專題學(xué)習(xí)：最高院司法解釋-文庫吧資料
2024-10-20 13:30本頁面
【正文】 至少到９月１０日公司還未正式承認(rèn)其存在虛假陳述行為 。 敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn) 。 ” ９月１０日公告稱 ， “ 本公司正接受中國證監(jiān)會(huì)調(diào)查 ， 公司將積極主動(dòng)配合本次調(diào)查 。 東方電子在股價(jià) “ 跳水 ” 后有過三次公告：７月２５日公告稱 ， “ 到目前為止 ， 公司一切經(jīng)營活動(dòng)正常 ， 沒有應(yīng)披露而未披露的信息 。 小幅反彈至１２元多后 ， 很快又開始一輪下跌 ， 到１１月中旬跌破５元 。 實(shí)際上 ， 虛假陳述揭露日前拋出的投資者 ， 同樣也深受上市公司造假之害 。 ２００２年中期末 ， 東方電子賬上的貨幣資金還剩３３１５７ ． １４萬元 。 不可確定的是 ， １０ ． ３９億元虛增收入主要與 “ 偽造 ” 內(nèi)部職工股及進(jìn)行內(nèi)幕交易有關(guān) ， 若被確定為非法所得 ， 極可能在行政處罰中被要求以貨幣資金的形式上繳 。 東方電子已將其虛增收入的１０ ． ３９億元經(jīng)會(huì)計(jì)調(diào)整后掛在“ 其他應(yīng)付款 ” 科目 ， 可實(shí)際上公司并沒有這樣一筆巨額資金留在賬上 。 隨著時(shí)過境遷 ， 有的造假上市公司可能已經(jīng)喪失了賠償支付能力 。 東方電子虛假陳述一還沒有受到行政處罰 ， 二尚未有刑事案件的判決 ， 現(xiàn)在還無法提起民事賠償訴訟 。然而 ， 就是造假事實(shí)這么清楚的虛假陳述案 ，在應(yīng)用司法解釋保護(hù)投資者利益時(shí)還存在一定局限 。 2020年１１月 ， 山東省煙臺(tái)市中級(jí)人民法院 ， 開庭公開審理東方電子虛假財(cái)務(wù)報(bào)告案 。 二 、 從東方電子案看規(guī)定的不足 東方電子案是上市公司虛假陳述的典型 。 （ 六 ） 歸責(zé)原則 在歸責(zé)原則的論述中 ， 《 規(guī)定 》 對(duì)上市公司采用了嚴(yán)格責(zé)任 ， 即上市公司只要作出了虛假陳述 ， 就應(yīng)該對(duì)投資人承擔(dān)侵權(quán)民事賠償責(zé)任 。 同樣 ,25件 ST嘉寶案中 ,因不符合因果關(guān)系而主動(dòng)撤訴的有 5件 。 1月 21日 ,齊軍亮等 5位訴 ST同達(dá)的投資者向法院提交撤訴申請(qǐng) ,法院下達(dá)允準(zhǔn)撤訴的 《 民事裁定書 》 ,ST同達(dá)案就因?yàn)橐蚬P(guān)系不具備而結(jié)案 。 （五）因果關(guān)系 投資人具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系： 投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券； 投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后 ， 至揭露日或者更正日之前買入該證券； 投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后 ， 因賣出該證券發(fā)生虧損 ， 或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損 。 訴訟代表人應(yīng)當(dāng)經(jīng)過其所代表的原告特別授權(quán) ， 代表原告參加民事賠償案件開庭審理 ， 代表原告變更 、 放棄訴訟請(qǐng)求等 ， 與被告進(jìn)行和解或者達(dá)成調(diào)解協(xié)議 。 多個(gè)原告因同一虛假陳述事實(shí)對(duì)相同被告提起的民事訴訟 ， 既有單獨(dú)訴訟也有共同訴訟的 ，人民法院可以通知提起單獨(dú)訴訟的投資者參加共
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