金融專業(yè)論文-我國國有銀行上市問題分析-文庫吧資料
2025-06-12 19:46本頁面
【正文】 ，集團(tuán)下面可以分別設(shè)立幾家有限責(zé)任公司，如后勤保障公司、物業(yè)管理公司以及幾家股份有限公司 (即某某銀行股份有限公司 )。另外，從 2021 年中國銀行分拆在香港上市的狀況來看，分拆上市引發(fā)了兩個不良后果：一是不良資產(chǎn)剝離給母行和其它海外分行增加了風(fēng)險，使風(fēng)險依舊存量化；二是為了維持上市公司的較好業(yè)績，強(qiáng)制關(guān)聯(lián)行與其做優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，而損害了其它機(jī)構(gòu)利益，同時，上市銀行本身的法人治理結(jié)構(gòu)也受制于還未成功的母行。再則，大型化也是近代商 業(yè)銀行發(fā)展的顯著趨勢。這種模式與“分拆上市”模式相比較，既確保了國有銀行統(tǒng)一調(diào)配，又有助于國有銀行全面系統(tǒng)的改革，是一種穩(wěn)妥可行的方法，因為分拆上市不僅違背了經(jīng)濟(jì)學(xué)中銀行資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)一核算原則，而且也不符合當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展的趨勢。這些問題對總行控股公司的管理能力提出了極高的要求，這些在近期內(nèi)很難達(dá)到。但是，“分拆上市，反向收購”模式存在著以下幾個問題：第一，國有商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債全國統(tǒng)一核算，資金統(tǒng)一調(diào)配，不宜分拆上市或切塊上市；第二，目前全世界銀行發(fā)展趨勢是合并，銀行規(guī)模大優(yōu)勢才顯現(xiàn)，如果分拆上市，規(guī)模變小，競爭的優(yōu)勢也就消失了。 分拆上市最大的好處就是在整體上市條件不具備的情況下，通過分拆上市銀行的發(fā)展和擴(kuò)張，逐步把其他效益好的分行收購進(jìn)上市銀行，最終實現(xiàn)整體上市。由于目前國有商業(yè)銀行利潤來源主要是存貸款利差，因而按業(yè)務(wù)拆分，很難分拆出一個收益較高、資產(chǎn)規(guī)模相對較小的子部分。 .“分拆上市，反向收購”模式 國有商業(yè)銀行采取分拆上市的運(yùn)作有兩種方式，即橫向切塊上市、豎向切塊上市。國有銀行要擺脫困境，并有能力同外資銀行競爭，就必須從根本 上入手也就是從改革產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)入手進(jìn)行制度創(chuàng)新，而通過上市進(jìn)行股份制改革就是這一制度創(chuàng)新的現(xiàn)實選擇。按照市場準(zhǔn)入和國民待遇原則，在華外資銀行的待遇將逐步提高，再結(jié)合其科學(xué)的運(yùn)作機(jī)制、資產(chǎn)規(guī)模效益和先進(jìn)的管理手段，將極大地提高其在中國金融市場的影響力，其競爭優(yōu)勢將逐漸顯現(xiàn)出來。根據(jù)有關(guān)ＷＴＯ成員國達(dá)成的協(xié)議，中國加入世貿(mào)組織后，銀行業(yè)對外開放主要包括：兩年內(nèi)允許外資銀行對國內(nèi)企業(yè)開放人民幣業(yè)務(wù)； 5 年內(nèi)允許外資銀行具有完全市場準(zhǔn)入和開 辦人民幣零售業(yè)務(wù)；外資銀行在指定的地區(qū)內(nèi)，可享有中國國內(nèi)銀行相同的權(quán)利 (即國民待遇 )；5 年內(nèi)取消地區(qū) 限制和客戶限制。 加入ＷＴＯ后，銀行業(yè)的競爭將是第一位的。深圳發(fā)展銀行作為國內(nèi)第一只上市的銀行股，在 10 年的時間里，通過一次又一次的高比例送配，由原來的小盤袖珍銀行股發(fā)展成為今天總股本達(dá) 億元的深市“龍頭股”，大大增強(qiáng)了銀行抵御風(fēng)險的能力，促進(jìn)了銀行規(guī)模的擴(kuò)張和業(yè)務(wù)的拓展。另外，國有商業(yè)銀行上市還可以疏通融資渠道。在目前這種體 制下，一旦出現(xiàn)金融危機(jī)，政府就被推到風(fēng)險第一線。目前，政府是國有商業(yè)銀行的惟一出資者，在實際操作中，對它們的經(jīng)營狀況承擔(dān)著無限責(zé)任。因此，通過上市在資本市場上融資，是提高國有銀行資本充足率的有效途徑。而上市有利于通過資本運(yùn)營進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，可提供補(bǔ)充資本金的來源渠道，快速提高資本充足率。資本充足率代表了商業(yè)銀行應(yīng)對金融風(fēng)險的能力，該比率越高，存款人的本金安全就越有保障。建立有效的內(nèi)部權(quán)利約束機(jī)制，形成對經(jīng)營機(jī)構(gòu)和 人員的產(chǎn)權(quán)約束，防止諸如“內(nèi)部人控制”等問題的產(chǎn)生，使公司具有更大的穩(wěn)定性和更長的延續(xù)性。這種狀況難以形成對經(jīng)營管理層的有效約束，至于法人治理結(jié)構(gòu)所包括的各個方面相互之間關(guān)系的協(xié)調(diào)就更無從談起。四大國有商業(yè)銀行現(xiàn)行的國有獨(dú)資產(chǎn)權(quán)模式，導(dǎo)致了產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊、資本非人格化以及所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)難以分離、責(zé)權(quán)利不明、缺乏有效的自我約束機(jī)制以及經(jīng)營效 率和效益低下等問題的出現(xiàn)。這樣可以充分動員社會資金，擴(kuò)張民間投資渠道，減輕財政壓力，優(yōu)化金融資源的配置。近年來，我國改革力度較大，公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、科技教育、社會保障、國防安全、環(huán)境治理和保護(hù)、國企的解困等方面需要大量的資金，連年預(yù)算赤字，國家財政并不充裕 ，不容易拿出數(shù)以千億計的預(yù)算用于補(bǔ)充國有商業(yè)銀行的資本金。同時，我國的絕大多數(shù)商業(yè)銀行不是國有獨(dú)資銀行，而是政府、法人占絕對控股優(yōu)勢的股份制銀行，這種股份結(jié)構(gòu)在某些時候是影響和制約銀行的管理和經(jīng)營的。我國銀行的資金構(gòu)成較為單一，與國外同業(yè)相比 ，資金經(jīng)營質(zhì)量和運(yùn)作效率較低，而且不良貸款的比例也偏高?？梢?，從盈利能力和對股市的影響力而言，銀行股能夠起到穩(wěn)定我國金融市場的作用。四家國有銀行 2021 年按境內(nèi)審計計算的每股收益平均值為 元，參照 2021 年兩市每股收益平均為 元來比較，應(yīng)當(dāng)屬于較高水平。在深發(fā)展的高速成長期，它曾經(jīng)領(lǐng)漲大盤，4 是當(dāng)時著名的風(fēng)向標(biāo)，在其平穩(wěn)經(jīng)營階段則與后上市的浦發(fā)銀行共同成為主力運(yùn)作的指標(biāo)股，起到護(hù)盤作用。商業(yè)銀行上市有助于資本市場的結(jié)構(gòu)完善和發(fā)展成熟，為資本市場提供一種新的成長性和穩(wěn)定性的中堅力量，促進(jìn)資本市場長期的穩(wěn)定發(fā)展。 另外，國有商業(yè)銀行上市在充實金融板塊、減少股票指數(shù)的人為操縱、穩(wěn)定證券市場、促進(jìn)投資理念方面的作用也不可小覷。投資者購買銀行的股票，目的是為了得到盡可能高的回 報，如果銀行經(jīng)營管理者沒能改善經(jīng)營管理，提高銀行的經(jīng)濟(jì)效益，利潤較少甚至出現(xiàn)虧損，投資者就會“用腳投票”，拋出股票，給發(fā)行股票的銀行施加壓力。 . 國有商業(yè)銀行上市是我國資本市場發(fā)展的外在要求 國有商業(yè)銀行上市，有助于引入國際戰(zhàn)略投資者，分散銀行上市的風(fēng)險，為銀行業(yè)務(wù)拓展提供新的融資渠道。在這種預(yù)期下，政府必定要推動銀行體系改革，尋求改革的良藥。國家追求的仍然是局限條件下的經(jīng)濟(jì)增長和社會穩(wěn)定。 國有商業(yè)銀行上市是政府推動經(jīng)濟(jì)體制改革的必然結(jié)果。隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民收入水平的不斷提高，我國金融市場的發(fā)展?jié)摿絹碓酱螅绻麌猩虡I(yè)銀行的資本規(guī)模不能保持同步的擴(kuò)張，不僅會制約我國金3
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