【正文】 么銷(xiāo)售收入中不用減去增值稅。參見(jiàn)教材 P396，圖 131． 57．某投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年固定總成本 4000 萬(wàn)元，可變成本 3500 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入與成本費(fèi)用采用不含稅價(jià)格表示，項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 3500 臺(tái)。假如項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率為 10％，則根據(jù)該圖可變成本的臨界點(diǎn)大約為（ ）。 A． B． C． D． 答案： [C] 點(diǎn)評(píng)：敏感度系數(shù)是項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比，計(jì)算公式為： 參見(jiàn)教材 P394。 55．某投資項(xiàng)目的單因素敏感性分析中，基本方案對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售量為 萬(wàn)臺(tái)，年，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 25％。相對(duì)性體現(xiàn)在：對(duì)于項(xiàng)目的有關(guān)各方（不同的風(fēng)險(xiǎn)治理主體）可能會(huì)有不同的風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)于同一風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)不同主體的影響是不同的甚至截然相反。這體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的（ ）特征。參見(jiàn)教材 P380。項(xiàng)目對(duì)項(xiàng)目影響區(qū)域內(nèi)的目標(biāo)群體和影響群體進(jìn)行合理界定，目標(biāo)群體應(yīng)是直接瞄準(zhǔn)的期望收益群體。 53．下列關(guān)于投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)中界定社會(huì)影響區(qū)域和影響范圍的表述，錯(cuò)誤的是（ ）。 A．會(huì)議組織 B．信息交流 C．調(diào)查研究 D．人員組織 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)：利益相關(guān)者的參與機(jī)制主要包括信息交流、磋商和參與過(guò)程三個(gè)環(huán)節(jié)。參見(jiàn)教材 P361。 51．投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)一般包括調(diào)查社會(huì)資料、識(shí)別社會(huì)因素和（ ）三個(gè)步驟。 A、 B 和 C 均屬于宏觀(guān)層面，故不正確。 A．滿(mǎn)足人們的基本社會(huì)需求 B．保證不同地區(qū)之間的公平協(xié)調(diào)發(fā)展 C．實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的和諧發(fā)展 D．防止 或盡量減少對(duì)地區(qū)社會(huì)環(huán)境造成負(fù)面影響 答案： [D] 點(diǎn)評(píng)：在宏觀(guān)層面上，投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)的目的包括：實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定、持續(xù)和發(fā)展；滿(mǎn)足人們的基本社會(huì)需求；保證不同地區(qū)之間的公平協(xié)調(diào)發(fā)展；充分利用地方資源、人力、技術(shù)和知識(shí)，增強(qiáng)地方的參與程度；減少或避免項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)行可能導(dǎo)致的社會(huì)問(wèn) 來(lái)源：建設(shè) 工程教育網(wǎng)題。 50．投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)的目的可體現(xiàn)在宏觀(guān)層面和項(xiàng)目層面。 A．分析項(xiàng)目涉及的行業(yè)組織在來(lái)源：建 設(shè) 工程 教育網(wǎng)推動(dòng)和參與產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定方面的能力 B．分析通過(guò)合資合作加強(qiáng)資本集中提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力 C．分析外資以并購(gòu)等方式控制我國(guó)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目可能導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) D．分析項(xiàng)目涉及的企業(yè)在提高產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等方面的能力 答案： [C] 點(diǎn)評(píng)：對(duì)項(xiàng)目的資本控制安全，重點(diǎn)從 4方面進(jìn)行分析評(píng)價(jià)： ① 項(xiàng)目涉及的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，對(duì)要害產(chǎn)業(yè)資本的控制能力，在要害 環(huán)節(jié)重視對(duì)外資等其他資本的依靠程度； ② 外資以并購(gòu)等方式控制我國(guó)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目，分析外資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)； ③ 分析由于資本的聚積和擴(kuò)張可能導(dǎo)致的壟斷、產(chǎn)生不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)； ④ 項(xiàng)目的投資方案通過(guò)利用國(guó)外的資本、市場(chǎng)、技術(shù)和來(lái)源：建 設(shè) 工程 教育網(wǎng)人才，提升我國(guó)相關(guān)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面的效果。 參見(jiàn)教材 P340。 A． B． C． D． 答案： [C] 點(diǎn)評(píng)：經(jīng)濟(jì)分析中，影子工資作為項(xiàng)目使用勞動(dòng)力的費(fèi)用。 48．某水利樞紐項(xiàng)目建設(shè)投 資中的人工費(fèi)用為 5億元，其中 30％為技術(shù)性工種工資?？梢?jiàn) D正確。被選方案的效果應(yīng)采用同一非貨幣單位計(jì)量，假如有多個(gè)效果，可通過(guò)加權(quán)的方法處理成單一的總和指標(biāo)。 47．下列關(guān)于投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中經(jīng)費(fèi)與效果度量的表述，正確的是（ ）。 A． 1000 B． 1800 C． 1900 D． 2020 答案： [A] 點(diǎn)評(píng)：財(cái)務(wù)分析中的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等，但這些并不實(shí)際消耗資源，因此經(jīng)濟(jì)分析中調(diào)整估算流動(dòng)資金時(shí)應(yīng)將其剔除，故本題中流動(dòng)資金經(jīng)濟(jì)價(jià)值應(yīng)為： 30001500400100=1000 萬(wàn)元。來(lái)源：建 設(shè) 工程 教育網(wǎng) 46．某投資項(xiàng)目流動(dòng)資金財(cái)務(wù)價(jià)值估算為 3000 萬(wàn)元，估算的應(yīng)收賬款 1500萬(wàn)元，應(yīng)付賬款 400 萬(wàn)元，現(xiàn)金 100 萬(wàn)元。由上可見(jiàn) A正確。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等于或大于零表示社會(huì)經(jīng)濟(jì)為擬建項(xiàng)目付出代價(jià)后，可以得到符合或超過(guò)社會(huì)折現(xiàn)率所要求的以現(xiàn)值表示的社會(huì)盈余，說(shuō)明項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)盈利性達(dá)到或超過(guò)了社會(huì)折現(xiàn)率的基本要求?？梢?jiàn) A、 C、 D 不正確，參見(jiàn)教材 P324。生產(chǎn)性用地，按照這些生產(chǎn)用地的機(jī)會(huì)成 本基因改變土地用途而發(fā)生的新增資源消耗進(jìn)行計(jì)算。 A．項(xiàng)目占用土地的影子價(jià)格一般應(yīng)按消費(fèi)者支 付意愿確定 B．土地機(jī)會(huì)成本是生產(chǎn)性用地的影子價(jià)格的重要組成部分 C．實(shí)際征地費(fèi)用中的青苗補(bǔ)償費(fèi)屬于新增資源消耗 D．實(shí)際征地費(fèi)用中的征地動(dòng)遷費(fèi)屬于機(jī)會(huì)成本 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)：土地是一種非凡投入物，在我國(guó)是一種稀缺資源，項(xiàng)目使用了土地，就造成了社會(huì)費(fèi)用，無(wú)論是否實(shí)際需要支付費(fèi)用，都應(yīng)根據(jù)機(jī)會(huì)成本或消費(fèi)者支付意愿計(jì)算土地影子價(jià)格。參見(jiàn)教材 P310。來(lái)源：建 設(shè) 工程 教育網(wǎng) 43．某投資項(xiàng)目擬建于北方沿海地區(qū)，生產(chǎn)市場(chǎng)急需的某種產(chǎn)品，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值估算為 9000 萬(wàn)元；當(dāng)計(jì)算了項(xiàng)目排放廢水對(duì)海域的影響所造成的價(jià)值損失后，估算的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值為 1000 萬(wàn)元；政府在核準(zhǔn)該項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該（ ）。經(jīng)濟(jì)分析主要采用費(fèi)用效益分析或效果分析方法，即效益（效果）與費(fèi)用比較的理論方法，尋求以最小的投入（費(fèi)用）獲取最大的產(chǎn)出（效益，效果）。 42．在投資項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中，對(duì)資源配置的經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，應(yīng)選用的方法是（ ）。可見(jiàn) A、 B、 C不正確。 A．利息備付率是在借款償還期內(nèi)的利潤(rùn)總額與當(dāng)年應(yīng)付利息的比值 B．對(duì)于債務(wù)人和債權(quán)人來(lái)說(shuō)，利息備付率和償債備付率都是越大越好 C．一般認(rèn)為償債備付率至少應(yīng)該大于 2 D．償債備付率表示償還債務(wù)本息的保證倍率 答案： [D] 點(diǎn)評(píng)：利息備付率是指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)年應(yīng)付利息的比值，息稅前利潤(rùn)等于利潤(rùn)總額和當(dāng)年應(yīng)付利息之和；償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大于 1，一般不宜低于 。 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [D] 點(diǎn)評(píng)：采用人工試算法得到 FIRR 如下： 需注重，在進(jìn)行插入計(jì)算時(shí)，要滿(mǎn)足兩次試算，折現(xiàn)率插值一般不超過(guò) 5％，以減小誤差，故在 20％和 23％之間插入計(jì)算，參見(jiàn)教材 P24 P291，例 92。參見(jiàn)教材 P269。 A．計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)原值 B．計(jì)入所建造的房屋建筑物成本 C．采用攤銷(xiāo)方式計(jì)入成本 D．采用直線(xiàn)折舊法計(jì)入成本 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)：項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中可以將項(xiàng)目投資中包括的技術(shù)轉(zhuǎn)讓或技術(shù)使 用費(fèi)（包括專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)）、土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等費(fèi)用直接轉(zhuǎn)入無(wú)形資產(chǎn)原值來(lái) 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng)。來(lái) 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng) 38．某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值 8000 元，折舊年限 4年，預(yù)計(jì)凈殘值率 10％，若采用年數(shù)總和法折舊，則第 3 年的年折舊額為（ ）元?？梢?jiàn) B、 C、 D 不正確。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，一般情況下盈利能力分 析和償債能力分析可以采用一套價(jià)格，但不一定不得不采用相同的價(jià)格體系。 A．投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期可以采用固定價(jià)格或?qū)崈r(jià)體系 B．投資項(xiàng)目建設(shè)期可不考慮相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素 C．投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的盈利能力和償債能力分析不得不采用相同的價(jià)格體系 D．投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期不得不考慮通貨膨脹因素 答案： [A] 點(diǎn)評(píng)：項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價(jià)格（項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)各年價(jià)格不變）或考慮相對(duì)價(jià)格變化的變動(dòng)價(jià)格（項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)各年價(jià)格不同，或某些年份價(jià)格不同）。 （ 1+％） = 參見(jiàn)教材 P25 P259。 A． 132． 5 B． 169． 7 C． 182． 5 D． 196． 2 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)： 2020 年的實(shí)價(jià)為： 150 （ 1+15％） 247。參見(jiàn)教材 P256。這些工作的正確順序是（ ）。參見(jiàn)教材 P246。 34．在資金有限的條件下，應(yīng)通過(guò)項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)比選，有效地分配資金，合理配置項(xiàng)目，使有限投資帶來(lái)的總體（ ）。 A．投資回收期來(lái) 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng) B．凈現(xiàn)值 C．借款償還期 D．內(nèi)部收益率 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)：常用的價(jià)值性指標(biāo)有凈現(xiàn)值和凈年值；投資回收期為時(shí)間性指標(biāo)；內(nèi)部收益率為比率性指標(biāo)。現(xiàn)企業(yè)決定采用到期一次還本付息式還款，則到期償還的本利和是（ ）萬(wàn)元。來(lái)源： jianshe99 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [A] 點(diǎn)評(píng)：項(xiàng)目融資方案的總體資金成本可以用加權(quán)平均資金成本來(lái)表示，將融資方案中各種融資的資金成本以該融資額占總?cè)谫Y額的比例為權(quán)數(shù)加權(quán)平均來(lái) 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng)，得到該融資方案的加權(quán)平均 資金成本： 本題中，所得稅的加權(quán)平均資金成本為： 參見(jiàn)教材 P230。 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [A] 點(diǎn)評(píng)：所得稅后債務(wù)資金成本可按下式采用人工試算法計(jì)算： Kd=7％ （ 15％） =％來(lái)源： jianshe99 扣除通貨膨脹后的資金成本為：（ 1+％） /（ 1+3％） 1=％ 參見(jiàn)教材 P229。 參見(jiàn)教材 P22 P226。 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)：按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型法，普通股資金成本的計(jì)算公式為： Ks=Rf+β （ RmRf）來(lái)源： jianshe99 式中： Kx 為普通股資金成本； Rf 為社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率； β 為項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； Rm為市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率。參見(jiàn)教材 P213216。 PPP 即公共部門(mén)與私人企業(yè)合作模式，是指政府與民間投資人合作投資基礎(chǔ)設(shè)施。 A． BOT B． ABS C． TOT D． PPP 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)： BOT 即建設(shè) 營(yíng) 交，是由某個(gè)公司發(fā)起，其他公司參加，向當(dāng)?shù)卣岢鼋ㄗh 或申請(qǐng)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)目的許可。參見(jiàn)教材 P211?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件與一般企業(yè)債券類(lèi)似，但是由于附加又可轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利，可轉(zhuǎn)換債券的利率一般較低。發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級(jí)的評(píng)級(jí)，債券評(píng)級(jí)較高的，可以以較低的利率發(fā)行，而較低評(píng)級(jí)的債券，則利率較高。 27．下列關(guān)于投資項(xiàng)目債券融資的表述中，正確的是（ ）。由上可見(jiàn) B、 D、 C、均不正確。優(yōu)先股相對(duì)于其他借款融資通常處于較后的受償順序。 A．在投資項(xiàng)目融資方案分析中，優(yōu)先股應(yīng)視為項(xiàng)目資本金 B．從公司債權(quán)人立場(chǎng)看，優(yōu)先股可視為項(xiàng)目債務(wù)資金 C．優(yōu)先股股東補(bǔ)償金公司經(jīng)營(yíng)治理，當(dāng)享有公司的控制權(quán) D．優(yōu)先股相對(duì)與公司債務(wù)，通常 處于較先的受償數(shù)順序 答案： [A] 點(diǎn)評(píng)：優(yōu)先股用來(lái)獲取外部投資人的權(quán)益資金收入，用于新項(xiàng)目的資本金。由上可見(jiàn) A、 B、 D均不正確。一般合伙制通常只是適用于一些小型項(xiàng)目。 A．投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)常在投資項(xiàng)目研究的后期確定 B．股權(quán)式合資的股東要對(duì)公司承擔(dān)無(wú)限責(zé)任 C． “ 一般合伙制 ” 通常適用于小型項(xiàng)目 D．契約式合資不適應(yīng)礦產(chǎn)開(kāi)采項(xiàng)目 答案： [C] 點(diǎn)評(píng)：投資長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目投資前期研究的重要內(nèi)容，通常在項(xiàng)目研究的初期確定 。參見(jiàn)教材 P191。 24．下列關(guān)于投資項(xiàng)目流動(dòng)資金估算的計(jì)算公式中，正確的是（ ）。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)以分年的工程費(fèi)用為計(jì)算基數(shù)，計(jì)算公式： 第 2 年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為： PC2=2020[ （ 1+4%） 21]=。 23．某投資項(xiàng)目工程費(fèi)用為 2020 萬(wàn)元，建設(shè)期為 2 年，分年的工程費(fèi)用比例為第 1 年 45％，第 2 年 55％，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格上漲指數(shù)為 4％，則第 2年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為（ ）萬(wàn)元。 A、 B及 C均屬于與項(xiàng)來(lái)源： jianshe99 目建設(shè)有關(guān)費(fèi)用，故不正確。 A．建設(shè)治理費(fèi) B．勘察設(shè)計(jì)費(fèi) C．工程保險(xiǎn)費(fèi) D．聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi) 答案： [D] 點(diǎn)評(píng)：投資項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用按內(nèi)容可大體分為三類(lèi)：第一類(lèi)是建設(shè)用地費(fèi)用；第二類(lèi)是與項(xiàng)目建設(shè)有 關(guān)費(fèi)用；第三類(lèi)是與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用。 參見(jiàn)教材 P176。到岸價(jià)是指進(jìn)口貨物抵達(dá)進(jìn)口國(guó)口岸交貨的價(jià)格，包括進(jìn)口貨物的原價(jià)、國(guó)外運(yùn)費(fèi)和國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn) 費(fèi)。 21．某進(jìn)口設(shè)備的離岸價(jià)是 100 萬(wàn)美元，已知：國(guó)外運(yùn)費(fèi)費(fèi)率 6％，國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率 ％，外匯牌價(jià) 1美元 = 元人民幣，進(jìn)口關(guān)稅稅率 10％，增值稅稅率 17％，該設(shè)備的進(jìn)口關(guān)稅為（ ）萬(wàn)元。 A．國(guó)外運(yùn)費(fèi) B．外貿(mào)手續(xù)費(fèi) C．銀行財(cái)務(wù)費(fèi) D．國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) 答案： [B] 點(diǎn)評(píng)：進(jìn)口從屬費(fèi)用包括國(guó)來(lái)源： j