半年股票投資策略ppt課件-文庫吧資料
2025-01-13 14:27本頁面
【正文】 11EPS 12EPS 13EPS 12PE 13PE PB 評級 目標(biāo)價 立訊精密 23 15 強(qiáng)烈推薦 A 35 歌爾聲學(xué) 29 20 強(qiáng)烈推薦 A 39 錦富新材 20 14 強(qiáng)烈推薦 A 18 ?？低? 23 17 強(qiáng)烈推薦 A 33 大華股份 29 19 強(qiáng)烈推薦 A 35 興森科技 18 13 強(qiáng)烈推薦 A 25 重點推薦公司 投資策略一：布局對煤價敏感的公司 在煤價下跌趨勢中 ，電煤價格下跌將由沿海向內(nèi)陸傳導(dǎo)。 大成長故事、清晰投資邏輯、優(yōu)質(zhì)管理的成長股。 ? 2）智能電視業(yè)務(wù)啟航。 ? 收入 05年 1億， 09年 11億， 10年 26億， 11年 40億， 12年 75億 … 13 年 100億 公司當(dāng)前看點： ? 1）微電聲業(yè)務(wù)全面切入一線客戶。 ? 憑借高效的管理團(tuán)隊、強(qiáng)大的制造能力以及優(yōu)質(zhì)大客戶戰(zhàn)略，歌爾走在了 A 股電子公司的前列。 預(yù)測 12/13年 EPS為 ， 當(dāng)前股價 16元 ，對應(yīng) PE為 18/13倍，目標(biāo)價 25元 歌爾聲學(xué)：從 AV到 TV?? 智能遙控設(shè)備 操作界面專利 人機(jī)智能互動領(lǐng)域技術(shù) BLU 結(jié)構(gòu)設(shè)計專利 關(guān)鍵零部件設(shè)計專利 TV Camera 麥克陣列風(fēng)技術(shù)專利；語音增強(qiáng)、降噪算法技術(shù)專利；結(jié)構(gòu)設(shè)計專利 Sound Bar 聲學(xué)設(shè)計專利 結(jié)構(gòu)、外觀設(shè)計專利 藍(lán)牙耳機(jī)等 3D 眼鏡 信號同步方法專利 結(jié)構(gòu)設(shè)計、電源管理等專利 ? 成功從微電聲零組件，擴(kuò)張到藍(lán)牙耳機(jī)、 3D 眼鏡、高保真耳機(jī)等成品配件，再到游戲整機(jī)和 TV 模組等圍繞智能電視一體化整機(jī)制造。 小批量板產(chǎn)能釋放，軍工、醫(yī)療和海外，未來 IC載板和 CAD。 ? 2） Q2開始業(yè)績環(huán)比將大幅提升。 與普通 PCB批量板廠不一樣，公司下游為研發(fā)、中試以及高端精密設(shè)備等對時效性要求高的領(lǐng)域，盈利模式更注重交期保障和定制服務(wù)，并通過柔性生產(chǎn)和合拼板等技術(shù)獲得規(guī)模效應(yīng)。 公司一季報同比增長 26%環(huán)比增長 49％ ，超越市場預(yù)期 預(yù)測 12/13年 EPS為 ，當(dāng)前股價為 15元，對應(yīng) PE為 21/15倍，目標(biāo)價 18元。包括手機(jī)觸摸屏膜片、導(dǎo)電膜、 OCA膠、 LED照明板、 AMOLED膜等新領(lǐng)域。國內(nèi) TV客戶份額提升，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。 ? 3）光學(xué)膜仍大有可為。 ? 2）蘋果業(yè)務(wù)仍將大放異彩 。 公司的看點是： ? 1） TV行業(yè)回暖和蘋果訂單放量助推一季報超預(yù)期。 長期有大成長故事、中期有超預(yù)期業(yè)績、 短期有新品突破的 優(yōu)質(zhì)個股 12年 ， 13年 ，現(xiàn)價 26元 ，對應(yīng) PE為 24/15倍，目標(biāo)價 35元。 ? 3）高頻通信和汽車電子帶動 下一 波成長 。 ? PC連接器仍大有可為 ,天線新品是大亮點。逐步完成全面業(yè)務(wù)和 垂直 制造能力布局，業(yè)已收購江西 博碩、昆山聯(lián)滔、科爾通，并與宣德和住友電裝合作 ? 07年 ， 10年收入 10億， 11年 26億 ， 12年 40億 …14 年 100億 當(dāng)前我們推薦的理由是： ? 1）當(dāng)前市場預(yù)期處于低位。 ? 優(yōu)秀 的管理團(tuán)隊和成本品質(zhì)管 控能力，內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動。 興森科技 ? 模式特別的的 PCB快板供應(yīng)商，優(yōu)質(zhì)管理層 ? 今年開源節(jié)流策略卓有成效，業(yè)績有望環(huán)比改善，近兩年有望保持 30～ 40％增長 ? 宜興產(chǎn)能釋放，海外和軍工拓展，未來 IC載板和 CAD設(shè)計是成長方向。包括手機(jī)觸摸屏膜及膠帶、 LED照明板、 AMOLED膜等新領(lǐng)域。新品導(dǎo)光板，向上游材料整合，國內(nèi) TV客戶份額提升，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。下半年 IPDMINI\IP5新品發(fā)布，未來與夏普合作進(jìn)入 ITV。 錦富新材 ? TV行業(yè)景氣觸底、蘋果 NEW IPAD大量出貨等，帶來 Q1超預(yù)期業(yè)績，之后逐季向上，估值便宜。 上市公司 簡介 歌爾聲學(xué) 供應(yīng)三星 、 華為手機(jī)微電聲零組件 、 三星 3D眼鏡等 錦富新材 供應(yīng) 三星 TV背光膜 ， 有望切入三星手機(jī)膠帶 勁勝股份 供應(yīng)三星
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