公司理財(cái)講座(ppt71)-文庫吧資料
2025-01-16 22:14本頁面
【正文】 本 I(1t) 1t Kb= = K B(1f) 1f 優(yōu)先股成本 D Kp = P0(1f),普通股成本 D D1 Ks= 或:Ks= +g V0(1f) V0(1f) 保留盈余成本 D D1 Ke = 或： Ke = +g V0 V0,（二）綜合資本成本 n Kw = Σ KjWj j=1 （三）資本的邊際成本 是指資本每增加一個(gè)單位而增加的成本。 融資租賃決策的目的在于，把融資租賃資產(chǎn)與借入資金購置資產(chǎn)相比較，選擇費(fèi)用較小的方式。,（2）債務(wù)資本融資 長期借款 公司債券 租賃融資,租賃融資,租賃融資是以“融物”的形式達(dá)到“融資”的目的，融資與融物相結(jié)合的一種信用活動(dòng)。 缺點(diǎn)： （1）籌資來源不可靠。 （2）避免可能發(fā)生的產(chǎn)權(quán)控制削弱。因此，公司理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容包括：籌資管理、投資管理、營運(yùn)資本管理。 E,3.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系 期望投資報(bào)酬率 = 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 + 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率 風(fēng)險(xiǎn)程度 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系是： k = i + b (2)期望值 期望值是以變量多種取值發(fā)生的概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。 從公司本身來看，風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)(商業(yè)風(fēng)險(xiǎn))和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(籌資風(fēng)險(xiǎn))兩類。（1 + i）n = F （1 + i）n （3）復(fù)利息計(jì)算公式： I ＝ F － P,普通年金 （1）普通年金終值計(jì)算公式： F ＝A[(1+i)n1]/i （2）償債基金計(jì)算公式： A ＝Fi/[(1+i)n1] （3）普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式： P ＝A[1（1+i）n]/i (4)永久年金計(jì)算公式： P = A/i = A 1/i,（三）風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,1.風(fēng)險(xiǎn)的概念與類別 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。 從量的規(guī)定性來看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率。,（一）現(xiàn)金流量,1.現(xiàn)金流量的概念 （1)現(xiàn)金流出量 (2)現(xiàn)金流入量 (3)現(xiàn)金凈流量,2.利潤與現(xiàn)金流量 利潤是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，而現(xiàn)金凈流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的。 公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)股東財(cái)富最大化，即企業(yè)價(jià)值最大化。,（二）理財(cái)目標(biāo) 理財(cái)?shù)哪繕?biāo)要服從于企業(yè)管理的目標(biāo)。,公司理財(cái)講座,
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