談地質(zhì)單位財務(wù)管理工作的強化-文庫吧資料
2024-12-07 01:57本頁面
【正文】 的影響，據(jù)此可以預(yù)期當期盈余對負股票報酬率(全數(shù)壞消息)的反應(yīng)系數(shù)因而較小，未來各期盈余不受壞消息影響，其反應(yīng)系數(shù)也較小，基于這一推論，可以判定：相隔同樣期數(shù)下，同單位盈余對正股票報酬率(好消息)的反應(yīng)系數(shù)較高、對負股票報酬率(壞消息)的反應(yīng)系數(shù)較低。綜上所述，會計穩(wěn)健性原則下好、壞消息對前后多期盈余的影響可以合理推測，由于好消息對會計盈余影響的持續(xù)性較佳，因此當公司股票報酬率為正(好消息)時，正股票報酬率與未來會計盈余具關(guān)聯(lián)性期間較長；反之，壞消息因須于短期內(nèi)全數(shù)認列于會計盈余，因此當公司股票報酬率為負(壞消息)時，負股票報酬率與未來會計盈余具關(guān)聯(lián)性期間較短，基于此可以判定：相較于負股票報酬率(壞消息)，正股票報酬率(好消息)與盈余間具關(guān)聯(lián)性的期間較長。當期股票價格的變動可視為對當期經(jīng)濟事項不偏反應(yīng)，即若當期股票報酬率為負，則視為公司營運發(fā)生壞消息；若當期公司股票報酬率為正，則視為公司營運發(fā)生好消息。承上所述，基于價格領(lǐng)先盈余反應(yīng)的現(xiàn)象，經(jīng)濟事項的影響將立即反映于股票價格，造成股票價格的變動，后期公司再依經(jīng)濟事項影響的實現(xiàn)程度逐期認列利益或損失于會計盈余，但隨著當期股票價格與未來會計盈余間相隔期數(shù)的增加，當期經(jīng)濟事項所產(chǎn)生的未實現(xiàn)利益或損失逐期認列于會計盈余后，二者關(guān)聯(lián)性將隨的下降，因此可以合理預(yù)期股票價格能提前反應(yīng)的信息內(nèi)涵將隨盈余落后期數(shù)增加而減少，最后當全數(shù)的利益或損失均認列于會計盈余后，當期股票報酬率及未來盈余間將無明顯的關(guān)聯(lián)性，基于上述當期股票報酬率及未來盈余間關(guān)聯(lián)性的強弱變化，可以斷定相隔期數(shù)越久，當期股票報酬率與未來盈余間的關(guān)聯(lián)性越少。換言之，當期股票價格的變動具有解釋及預(yù)測當期及未來盈余的能力?；诖?，Basu推論會計盈余在反映壞消息的時效上將較好消息迅速，造成會計盈
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