業(yè)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)重組與營運(yùn)的主角。 第四節(jié) 企業(yè)重組概述 一、企業(yè)重組的概念 二、企業(yè)重組的方式 一、企業(yè)重組的概念 ? 企業(yè)重組（ Corporate Restructuring）是針對企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和其他債務(wù)、資產(chǎn)、管理結(jié)構(gòu)所展開的企業(yè)改組、整頓與整合的過程，以此從整體上和戰(zhàn)略上改善企業(yè)經(jīng)營管理狀況，強(qiáng)化企業(yè)在市場上的競爭能力，推進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。 三、企業(yè)并購績效的衡量方法 ? （一）事件研究法 ? （二）財務(wù)指標(biāo)法 （一）事件研究法 ? 事件研究法也叫超常收益法或反常收益法，是通過考察交易公告窗口期所產(chǎn)生的超常收益來衡量企業(yè)并購績效，目前在國際學(xué)術(shù)界已發(fā)展成為并購績效研究中的主流方法。 1．減少交易成本 2．降低資本成本 3．提高企業(yè)的負(fù)債能力 4．降低現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定性 5．稅收效應(yīng) 6．資金杠桿作用 7．預(yù)期效應(yīng) 二、企業(yè)并購的財務(wù)負(fù)面效應(yīng) 從導(dǎo)致并購失敗的原因來看 ， 主要有兩方面的原因： 一是政府方面的原因 。 4．根據(jù)并購成本和并購風(fēng)險的大小設(shè)定目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、經(jīng)營規(guī)模和盈利水平的范圍。 2．根據(jù)并購企業(yè)自身的財務(wù)結(jié)構(gòu)確定目標(biāo)企業(yè)的
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