債券發(fā)行與承銷ppt課件-文庫吧資料
2025-01-13 13:59本頁面
【正文】 保單責(zé)任和其他負債之后，先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。募集方式為商業(yè)銀行向目標(biāo)債權(quán)人定向募集，目標(biāo)債券人為企業(yè)法人。 二、金融債券的發(fā)行 （一）政策性金融債券 是指我國政策性銀行為籌集信貸資金，經(jīng)國務(wù)院、中國人民銀行批準(zhǔn)，采用市場化發(fā)行或計劃派購的方式，向國有商業(yè)銀行、區(qū)域性那個商業(yè)銀行、商業(yè)保險公司、城市合作銀行、農(nóng)村信用社以及郵政儲匯局等金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券。目前主要用于不可上市流通的憑證式國債的發(fā)行。我國記賬式國債發(fā)行采用?？捎浢?、可掛失、不可上市流通。 以填具國債收款憑證（憑證上記載購買人姓名、發(fā)行利率、購買金額等內(nèi)容）的形式記錄債權(quán)。 為實物國債，以實物券面的形式記錄債權(quán)，在國債經(jīng)營機構(gòu)和交易所發(fā)行和交易。 第二節(jié) 我國債券市場及債券發(fā)行 一、國債市場及其發(fā)行 （一）我國國債的種類 以電腦記賬形式記錄債權(quán)，通過無紙化方式在交易所和銀行間債券市場發(fā)行和交易。 余額包銷比較適合于那些有籌資計劃，但用款又不是很急迫的企業(yè)。 （三）差別 全額包銷比較適合于那些籌資金額不大、知名度不高的企業(yè)。 （ 2）余額包銷 投資銀行與發(fā)行人簽訂協(xié)議，投資銀行幫助發(fā)行人出售債券，在發(fā)行期結(jié)束時，如果債券仍有剩余，則由承銷商購入余額，伺機賣出。 五、債券承銷方式 （一）包銷 是指投資銀行認購發(fā)行人所發(fā)行的債券，然后在債券市場上分售給一般投資者的承銷方式。 標(biāo)準(zhǔn)普爾公司級別 穆迪公司級別 AAA 最高級別 Aaa 最高質(zhì)量 AA 高級別 Aa 高質(zhì)量 A 中上級別 A 中上質(zhì)量 BBB 中級別 Baa 中下質(zhì)量 BB 中下級別 Ba 投機性因素 B 投機級別 B 通常不值得正式投資 CCC 完全投機級別 Caa 可能違約 CC 最大投機級別 Ca 高度投機性，經(jīng)常違約 C 規(guī)定盈利時付息但未付息 D 違約，但尚有一些殘余價值 C 最低級 我國規(guī)定，凡是向社會公開發(fā)行的公司債券，都要由指定的資信評級機構(gòu)進行評級。 這些信用評級機構(gòu)大都是獨立的私人企業(yè)，不受政府控制，也獨立
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