財務(wù)預警ppt課件-文庫吧資料
2025-01-13 20:03本頁面
【正文】 度量公式如下： ()niTniiRLP M p T R? ? ????式中： LPM — 相對于目標報酬的概率水平； R— 投資報酬各種可能的結(jié)果； P— 投資報酬出現(xiàn)的概率； T— 目標報酬水平； n— 參數(shù) 0， 1， 2。(4)風險率度量法 20世紀 80年代，西方國家出現(xiàn)了用低于目標報酬水平之下的報酬率分布的風險描述方式，即 DownsideRisk（下行風險）。其計算公式為： R( ) [ ( ) ] *i f m f iE R R E R R ?? ? ?式中： ( ) ( ) P ii p iE R E R? 表 示 資 產(chǎn) 組 合 中 資 產(chǎn) 的 期 望 收 益 ；iRiR 表 示 無 風 險 資 產(chǎn) 收 益 。其財務(wù)風險的度量公式如下： 1( ) ( ) , ( )ni i a riE R R R p K V R?? ? ? ??式中 :R— 投資報酬各種可能的結(jié)果； P— 投資報酬出現(xiàn)的概率； — 投資報酬的加權(quán)平均值； K— 風險程度值； V — 方差（或標準離差的函數(shù)）。這種方法的觀點是：風險是與結(jié)果的變異程度聯(lián)系在一起的，投資風險就是平均報酬的可能偏差，即投資報酬的不確定性。一般來說，財務(wù)桿系數(shù)愈大，企業(yè)面臨的財務(wù)風險也愈大，反之則財務(wù)風險也就越小。 (2)杠桿分析法。 (1)概率分析法。選擇財務(wù)風險測度指標時，應(yīng)考慮風險、損失和報酬的關(guān)系。 離散型隨機變量的標準離差計算公式為： 21[ ( ) ]nkkkx E x p?????連續(xù)型隨機變量的標準離差計算公式為 ： 2[ ( ) ] ( )x E x f x d x??????? ?（ 2）結(jié)果描述 ： 結(jié)果描述是對不確定事件未來將出現(xiàn)的結(jié)果情況的描述，包括三個子要素：時間區(qū)間、結(jié)果分布和概率分布。偏離程度越大，風險越大。 離散型隨機變量 X的數(shù)學期望值計算公式 ： 1()nkkkE x x p?? ?連續(xù)型隨機變量 X的數(shù)學期望值計算公式：
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