[經(jīng)濟(jì)學(xué)]投資銀行學(xué)第七章風(fēng)險投資-文庫吧資料
2024-10-21 12:45本頁面
【正文】 （資料來源：南方周末 2021年 5月 25日 黃小偉） 案例：婚戀網(wǎng)站的風(fēng)險投資三、風(fēng)險投資與一般金融投資的區(qū)別 風(fēng)險投資 一般金融投資 投資對象 新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)，主要以中小企業(yè)為主 成熟的傳統(tǒng)企業(yè)，主要以大中型企業(yè)為主 投資方式 通常采取股權(quán)式投資，所關(guān)注的是企業(yè)的發(fā)展前景 主要采取貸款方式，需要按時償還本息，所關(guān)心的是安全性 投資審查 以技術(shù)實現(xiàn)的可能性為審查重點，對技術(shù)創(chuàng)新和市場前景的考察是關(guān)鍵 以財務(wù)分析和物質(zhì)保證為審查重點，有無償還力是關(guān)鍵 投資管理 參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，投資管理嚴(yán)密，是合作開發(fā)關(guān)系 對企業(yè)的運營有參考咨詢作用，一般不介入企業(yè)決策系統(tǒng)，是借貸關(guān)系 投資回報 風(fēng)險共擔(dān)，利潤共享，企業(yè)若獲得巨大發(fā)展，可轉(zhuǎn)讓股權(quán)收回投資 按貸款合同期限收回本息 投資風(fēng)險 風(fēng)險大，投資的大部分企業(yè)可能失敗，但一旦成功，收益足以彌補全部虧損 風(fēng)險較小，到期如收不回本息，除追究經(jīng)營者責(zé)任外，所欠本息不能豁免 人員素質(zhì) 懂技術(shù)、管理、金融和市場，能進(jìn)行風(fēng)險分析和控制，有較強的承受力 懂財務(wù)管理，不要求懂技術(shù)開發(fā)，可行性研究水平較低 市場重點 未來潛在市場，難以預(yù)測 現(xiàn)有成熟市場，易于預(yù)測 四、投資銀行參與風(fēng)險投資的方式、收益與風(fēng)險 1．投資銀行參與風(fēng)險投資的方式 ? 投資銀行參與風(fēng)險投資主要有以下兩種方式：一種是直接參與風(fēng)險投資，投資銀行自己發(fā)起建立風(fēng)險投資基金，并成立專門的分支機構(gòu)作為普通合伙人進(jìn)行管理； ? 另一種是只作為中介機構(gòu)為風(fēng)險投資提供金融服務(wù)。到了第二 輪融資時，由于商業(yè)模式和市場定位比較準(zhǔn)確，很多風(fēng)險投資 商對百合網(wǎng)表示了興趣。 鑒于此，百合網(wǎng) CEO田范江向投資商尋求風(fēng)險投資，風(fēng)險投資 商當(dāng)然也不想錯過這個投資機會。 以百合網(wǎng)為例，百合網(wǎng)借鑒了美國最成功的婚戀網(wǎng)站 eHarmony 的模式，就是讓所有加入百合網(wǎng)的注冊用戶都回答一 系列問題，進(jìn)行網(wǎng)站設(shè)定的愛情心理預(yù)測，以方便尋找匹配度 最高的婚戀對象。美國成功的婚戀網(wǎng)站eHarmony ， 2021年網(wǎng)站收入達(dá)到 7000萬美元，注冊用戶達(dá) 700萬元，其中付費用戶比例占 20%。 2021年，法國的。 第一節(jié) 風(fēng)險投資的運行特點 高風(fēng)險性 對美國1 3 家風(fēng)險投資公司所投資的3 8 3 家風(fēng)險企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計分析虧損企業(yè)盈利2 倍以內(nèi)企業(yè)盈利2 ～5 倍企業(yè)盈利5 倍以上企業(yè)第一節(jié) 風(fēng)險投資的運行特點 高收益性 1 9 8 1 —2 0 0 1 年美國各類資產(chǎn)的平均收益率0246810121416182022通貨膨脹國債 商品小公司股票
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