【正文】 D。 【該題針對 “營運資本籌資政策 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195727】 49 【正確答案】： B 【答案解析】： 在激進型政策下，長期負債、自發(fā)性 負債和權(quán)益資本小于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，因而臨時性負債不僅要滿足臨時性流動資產(chǎn)的需要，而且要滿足永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的部分需要。 下列關(guān)于商業(yè)信用的說法中，正確的有（ ）。 某公司按 “2/10， N/30”的付款條件購入 200 萬元的貨物，下列說法正確的有（ ）。 46 籌資政策 按照國際通行做法，銀行發(fā)放短期借款往往帶有一些信用條件，主要有（ ）。由此可得出結(jié)論（ ）。 ，保守型籌資政策的臨時性流動負債最少 策 ，保守型籌資政策的風險和收 益都較低 ，臨時性流動資產(chǎn)大于臨時性流動負債 企業(yè)目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。 某企業(yè)按年利率 5％向銀行借款 1000 萬元，銀行要求保留 10％的補償性余額，則這項借款的有效年利率為（ ）。 某企業(yè) 2021 年取得為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額 1000 萬元，承諾費率為 ％。 下列借款利息支付方式中，企業(yè)有效年利率率高于報價利率大約一倍的是（ ）。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（ ）。 以下選項不屬于短期負債籌資的特點的是（ ）。 42 ％ ％ ％ ％ 在激進型融資政策下，下列結(jié)論成立的是（ ）。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加 200 萬元的季節(jié)性存貨需求。 【答案解析】： 【該題針對 “信用政策的確定 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195533】 【正確答案】： （ 1）每次 訂貨的變動成本＝ 800＋ 200＝ 1000（元） 單位變動儲存成本＝ 1500 4%＋ 80＋ 60＝ 200（元） 經(jīng)濟訂貨批量＝ [（ 2 3600 1000） /200 100/（ 100－ 10） ]1/2＝ 200（臺） 送貨期＝ 200/100＝ 2（天） 訂貨次數(shù)＝ 3600/200＝ 18（次） （ 2）平均交貨時間＝ 8 10%＋ 9 20%＋ 10 40%＋ 11 20%＋ 1210%＝ 10（天） 交貨期內(nèi)平均需要量＝ 10 3600/360＝ 100（臺） 再訂貨點＝ 100＋保險儲備量 ①當再訂貨點為 100 臺（即保險儲備量＝ 0）時 ： 平均缺貨量＝ 10 20%＋ 20 10%＝ 4（臺） TC（ S， B）＝ 100 4 18＋ 0 200＝ 7200（元） ②當再訂貨點為 110 臺（即保險儲備量＝ 10）時： 平均缺貨量＝ 10 10%＝ 1（臺） 41 TC（ S， B）＝ 100 1 18＋ 10 200＝ 1800＋ 2021＝ 3800（元） ③當再訂貨點為 120 臺（即保險儲備量＝ 20）時： 平均缺貨量＝ 0 TC（ S， B）＝ 100 0 18＋ 20 200＝ 4000（元） 根據(jù)上述計算結(jié)果可知，合理的保險儲備量為 10 臺，再訂貨點為 110 臺。8＝ 625 5500247。45＝ 8 360247。2） 10%＝ 2500（元） （ 3）最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券最佳交易次數(shù)＝ 250000247。 【該題針對 “流動資產(chǎn)投資政策 ”知識點進行考核 】 【答疑編號 10195530】 三、計算題 【正確答案】： （ 1）最佳現(xiàn)金持有量（ Q）＝（ 2250000500/10%）1/2＝ 50000（元） （ 2）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（ TC）＝ (225000050010%)1/2＝ 5000（元） 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本＝ 250000247。所以選項 B 的說法不正確。所以選項 A 的說法不正確。 【該題針對 “存貨決策 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195529】 1 【正確答案】： ABC 【答案解析】： 銷售不變情況下，企業(yè)安排較少的流動資產(chǎn)投資，可以縮短流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，節(jié)約投資成本。 （ 7） 所需存貨市場供應充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。 （ 5）存貨單價不變，即 U 為已知常量。 （ 3）不允許缺貨，既無缺貨成本， TCs 為零，這是因為良好的存貨管理本來就不應該出現(xiàn)缺貨成本。 【該題針對 “儲備存貨的有關(guān)成本 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195527】 【正確答案】： BCD 【答案解析】： 經(jīng)濟訂貨量基本模型需要設立的假設條件是： （ 1）企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨。當前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。 【該題針對 “存貨決策 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195500】 【正確答案】： ABC 【答案解析】： 平均收賬天數(shù) ＝ 80％ 40＋ 20％ 65＝ 45(天 ) 應收賬款平均余額 ＝ 2021/36045＝ 250(萬元 ) 應收賬款占用資金＝ 25060％＝ 150(萬元 ) 應收賬款應計利息＝ 1508％＝ 12(萬元 ) 【該題針對 “信用政策的確定 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195524】 36 【正確答案】： ABCD 【答案解析】： 信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響。確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差，所以，選項 C 的說法正確。確定最佳現(xiàn)金持有 量時，需要考慮有價證券的利息率，所以，選項 D 的說法不正確。根據(jù)題意可知： [3b4/（ 4%/360） ]^1/3＋ 10＝ 20，即：（ 3b4） /（ 4%/360）＝ 1000，解得： b＝ （萬元）＝ （元）。 【該題針對 “現(xiàn)金收支管理 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195490】 【正確答案】： ABCD 【答案解析】 ： 最佳現(xiàn)金持有量＝（ 24000000400/8%） 1/2＝ 200000（元），最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機會成本＝ 202100/28%＝ 8000（元），有價證券交易次數(shù)＝ 4000000/202100＝ 20（次），轉(zhuǎn)換成本（即交易成本）＝ 20400＝ 8000（元），最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝ 8000＋ 8000＝ 16000（元），有價證券交易間隔期＝ 360/20＝ 18（天）。 【該題針對 “存貨決策 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195479】 二、多項選擇題 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周天數(shù)＋應 33 收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，所以選項 A、 B、 D 正確。 【該題針對 “信用政策的確定 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195465】 1 【正確答案】： A 【答案解析】： 存貨取得成本包括訂貨進價和購置成本，其中購置成本是指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。 【該題針對 “信用政策的確定 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195445】 【正確答案】： A 31 【答案解析】： 存貨模式下最佳現(xiàn)金持有量是交易成本等于機會成本時的現(xiàn)金持有量，所以與最佳現(xiàn)金持有量相對應的機會成本也是 2500 元，機會成本＝最佳現(xiàn)金持有量 /2機會成本率＝最佳現(xiàn)金持有量 /210%＝ 2500（元），所以最佳現(xiàn)金持有量＝ 50000（元）。 【該題針對 “最佳現(xiàn)金 持有量 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195436】 【正確答案】： C 【答案解析】： H＝ 3R－ 2L＝ 310000－ 24000＝ 22021(元 )，公司現(xiàn)有現(xiàn)金 22021 元達到了現(xiàn)金持有量的上限，所以需要進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，投資于有價證券的金額＝ 22021－ 10000＝ 12021(元 )。 【該題針對 “現(xiàn)金管理的目標 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195433】 【正確答案】： A 【答案解析】： 在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本；在隨機模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計算式中涉及有價證券的日利息率（即考慮了持有現(xiàn)金的機會成本），由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機會成本。 【該題針對 “流動資產(chǎn)投資政策 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195426】 【正確答案】： D 【答案解析】： 企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。該政策可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約資金的機會成本，與此同時，該公司要承擔較大的風險，例如經(jīng)營中斷和丟失銷售收入等短缺成本。 【該題針對 “營運資本的有關(guān)概念 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10195405】 【正確答案】： C 【答案解析】： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的決定因素有：（ 1）行業(yè)和技術(shù)特征；（ 2）企業(yè)所處的外部經(jīng)濟環(huán)境；（ 3）管理流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率。 28 答案部分 一、單項選擇題 【正確答案】： C 【答案解析】： 營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后經(jīng)營利潤＋折舊與攤銷－營運資本投資，所以，在不影響公司正常盈利的情況下，降低營運資本投資可以增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價值。與訂貨和儲存有關(guān)的成本資料預計 如下： （ 1）采購部門全年辦公費為 100000 元，平均每次差旅費為 800 元，每次裝卸費為 200 元； （ 2）倉庫職工的工資每月 2021 元，倉庫年折舊 40000 元，銀行存款利息率為 4%，平均每臺電腦的破損損失為 80 元，每臺電腦的保險費用為 60 元； （ 3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8 天（概率 10%）， 9 天（概率 20%）， 10 天（概率 40%）， 11 天（概率20%）， 12 天（概率 10%）。 要求：根據(jù)上述資料，填列下表 ，并就選用哪種方案作出決策。預計銷售收入是 5500 萬元，估計約有 60％的客戶 (按銷售額計算 )會利用 2％的現(xiàn)金折扣， 20％的客戶會利用 1％的現(xiàn)金折扣，壞賬損失為銷售額的 2％，收賬費用為 55 萬元。為擴大銷售，擬定了兩個備選方案： 26 (1)將信用條件放寬到“ n/45”，預計年銷售收入 5000 萬元，壞賬損失為銷售額的 3％，收賬費用為 60 萬元。 （ 3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全 年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。 要求： （ 1）計算最佳現(xiàn)金持有量。 1440 件 12 25 180 件 3600 元 1下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資政策的說法中，不正確的有（ ）。 1某零件年需要量 32400 件，單價 20 元，日供應量為 120 件，一次訂貨變動成本 16 元，單位儲存變動成本 2 元 /件。 24 .與儲備存貨有關(guān)的成本包括（ ）。 假設某企業(yè)預測的年賒銷額為 2021 萬元，信用期為 40 天，有 80％的客戶在第 40 天付款，其余客戶的付款時間平均為 65 天，變動成本率為 60％，資金成本率為 8％，一年按 360 天計算，則（ ）。 ，就應該進行現(xiàn)金與有 23 價證券的轉(zhuǎn)換 ，需要考慮管理人員的風險承受傾向 ，需要考慮預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差 ，不需要考慮有價證券的利息率 研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應中斷損失和儲備成本之和最小。則下列說法正確的是（ ）。 22 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按 360 天計算）需要現(xiàn)金 400 萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 400 元，有價證券的年利率為 8%，則下列說法正確的有（ ）。 二、多項選擇題 下列各項中可以導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加的有（ ）。 顧客的財務實力和財務狀況 1下列關(guān)于儲備存貨的有關(guān)成本的說法中，不正確的是（ ）。 20 企業(yè)擬將信用期由目前的 45 天放寬為 60 天，預計賒銷額將由 1200 萬元變?yōu)?1440 萬元，變動成本率為 60％，等風險投資的最低報酬率為 10％，則放寬信用期后應收賬款 “ 應計利息 ” 的增加額為（ ）