復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院--資產(chǎn)運營ppt33-管理學(xué)-文庫吧資料
2024-08-26 18:11本頁面
【正文】 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 三、資產(chǎn)經(jīng)營主要方面 ?產(chǎn)權(quán)權(quán)益經(jīng)營 ?實體資產(chǎn)經(jīng)營 ?無形資產(chǎn)經(jīng)營 ?產(chǎn)權(quán)權(quán)益經(jīng)營 – 股權(quán)重組 – 債務(wù)安排 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 產(chǎn)權(quán)權(quán)益經(jīng)營 ：股權(quán)重組形式之一 ? 規(guī)模 /效益 ?擴張 ： – 兼并和收購 – 發(fā)盤收購 – 聯(lián)營公司 – 例：可口可樂公司的 擴張 通過兼并、收購鞏固競爭優(yōu)勢地位，追求壟斷利潤 購進密紐特冷凍果汁公司 購進鄧根食品公司 購進化學(xué)溶液公司，開始水凈化系統(tǒng)的業(yè)務(wù) 購進了泰勒釀酒公司：成為世界第五大 酒商 購進普萊斯托產(chǎn)品公司 ；增加生產(chǎn)包裝材料 收購了哥倫比亞制片公司使者通信公司的全部產(chǎn)權(quán) 購入默蕪格里芬制作公司 1960 64 70 77 85 86 時間 圖：可口可樂公司的資本擴張 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 產(chǎn)權(quán)權(quán)益經(jīng)營： 股權(quán)重組形式之二 ?售出： – 分拆：母股換成子股、完全拆產(chǎn)分股 – 資產(chǎn)剝離 – 股權(quán)切離 – 例： 廣電股份資產(chǎn)剝離重組 上海儀電控股 上海廣電股份 上無四廠 上無十八廠 國家轉(zhuǎn)劃77%股 上海廣電集團 上海廣電股份 上無四廠 上無十八廠 零價格收購 新組建 破產(chǎn) 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 產(chǎn)權(quán)權(quán)益經(jīng)營 ?公司控制 – 溢價購回股票 – 停滯協(xié)議： 187。 ?資產(chǎn)擴張機制根源于企業(yè)制度 ： – 股份有限公司、有限責(zé)任特性 – 每股面額小 – 公開經(jīng)營便于監(jiān)督 – 實體資產(chǎn)的證券化、股權(quán)化 ?資產(chǎn)擴張的好處： – 增強競爭力，抵抗經(jīng)濟波動的能力 – 改善股本結(jié)構(gòu)與業(yè)績 – 提高無形資產(chǎn) – 為證券市場創(chuàng)造投資熱點 – 有助于核心能力強化與發(fā)展 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 二、資產(chǎn)經(jīng)營與企業(yè)擴張 ?企業(yè)擴張方式 ?企業(yè)擴張機制 ?資產(chǎn)擴張機制的表現(xiàn)方式 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 資產(chǎn)擴張機制的表現(xiàn)方式 ?資產(chǎn)擴張機制的表現(xiàn)方式： – 投資控股 – 增資擴股 – 注資擴張 – 股權(quán)置換 ?投資控股： – 通過層層控股方式，使自己少量的資本控股社會大量的資本并使之為實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而服務(wù)。 ?F、 資產(chǎn)經(jīng)營有效性依賴良好的產(chǎn)權(quán)市場、證券市場、資本市場。 ?特征： 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 資產(chǎn)經(jīng)營的特征 ?A、 資產(chǎn)經(jīng)營的對象 ： – 證券化了的物化資本；如股票 – 可按證券化操作的物化資本，如股權(quán)、財產(chǎn)權(quán) – 可轉(zhuǎn)化為股權(quán)、財產(chǎn)權(quán)的有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn) ?B、資產(chǎn)經(jīng)營的核心問題 ：如何通過優(yōu)化配置企業(yè)資產(chǎn)、提高資產(chǎn)運作效率，確保企業(yè)發(fā)展與資本增值。 – 資本是資產(chǎn)的價值形式，資產(chǎn)是資本的載體，資本是能夠帶來價值的資源。 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 資產(chǎn)的形成 ?資產(chǎn)是通過投資形成 ?企業(yè)取得資產(chǎn)的行為稱之為投資。 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 智力資產(chǎn)： —— 以知識和智力為基礎(chǔ)的資產(chǎn) ?有兩大類： – 具有財產(chǎn)權(quán)利 ——智力財產(chǎn) – 沒有財產(chǎn)權(quán)利 ——知識 ?智力財產(chǎn)：專利、商標(biāo)、版權(quán)、注冊設(shè)計等。 ?資產(chǎn)可以給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的經(jīng)濟資源。 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 資產(chǎn)的基本特征 ?資產(chǎn)必須是企業(yè)擁有或者控制的。 ?資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源，包括各種財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。 ?一項資產(chǎn)所體現(xiàn)的未來的經(jīng)濟利益是直接或間接帶給企業(yè)現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的潛能。資產(chǎn)運營 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 資產(chǎn)經(jīng)營講義大綱 ?一、資產(chǎn)經(jīng)營概念與特征 ?二、資產(chǎn)經(jīng)營與企業(yè)擴張 ?三、資產(chǎn)經(jīng)營主要方面 資產(chǎn)經(jīng)營講義 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院 芮明杰教授 一、資產(chǎn)經(jīng)營概念與特征 ?資產(chǎn)概念與類型 ?資產(chǎn)經(jīng)營的概念與特征 ?資產(chǎn)
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