【正文】 較低，燃燒產(chǎn)生的氣體會污染環(huán)境，于是很多地區(qū)逐漸停止使用人工煤氣，改用更清潔的天然氣，也有部分地區(qū)使用液化石油氣。 （二）行業(yè)發(fā)展狀況 1978年 2020年，我國城市燃氣行業(yè)總體保持非?？斓陌l(fā)展速度。 隨著我國城市燃氣市場的逐漸開放，外資、民營資本的滲透，城市燃氣行業(yè)將會飛速發(fā)展。從目前看，我國城市燃氣普及率、人均消費天然氣量等指標與世界平均水平存在很大差距。據(jù)預(yù)測， 2020年，全國天然氣消費約 1000億立方米，占整個能源構(gòu)成的 10%。 2020年，我國天然氣供應(yīng)總量達到 ，使用天然氣用戶總數(shù)增長為 。 %%%%%%%%%2020 2020 2020 2020工業(yè)總產(chǎn)值占G D P 的比重 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理 城市燃氣生產(chǎn)和工業(yè)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占 GDP 比重 我國目前使用的燃氣主要有煤氣、天然氣和液化石油氣。2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、行業(yè)總體狀況 （一）行業(yè)基本情況 城市燃氣是公用事業(yè)行業(yè)的重要組成部分，是重要的城市基礎(chǔ)設(shè)施，是最主要的城市社會公共工程，是社會服務(wù)業(yè)中的重要內(nèi)容，也是滿足城市居民基本生活質(zhì)量要求的重要保障。 2020年 2020年，我國燃氣行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占 GDP 的比重一直在增長。人工煤氣作為城市燃氣主要氣源的地位正逐步萎縮。 目前，我國天然氣年生產(chǎn)量僅為 500億立方米，占一次能源結(jié)構(gòu)的 3%，遠低于亞洲和世界平均水平，且用于發(fā)電和民用的比例很小。其中，用于城市燃氣占 22%，市場潛力巨大。因此，在未來較長時間里，我國城市燃氣工業(yè)面臨較好發(fā)展機遇。我國城市燃氣行 業(yè)的區(qū)域性發(fā)展趨勢明顯，現(xiàn)有的 250個城市中，只有不到 100個城市的城市燃氣行業(yè)有所作為，且主要集中在氣源地和運輸管道沿線。 2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 2 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 90年代以前，人工煤氣的發(fā)展速度很快。但總體來說，城市燃氣的總量一直在增長。到 2020年時，我國城市燃氣普及率已經(jīng)超過了 80%。財務(wù)費用占銷售收入比重雖然在 2020年、 2020年有所下降，但在 2020年111 月又上升為 %。 0123456782020 2020 2020 202020％銷售費用比重 管理費用比重 財務(wù)費用比重 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理 2020 年 2020 年 111 月燃氣 生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)三費占銷售收入比重 同比增長速度方面， 2020年和 2020年財務(wù)費用增長速度最高，其中主要原因在于城市燃氣行業(yè)運作的市場化程度提高，很多企業(yè)為了籌集資金以利用財務(wù)杠桿更快的推動企業(yè)發(fā)展，利用多種渠道融資，因此財務(wù)費用增長速度較快。 1001020304050602020 2020 2020 202020％銷售費用同比 管理費用同比財務(wù)費用同比 銷售收入同比 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理 2020 年 2020 年 111 月燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)三費及銷售收入同比增長 行業(yè)效益分析 盈 利能力方面，銷售毛利率、銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率三個指標都在穩(wěn)步上升，并且銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率的增幅高于銷售毛利率的增長速度，盈利能力顯著增強。虧損面在持續(xù)降低，從 2020年的 %下降到了 2020年 111 月的 %，虧損面大約為 1/4。償債能力增強。利潤額增長率在 2020年和 2020年 111 月持續(xù)保持較高水平。資產(chǎn)增長率和銷售收入增長率也到維持在一個較好的水平。 營運能力方面，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本保持不變，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率有所下降，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高?？傮w來說，營運能力變化不大。 從國外行業(yè)發(fā)展實踐看，城市燃氣業(yè)務(wù)有以下特點：一是長效產(chǎn)業(yè)，具有較好成長2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 性和可持續(xù)發(fā)展性。三是行業(yè)利潤率高。當前，居民、商服、工業(yè)用氣的價差各不相同。 三、行業(yè)風險分析及預(yù)測 上游行業(yè)影響分析及風險提示 1）我國煤制二甲醚做替代燃料尚需時日 市場現(xiàn)象描述：作為引領(lǐng)國內(nèi)煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展龍頭產(chǎn)品之一的煤制二甲醚，近來投資呈井噴之勢。 據(jù)悉，國內(nèi)多家企業(yè)擬用國產(chǎn)技術(shù)或通過合資合作等方式引進技術(shù)，建設(shè)大型煤制二甲醚生產(chǎn)裝置。 目前在建的二甲醚項目，大多是以車用燃料和民用燃料為目標市場，但二甲醚實際的消費市場發(fā)展仍面臨很多問題。 我國目前已經(jīng)規(guī)劃和正在實施 的液化天然氣進口接收站項目有 3個，即珠江三角洲地區(qū)進口液化天然氣項目、長江三角洲進口液化天然氣項目和福建進口液化天然氣項目。進入上世紀 90年代以后，我國液化石油氣消費的年均增長幅度為 %，但由于石油資源的制約，同期國內(nèi)液化石油氣的產(chǎn)量遠遠不能滿足這一消費需求，因此國內(nèi)液化石油氣的缺口日益擴大。 3）我 國天然氣供應(yīng)缺口將日益增大 隨著 2020年 12月 1日“西氣東輸”工程的全線貫通，我國的能源消費進入天然氣時代。特別是由于氣價相對較低，天然氣產(chǎn)地及周邊地區(qū)發(fā)展天然氣化工的積極性很高，有的地方甚至是盲目2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 發(fā)展附加值低、產(chǎn)業(yè)鏈短的甲醇、化肥項目。 與此同時，煤炭在我國一次能源消費中的比例將近 70%，以煤為主的能源消費結(jié)構(gòu)二氧化碳排放過多，對環(huán)境壓力較大。 由于國內(nèi)外價格倒掛嚴重，國內(nèi)天然氣價格存在上調(diào)空間。 4）煤層氣 2020年啟動大規(guī)模商業(yè)化 產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚存隱憂 中國煤層氣產(chǎn)業(yè)經(jīng)過了 20年經(jīng)驗、技術(shù)積累，在當前國家政策的大力扶持下進入了發(fā)展高峰期。 由于得到了國家政策的支持，目前我國煤層氣開采的社會效益和經(jīng)濟效益都得到了體現(xiàn)，但煤層氣開發(fā)呈現(xiàn)出“過熱”的勢頭。同時，市場需求不能對煤層氣的開發(fā)起到強有力的推動作用，加大了煤層氣開發(fā)的風險。 5）壟斷阻礙天然氣工業(yè)發(fā)展 自 2020年 11 月 10日開始，吉林、上海以及武漢、南京等地的工業(yè)、車用天然氣企業(yè)陸續(xù)接到當?shù)匚飪r局轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委的調(diào)價通知。這一動作 是為了縮小天然氣價格與可替代能源價格的差價。 天然氣價格和管道建設(shè)對天然氣工業(yè)發(fā)展的影響是明顯的，但這只是制約天然氣工業(yè)發(fā)展的表面原因，壟斷才是阻礙我國天然氣工業(yè)發(fā)展的根本原因。 第二，壟斷“原罪”使壟斷企業(yè)背上了沉重的道德負擔。 2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 6）國際 LNG 價格持續(xù)走高 已開始危及相關(guān)企業(yè)投資活動 液化天然氣（ LNG）現(xiàn)在正以每年約 12%的高速增長，成為全球增長最迅猛的能源行業(yè)之一，但由此導致的 LNG價格持續(xù)走高已經(jīng)開始危及相關(guān)行業(yè)的投資活動。早在 2020年，為了應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的氣源短缺，新奧燃氣已有意向建設(shè)大型燃氣碼頭進口氣源，浙江溫州興建 LNG接收站投資額約為 13億15億元人民幣，接收能力達到 300萬噸。其他國家，如澳大利亞，也出現(xiàn)了因 LNG價格快速上漲而被迫停止相關(guān)投資活動或項目的現(xiàn)象。可以預(yù)見，隨著全球供需缺口的擴大和石油價格的一路攀升， LNG仍將持續(xù)賣方市場，價格也會繼續(xù)高位運行。燃氣空調(diào)不使用氟利昂，其設(shè)備采用無污染的溴化鋰為冷媒，減排溫室氣體等污染物，可以減輕城市污染；如采用燃氣區(qū)域空調(diào)可以節(jié)省用戶自建空調(diào)投資 20%，降低用戶開支；同時節(jié)省機房占地 10%至 30%；每個燃氣區(qū)域空調(diào)項目供應(yīng)范圍可以達到 30萬平方米至 500萬平方米。并且，通過部分企業(yè)實際運行數(shù)據(jù)得出結(jié)論：使用燃氣空調(diào)，可降低運行成本 40%以上。原因如下： 燃氣空調(diào)初裝成本過高這個問題，從某種程度上阻礙了其發(fā)展。 四、行業(yè)授信建議 總體授信機會及授信建議 總體來看，隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展和居民生活水平的提高，城市燃氣行業(yè)在我國將保持快速穩(wěn)定的發(fā)展。 2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 8 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 子行業(yè)（子產(chǎn)品）授信機 會及建議 1）我國燃氣汽車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展?jié)摿薮? 在節(jié)能減排成為首要任務(wù)的時代背景下，使用替代能源和清潔能源已成為能源消費產(chǎn)業(yè)必然的發(fā)展方向。專家指出，燃氣汽車及相關(guān)配套行業(yè)在我國將有非常大的發(fā)展?jié)摿?。發(fā)展改革委能源局預(yù)計的國內(nèi)天然氣生產(chǎn)年增長率大約為 %， 2020年國 內(nèi)天然氣產(chǎn)量為 830億立方米左右；與此同時，“十一五”期間我國液化石油氣的生產(chǎn)和進口仍會穩(wěn)定增長。 CNG(壓縮天然氣 )汽車在天然氣資源豐富的西部地區(qū)取得了長足的發(fā)展，LPG(液化石油氣 )汽車背靠優(yōu)質(zhì)的進口車用液化石油氣在廣州等大城市取得了巨大的商業(yè)成功， LNG(液化天然氣 )汽車在國內(nèi)外 LNG項目發(fā)展的推動下進入試運行階段。 由于天然氣的密度比空氣輕，即使不小心外泄，也會很快在空氣中揮發(fā)掉，不容易產(chǎn)生聚集；天然氣的爆炸下限比液化石油氣高出 2倍多，在同樣濃度的情況下，天然氣達到危險程度的時間要遲，能夠及時發(fā)現(xiàn)處理，所以引發(fā)各類燃氣事故的概率相對較小，因此，要比其它燃氣安全得多。天然氣代替煤和石油，可使燃燒后的廢物排放大幅度降低，當天然氣的應(yīng)用范圍達到一定水準時，以煤的煙塵、煤與石油產(chǎn)品燃燒 后排放的二氧化硫為主體的空氣污染將得到有效抑制，城市空氣質(zhì)量將得到明顯改善。 2020 年城市燃氣行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 9 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 行業(yè)市場供需分析及預(yù)測 ................................................ 1 第一節(jié) 行業(yè)在國民經(jīng)濟中地位變化 ................................................................................ 1 一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 ..................................................................................................... 1 二、行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值所占 GDP 比重變化 ....................................................................... 1 三、行業(yè)市場潛力大，具有良好成長性 ......................................................................... 2 第二節(jié) 行業(yè)供給分析及預(yù)測 ............................................................................................ 3 一、供給總量及速率分析 .............................................................................................. 3 二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 ................................................................................................. 4 三、 2020～ 2020年供給預(yù)測 ......................................................................................... 6 第三節(jié) 行業(yè)需求分析及預(yù)測 ............................................................................................ 7 一、需求總量及速率分析 .............................................................................................. 7 二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 ................................................................................................. 7 三、 2020～ 2020年需求預(yù)測 ......................................................................................... 8 第