【正文】 豐公司 1994 年度利潤總額為 116， 000 元，資產(chǎn)總額期初為 1017， 450 元，其末數(shù)為 1208， 650 元；該年度企業(yè)實收資本為 750，000 元；年度銷售收入為 396， 000 元，年度銷售成本為 250， 000 元，銷售費用 6， 5000 元，銷售稅金及附加 6， 600 元，管理費用 8， 000元，財務(wù)費用 8， 900 元；年度所有者權(quán)益年初數(shù) 793， 365 元，年末數(shù)為 814， 050 元。 ２４、華豐公司資金結(jié)構(gòu)如下： 資金來源 數(shù)額 比重 優(yōu)先股 400， 000 20％ 普通股 1000， 000 50％ 企業(yè)債券 600， 000 30％ 該企業(yè)優(yōu)先股成本率為 12％；普通股成本率預(yù)計為 16％；企業(yè)債券成本率為 9％ (稅后 )。現(xiàn)某人有在１０年內(nèi)不需要使用的多余資金１００００００元需要存入銀行，假設(shè)兩銀行在其他方面的情況完全一致。（ 5 分） 解答：債券投 資收益額＝ 16000150006068＝ 872 元 持券期間收益率＝ 872 / （ 15000+60） 100％＝ ％ ２２、華豐公司瀕臨破產(chǎn) ,現(xiàn)宣告破產(chǎn)清算 .已知清算過程中 ,發(fā)生清算費用 35 萬元 ,財產(chǎn)變現(xiàn)損失為 60 萬元 .該企業(yè)變現(xiàn)前財產(chǎn)價值為 755 萬元 ,負債為 800 萬元 (其中有擔保債務(wù) 240 萬元 ,無擔保債務(wù)為 560 萬元 ).計算無擔保債務(wù)的償還比率 . 解答：無擔保債務(wù)的償還比率＝（ 755－ 35－ 60－ 240） / 560 100％＝ 75％ ２３、某城市有兩家銀行，其中一家為內(nèi)資銀行，另一家為外資 銀行。 ２１、某人以 15000 元購進華豐公司債券，兩月后以 16000 元售出，購入和售出時分別另支付手續(xù)費 60 元和 68 元。 解答： (1)1998 年流動資產(chǎn)平均數(shù)額＝銷售收入 /流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 15000/4＝ 3750 萬元 (2)1998 年的銷售利潤＝ 流動資產(chǎn)平均數(shù)額 流動資產(chǎn)利潤率＝ 3750 28％＝ 1050 萬元 (3)銷售利潤率＝銷售利潤 /銷售收入＝ 1050 / 15000 100％＝ 7％ ２０、華豐公司 19 7 年度資產(chǎn)、負債的財務(wù)數(shù)據(jù)如下： 單位：元 10 項 目 金 額 項 目 金 額 現(xiàn)金 12,000 短期借款 500,000 銀行存款 320,000 應(yīng)付票據(jù) 80,000 應(yīng)收票據(jù) 280,000 應(yīng)付帳款 1200,000 應(yīng)收帳款 980,000 應(yīng)付工資 1000,000 固定資產(chǎn) 2320,000 預(yù)提費用 98,000 累計折舊 380,000 應(yīng)交稅金 48,000 原材料 600,000 長期借款 600,000 產(chǎn)成品 880,000 其他應(yīng)付款 164,000 要求 :計算流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率，并按目標標準進行簡單的評價。（ 2）若市場上該產(chǎn)品價格下跌了 5％，同時企業(yè)每月又增加廣告費 20，000 元 ，為了使利潤增加 5％，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？ 解答： (1)該月銷售收入＝ 910000 / 70％ ＝ 1300000 元 固定成本 ＝ 1300000 – 180000 – 910000 ＝ 210000 元 單位貢獻邊際＝ 7 / 70％ － 7＝ 3 保本點銷售量 ＝ 210000 / 3 ＝ 70000 件 (2)單位貢獻邊際 ＝ 10 （ 1－ 5％）－ 7＝ 元 固定成本 ＝ 210000 + 20210 ＝ 230000 元 目標利潤 ＝ 180000 （ 1+5）＝ 189000 元 保利點銷售量 ＝ （ 230000+189000） / ＝ 167600 件 １９、華豐公司 1998 年流動資產(chǎn)利潤率為 28％，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 4 次，銷售收入 15000 萬元。請回答：（ 1）為獲得稅后目標利潤，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？（ 2）如果甲產(chǎn)品市場最大容量為 15000 件，那么為實現(xiàn) 335000元的稅后目標利潤，單位變動成本應(yīng)該降為多少？ 解答： （ 1）稅前利潤＝ 335000/（ 133％） =500000 保利銷售量＝（ 400000+500000） / （ 150100）＝ 18000 件 (2)單位貢獻邊際＝（ 400000+500000） /150000＝ 60 元 單位變動成本＝ 15060＝ 90 元 １７、長城公司 銷售 A、 B、 C 三種產(chǎn)品，其固定成本為 8000 元，其他資料如下： 產(chǎn)品名稱 單價 單位變動成本 銷售結(jié)構(gòu)（比重） A 20 10 20％ B 40 30 30％ C 50 40 50％ 要求：（ 1）加權(quán)平均邊際貢獻率為多少？ (2）若要實現(xiàn) 36 萬元的目標利潤，銷售收入要求達到多少？ 解答：（ 1） A 產(chǎn)品邊際貢獻率＝（ 2010） /20＝ 50％ B 產(chǎn)品邊際貢獻率＝ （ 4030） /40＝ 25％ C 產(chǎn)品邊際貢獻率＝（ 5040） /50＝ 20％ 加權(quán)平均邊際貢獻率＝ 50％ 20％ +25％ 30％ +20％ 50％＝ ％ (2)保利點銷售收入＝（ 360000+8000） / ％＝ 1338182 元 １８、華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動成本為每件 7 元，全月變動成本總額 910， 000 元，共獲利潤 180， 000 元，該產(chǎn)品變動成本與銷售收入的比率為 70％。計算：（ 1）可實現(xiàn)利潤額；（ 2）保本點銷售量；（ 3）利潤增長 1 倍時的銷量。 10＝ 4000 固定成本總額＝ 4000（ 107）＝ 12021 (2)直接人工增加至 2（ 1+20％）＝ 原邊際利潤率＝（ 107） /10＝ 30％ 設(shè)新單價為 P 新單位變動成本 =3+2 (1+20％ )+2= (P－ )/P=30％ P= 當單價提高 時，能維持目前的邊際利潤率。要 求： (1)假定銷售額為 40000 元時可以保本，計算固定成本總額。乙方案凈現(xiàn)值＝（ 200+） +200 － 700－ 500 － 300 ＝ 萬元 可見，乙方案優(yōu) 9 １３、某產(chǎn)品預(yù)計年銷量為 6000 件，單件售價 150 元，已知單位稅率為 5％，預(yù)定目標利潤為 15 萬元，計算目標成本應(yīng)多大。若資金成本為 10％，項目按直線法進行折舊，請通過計算凈利現(xiàn)值進行方案選優(yōu)。投資分三次進行：第一年初投入 700 萬元，第二年初投入 500 萬元，第三年年初投入 300 萬元。第二年建成并 投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤 100 萬元，項目建成后可用 9 年， 9 年后殘值 100 萬元。 甲方案：投資總額 1000 萬元，需建設(shè)期一年。 解答：第一年折舊額＝（ 62021－ 2021）（ 6/21）＝ 17143 元 第二年折舊額＝ 60000（ 5/21）＝ 14286 元 第三年折舊額＝ 60000（ 4/21）＝ 11429 元 第四年折舊額＝ 60000（ 3/21）＝ 8571 元 第五年折舊額＝ 60000（ 2/21）＝ 5714 元 第六年折舊額＝ 60000（ 1/21）＝ 2857 元 １１、華豐公司準備買一設(shè)備，該設(shè)備買價 32 萬元，預(yù)計可用 5 年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測如下： 現(xiàn)金流量單位：萬元 年份 1 2 3 4 5 現(xiàn)金流量 8 12 12 12 12 若貼現(xiàn)率為 10％，試計算該項投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。計算 (1)該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。 解答：（ 1）債券比重＝（ 100+140） /600＝ 股票比重＝（ 100+260） /600＝ （ 2）債券成本 ＝ 10％（ 1－ 30％）＝ 7％ 股票成本＝ 1/10+5％＝ 15％ （ 3）加權(quán)資金成本＝ 7％ + 15％＝ ％ ７、華豐公司資本總額 2021 萬元，債務(wù)資本占總資本的 50％，債務(wù)資本的年利率為 12％，求企業(yè)的經(jīng)營利潤為 800 萬元、 400 萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)。（ 2）各種資金的成本。所得稅率 30％。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為多少？（ 7 分） 解答：長期債券資金成本 ＝ 6％（ 133％） /（ 12％）＝ ％ 長期債券比重＝ 500/1500 100％＝ ％ 優(yōu)先股資金成本＝ 8％ / （ 13％）＝ ％ 優(yōu)先股比重＝ 200 / 1500 100％＝ ％ 普通股資金成本＝（ / 4） /（ ％） +4％＝ ％ 8 普通股比重＝ 4 200/1500＝ ％ 加權(quán)平均資金成本＝ ％ ％ +％ ％ +％ ％＝ ％ 華豐公司現(xiàn)有資金 200 萬元 ,其中 債券 100 萬元 (年利率 10％ ),普通股 100 萬元 (10 萬股 ,每股面值 1 元 ,發(fā)行價 10 元 ,今年股利 1 元 /股 ,以后各年預(yù)計增長 5％ )。要求：計算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本。 解答：期望報酬額＝ 600 +300 +0 ＝ 330 萬元 標準離差＝ ＝ 210 標準離差率＝ 210/330 100％ =％ 風險報酬率＝風險報酬系數(shù)標準離差率＝ 8％ ％＝ ％ 投資收益率＝無風險報酬率 +風險報酬率＝ 6％ +％＝ ％ 風險報酬額＝ 330（ ％ / ％）＝ 萬元 3000 萬元，其中長期債券 (年利率 9％ )1600 萬元，優(yōu)先股 (年股息率 8％ )400 萬，普通股 1000 萬元。 27092 財務(wù) 管理典型計算題類型舉例 ，該公司已取得了一項 10 年期的抵押貸款 1000 萬元。（判） 25債券的利率主要受銀行利率、發(fā)行人的資信和資本市場情況的影響。（已考） 250、目前，項目融資已成為國際企業(yè)籌建大型項目的一種特殊的融資方式。 24國際債券市場包括歐洲債券市場和外國債券市場。 24國際企業(yè)的理財環(huán)境 (判 )p430432 24母公司的資金來源 (4 點 )p432433 24公司內(nèi)部有兩個渠道：一是公司的未分配利潤，二是各子公司向母公司上繳的利潤及劃撥的資金。 23公司合并的原因 p419421 23資產(chǎn)評估可采取 4 種方法 p421422 23公司分立的原因 p422423 2清算可分為兩種方式：正常清算和破產(chǎn)清算。 23股份公司的變更其主要形式有公司的擴展、公司的合并、公司的改組和公司的重整等。（名解） 23企業(yè)設(shè)立的基本條件 p415416(單選 ) 23企業(yè)的設(shè)立首先必須要有發(fā)起人的發(fā)起，發(fā)起人可以是自然人，也 可以是企業(yè)法人。（判） 2公司分立的動因與效應(yīng)往往是聯(lián)系在一起的。 22剝離名解 p408 22分立可以看作是一種特殊形式的剝離，是指在法律上和組織上將一個公司劃分為兩個獨立的實體。 22按照最一般的收購含義，是指一家企業(yè)出資購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)，從而獲得對該企業(yè)資本的實際控制權(quán)。 22企業(yè)的兼并是實現(xiàn)資本的低成本、高效率擴張，形成強大的規(guī)模效應(yīng)的重要途徑。 2資本運營不僅是資本的擴張（兼并、收購）行為，同時也應(yīng)包括資本的收縮（不良資本的剝離）行為。 （ 4） 搞好資產(chǎn)經(jīng)營是進行資本運營的基本前提。 21資本運營，就是說自有資本通過資本流動和產(chǎn)權(quán)交易（多選） （ 1） 實現(xiàn)了量的擴張 （ 2） 自有資本內(nèi)部進行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)的資本運營來說它具有個別性和暫時性特點。就現(xiàn)代財務(wù)理論而言，所謂資本運營，其實質(zhì)就是進行產(chǎn)權(quán)交易。 21資本運營名解 p392 21資本運營，就是要將資本投入到能夠賺到更多的錢的產(chǎn)業(yè)中去，使資本能夠得到最大限度的增值。（判） 第五篇 特殊財務(wù)事項管理 2資本包 含了三個含義 p391392 21資本的社會屬性是資本歸誰所有的問題，而資本的自然屬性則是資本一定要實現(xiàn)價值增值的問題。把各個方案的最小收益值都計算出來，然后取其中最大者的一種決策方法。 6 20只要虧損產(chǎn)品的編輯貢獻為正數(shù)，就不該下馬；如為負數(shù)，才可以考慮是否停產(chǎn) 。（已考） 19目標利潤的特點 p358 19目標利潤的確定 p359360(給概念選 ) 19為實現(xiàn)目標利潤所采取的對策可分為單項對策和綜合對策兩個方面。 190、成本控制的基本原則有三條 p338339 19責任成本