【正文】 (6) 外部信用評級機構(gòu)缺乏 ,影響著中小企業(yè)間接融資。中小企業(yè)經(jīng)營持續(xù)時間 較短 ,退出市場概率較高 ,相當(dāng)一部分中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段 ,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險往往大于收益。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示 ,與中小企業(yè)在整個工業(yè)生產(chǎn)中所占據(jù)的地位相比 ,其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷?,始終在 5 %左右徘徊。 (4) 貸款緊縮重點以中小企業(yè)為主。 (3) 銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟性 ,貸款規(guī)模約大 ,單位交易成本越小。根據(jù)《中國人民銀行統(tǒng)計報》推算三家金融機構(gòu)的總資產(chǎn)占全部金融機構(gòu)總資產(chǎn)的比重約為 l5 % ,款占全部金融機構(gòu)貸款的 16 %。 (2) 中小企業(yè)服務(wù)的主導(dǎo)銀行實力弱。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在信用等級和抵押條件上 的差別以及貸款管理成本隨著貸款規(guī)模的上升而下降等原因 ,銀行也會在經(jīng)營中將中小企業(yè)與大企業(yè)區(qū)別對待。間接融資是通過金融媒介 (主要是銀行業(yè) ) 進行的融資。 2021 年 1 月 1 日實施的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》雖然在稅收優(yōu)惠方面做出了規(guī)定 ,但也僅是一個法律框架 ,缺乏具體的實施方案 ,中小企業(yè)不能享受到實在的稅收優(yōu)惠 ,無法利用稅收增強內(nèi)源融資能力。近年來 ,政府出臺了一些針對于中小企業(yè)的稅收政策 ,但存在以下問題 :一是稅收優(yōu)惠對象不是直接針對所有中小企業(yè) ,而且多以所有制形式為劃分標(biāo)準(zhǔn)。財政收入快速增長并非建立在國有大型企業(yè)快速發(fā)展基礎(chǔ)上。 （二）我國中小企業(yè)融資困境的原因分析 外部因素分析 (1) 宏觀稅收負擔(dān)重。這是因為，一方面，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟中最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ牟糠?，起資金需求靈活多變，這就從需求方面對金融機構(gòu)提高效率起到了拉動作用；另一方面，這青海廣播電視大學(xué)畢業(yè)論文 第 8 頁 共 17 頁 些企業(yè)最具有市場特性，眾多的中小企業(yè)參與資金市場和資本市場，能在競爭中促進金融機構(gòu)市場化改造，并在客觀上提高金融資源的配置效率。 中小企業(yè)融資難對提高我國金融體系效率較為不利。資金是企業(yè)的生命線，不能籌集到所需資金，企業(yè)的創(chuàng)立、擴張、改造計劃就不得不擱淺，正常生產(chǎn)經(jīng)營也會受到影響。這一系列條件限制了中小企業(yè)進 入債券市場。此外，從當(dāng)前的情況來看，這些企業(yè)由于規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險大，很難找到債券擔(dān)保者，所以只有業(yè)績表現(xiàn)好的公司才有可能通過證券交易所上市流通，而大量一般公司的債券只能同柜臺交易來完成。由于前些年過時持續(xù)低迷，企業(yè)通過發(fā)行股票和債券的直接融資占銀行貸款的間接融資的比重大大低于發(fā)達國家50℅以上的比例。 直接融資門檻高。此外，中小企業(yè)中多數(shù)是家族企業(yè)，管理制度不健全，財務(wù)管理水平低，財務(wù)信息嚴(yán)重失真，給金融機構(gòu)貸款前的調(diào)查和信用評價帶來了很大困難。銀行新增貸款的大部分是投向優(yōu)良客戶，優(yōu)良客戶的基本條件是資產(chǎn)負債率在50℅以下，無不良貸款、無欠息、連續(xù)三年盈利。 2021年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過 萬億元，其中只有約 8000 元貸款落實到中小企業(yè)，占全部商業(yè)貸款的 15℅，比去年同期減少 300億元。 銀行貸款門檻高。企業(yè)多將外源融資作為推動運營的主要資金來源。而當(dāng)前我國中小企業(yè)已經(jīng)進入了快速發(fā)展的軌道，一些企業(yè)在完成了原始積累之后正面臨第二次創(chuàng)業(yè)，同時還有大量起點高、技術(shù)含量高的高新技術(shù)企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)期，這些企業(yè)對資金的需求愈加迫切，僅僅依靠內(nèi)源融資極大地制約了企業(yè)的發(fā)展和做強做大。 (二 )我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的特點 內(nèi)源融資低。在我國這樣的發(fā)展中國家，資源匱乏是制約經(jīng)濟發(fā)展的主要問題，為了充分利用有限的資源，必須對其進行最優(yōu)化配置，而通過引導(dǎo)資金流向收益率比較高的行業(yè)或部門，使其優(yōu)先得到稀缺資源，就能實現(xiàn)最優(yōu)化配置，從而在客觀上促進社會福利最大化。從全社會角度看，企業(yè)融資實質(zhì)上是一種資源配置機構(gòu)。從企業(yè)角度看，融資活動，是指企業(yè)內(nèi)部在資金需且不斷形成和被滿足的過程：企業(yè)在特定財務(wù)狀況及實際生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的基礎(chǔ)上形成了現(xiàn)實的資金需求，然后通過一定方式和渠道滿足這種需求，最終取得資金并將其運用于生產(chǎn)經(jīng)營活動以創(chuàng)造出更大的價值，這就是投資。 為了取得資金，輕易必須進行融資活動。一方面，在商品貨幣關(guān)系條件下，資金可以換取其他任何資源；另一方面，資源的使用必然是有償?shù)?，任何其他資源只有在與資金向交換后才能投入生產(chǎn)。 二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 (一 )我國企業(yè)的資金與融資 資金，在一般意義上是指企業(yè)的全部財務(wù)資源，包括流動資金和長期資金，它在本質(zhì)上代表對實物資源的即期或遠期使用權(quán)利。由于產(chǎn)權(quán)不清，一些中小企業(yè)發(fā)展到一定程度就不愿做大，企業(yè)的進一步發(fā)展受到人為限制。由于政策不公、行業(yè)限制，個私企業(yè)戴“紅帽子” (集體、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè) )穿“洋外衣” (三資企業(yè) )現(xiàn)象普遍?；谏鲜鲈?，福建省中小企業(yè)約有 52％無力從銀行獲得貨款，致使 ％的中型企業(yè)開工率不足 50％； 73％的小型企業(yè) 開工率低于 80％。建立以企業(yè)資信檔案為基礎(chǔ)的信用制度已迫在眉捷。三是輔導(dǎo)薄弱。二是保證缺乏。我國尚無專門為中小企業(yè)貸款的機構(gòu)。 融資困難，告貸無門。在行業(yè)準(zhǔn)入上，中小企業(yè)尤其是個私企業(yè)還受到諸多限制。在稅收政策上，國有企業(yè)可先繳后退，非國有企業(yè)無此 待遇；中小企業(yè)特別是個私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實際稅負增加；個私企業(yè)存在雙重納稅等。 政策不公，市場無序。加之社會中介服務(wù)體制尚不健全，也造成中小企業(yè)特別是個私企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、市場定位、資金投向等方面存在較大的盲目性。由于政出多門、職能交叉、多頭管理，致使口徑 不一、管理分散，使地方和企業(yè)無所適從。 體制不順，“六龍治水”。 中小企業(yè)促進了我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立 近二十多年來，我國中小企業(yè)伴隨著經(jīng)濟體制改革的深入而不斷發(fā)展，與此同時，中小企業(yè)又反過來推動改革進程，在一定程度上促進了我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立。（ 2021） 中小企業(yè)有利于熨平意外風(fēng)險對國民經(jīng)濟的沖擊和影響 在當(dāng)今經(jīng)濟金融全球化趨勢下，任何突發(fā)的經(jīng)濟金