【正文】 工商大學(xué)碩士研究生論文工作計(jì)劃研究生姓名性別院、系商學(xué)院導(dǎo)師姓名、職稱專業(yè)財(cái)務(wù)管理制訂日期論文題目高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究工作內(nèi)容起止日期備注文獻(xiàn)調(diào)研階段確定論文選題完成文獻(xiàn)閱讀與搜集完成撰寫選題報(bào)告完成指導(dǎo)老師審閱選題報(bào)告完成修改選題報(bào)告完成對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)篩選、整理完成撰寫文獻(xiàn)綜述完成形成開題報(bào)告完成論文完成階段數(shù)據(jù)搜集與處理正開始數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)與模型回歸未開始論文初稿未開始指導(dǎo)老師審閱初稿修改論文，中期檢查完善論文，準(zhǔn)備論文答辯參考文獻(xiàn)（其中外文文獻(xiàn)應(yīng)不少于1/3，近五年的文獻(xiàn)應(yīng)不少于1/2）略指導(dǎo)教師意見：（選題的合理性、深度、廣度；文獻(xiàn)綜述是否覆蓋本課題的主要方面；報(bào)告的邏輯性；工作安排是否合理、緊湊等）（必填）指導(dǎo)教師簽字：****年**月**日開題報(bào)告會(huì)記錄：記錄人（簽字）：評(píng)議組意見：評(píng)議組組長(zhǎng)簽字：****年**月**日考核成績(jī)?cè)u(píng)議組成員（出席開題報(bào)告會(huì)）職稱及職務(wù)姓名職稱職務(wù)。構(gòu)建了由技術(shù)創(chuàng)新盈利能力、技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)效率、技術(shù)創(chuàng)新成長(zhǎng)能力和技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)穩(wěn)健性組成的技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，雖然研究得出的指標(biāo)體系科學(xué)性和系統(tǒng)性還有待完善，但指標(biāo)提出的思路值得借鑒。研究創(chuàng)新點(diǎn)現(xiàn)有的技術(shù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)僅停留在反映創(chuàng)新活動(dòng)的結(jié)果層面，而技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)全面的過程，單純的投入或產(chǎn)出指標(biāo)并不能真實(shí)反映企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效和創(chuàng)新能力。技術(shù)背景(TB)具有工程師、高級(jí)工程師等職稱的以及在以往的職業(yè)生涯中曾經(jīng)從事過與技術(shù)有關(guān)的工作的高管人員，被賦值為1，否則為0，最后取團(tuán)隊(duì)平均值。技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系短期技術(shù)創(chuàng)新盈利能力(ECS)本年ROA變動(dòng)率/本年研發(fā)支出變動(dòng)率技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)效率(OES)本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率/本年研發(fā)支出變動(dòng)率技術(shù)創(chuàng)新成長(zhǎng)能力(GCS)本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率變動(dòng)率/本年研發(fā)支出變動(dòng)率技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)穩(wěn)健性(FS)本年平均研發(fā)支出/本年平均負(fù)債長(zhǎng)期技術(shù)創(chuàng)新盈利能力(ECL)0912年ROA變動(dòng)率的平均值/0609年研發(fā)支出變動(dòng)率的平均值技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)效率(OEL)0912年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率的平均值/0609年研發(fā)支出變動(dòng)率的平均值技術(shù)創(chuàng)新成長(zhǎng)能力(GCL)0912年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率變動(dòng)率的平均值/0609年研發(fā)支出變動(dòng)率的平均值變量選取變量名稱變量說明被解釋變量技術(shù)創(chuàng)新盈利能力(EC)短期：本年ROA變動(dòng)率/本年研發(fā)支出變動(dòng)率長(zhǎng)期：0912年ROA變動(dòng)率的平均值/0609年研發(fā)支出變動(dòng)率的平均值技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)效率(OE)短期：本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率/本年研發(fā)支出變動(dòng)率長(zhǎng)期：0912年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率的平均值/0609年研發(fā)支出變動(dòng)率的平均值技術(shù)創(chuàng)新成長(zhǎng)能力(GC)短期：本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率變動(dòng)率/本年研發(fā)支出變動(dòng)率長(zhǎng)期：0912年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率變動(dòng)率的平均值/0609年研發(fā)支出變動(dòng)率的平均值技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)穩(wěn)健性(FS)本年平均研發(fā)支出/本年平均負(fù)債解釋變量年齡(AGE)高管團(tuán)隊(duì)人員的平均年齡教育背景(EB)高管團(tuán)隊(duì)的個(gè)人的教育水平按其學(xué)歷分別賦值：1一中專及中專以下，2一大專，3一本科，4一碩士，5一博士。技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的最大特點(diǎn)就是投資回報(bào)的滯后性，單一項(xiàng)目的投入很難在短期內(nèi)得到回報(bào)，而是深刻地影響著以后的財(cái)務(wù)績(jī)效。因此，技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)占負(fù)債比例能一定程度上用以衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移假說，股東為了實(shí)現(xiàn)其財(cái)富最大化，往往在凈現(xiàn)金流等值的項(xiàng)目之間選擇資產(chǎn)報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差較大的項(xiàng)目，例如符合其長(zhǎng)期利益的技術(shù)創(chuàng)新投入，但債權(quán)人的預(yù)期回報(bào)并不因此而提高，這無疑是將風(fēng)險(xiǎn)較高的技術(shù)創(chuàng)新資產(chǎn)從股東轉(zhuǎn)移到了債權(quán)人。與技術(shù)創(chuàng)新盈利能力指標(biāo)類似，本文擬構(gòu)建一個(gè)反映技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)能力的影響之過程性指標(biāo)，具體指標(biāo)為：技術(shù)創(chuàng)新成長(zhǎng)能力=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率變動(dòng)率/研發(fā)支出變動(dòng)率④技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)穩(wěn)健性(FS)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是具有一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，其根源在于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的現(xiàn)金流的不穩(wěn)定性。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)通常用收入增長(zhǎng)率來衡量一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)能力。技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)效率增長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)，可體現(xiàn)為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相對(duì)提高大于研發(fā)投入的相對(duì)增加。技術(shù)創(chuàng)新盈利能力=ROA變動(dòng)率/研發(fā)支出變動(dòng)率②技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)效率(OE)技術(shù)創(chuàng)新的各項(xiàng)投入影響到各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率，含有高技術(shù)含量的資產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，能更好地發(fā)揮作用，經(jīng)營(yíng)效率比較高。本文對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)為企業(yè)帶來盈利的評(píng)價(jià)并不限定于特定項(xiàng)目，或者特定所有項(xiàng)目的回報(bào)情況，而是將企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入和企業(yè)的總體盈利相結(jié)合，構(gòu)建一個(gè)能反映技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)盈利的影響之過程性指標(biāo)。技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系(1)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)①技術(shù)創(chuàng)新盈利能力(EC)獲取收益是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的直接目標(biāo)，也是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的體現(xiàn)。課題的主要研究方案數(shù)據(jù)來源及樣本選擇數(shù)據(jù)主要來源于巨潮資訊網(wǎng)等媒體披露的上市公司年報(bào)以及國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。另一方面，如果長(zhǎng)期的任職并沒有能夠?yàn)楦吖軒砀星樯系臍w依和物質(zhì)上的激勵(lì)，那么可能會(huì)出現(xiàn)懈怠的現(xiàn)象，高管人員漸漸缺乏激情，也就失去了創(chuàng)新的動(dòng)力，技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效就有可能出現(xiàn)不升反降的情況。然而，任期越長(zhǎng)是否就真的意味著技術(shù)創(chuàng)新的成功率越高呢?如前所述，任期長(zhǎng)的管理者在企業(yè)內(nèi)已經(jīng)建立了一定的信任，證明自己的壓力較小。Michel和Hambrick指出，更長(zhǎng)的團(tuán)隊(duì)任期會(huì)增加團(tuán)隊(duì)的整合程度和共享相同價(jià)值判斷的機(jī)會(huì)。另一方面，高管團(tuán)隊(duì)任期對(duì)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效的作用也體現(xiàn)在任期對(duì)高管團(tuán)隊(duì)整體決策有效性的貢獻(xiàn)上。根據(jù)上述分析，提出以下假設(shè)：假設(shè)3：高管團(tuán)隊(duì)平均技術(shù)背景與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)。具有技術(shù)背景的高層管理者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的熱忱往往還包含著其本身的技術(shù)理想，也就是說他更希一望技術(shù)創(chuàng)新能夠成功。具有技術(shù)背景的人對(duì)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略技術(shù)方面的問題的解決能力是毋庸置疑的，他們對(duì)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的推進(jìn)過程比非技術(shù)背景的高管要清晰得多，對(duì)資源配置等問題也更具專業(yè)性。根據(jù)上述分析，提出以下假設(shè)：假設(shè)2：高管團(tuán)隊(duì)平均教育背景與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)。一般認(rèn)為，教育水平越高，對(duì)信息的處理能力越強(qiáng)，對(duì)問題的掌控能力越成熟。教育水平與高管團(tuán)隊(duì)處理信息的能力有關(guān)。在技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)施過程中，必然會(huì)遇到各種各樣的難題，需要高管團(tuán)隊(duì)迅速地做出決策。同時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)教育背景對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理也存在重要影響。Fu等(2001)的研究顯示，教育年限與社會(huì)資本和社會(huì)地位正相關(guān)。教育水平的高低會(huì)影響管理者社會(huì)資本的形成。根據(jù)上述分析，提出以下假設(shè)：假設(shè)1：高管團(tuán)隊(duì)平均年齡與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)。另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期的事實(shí)為企業(yè)帶來了一個(gè)變化的制度環(huán)境，再加上技術(shù)創(chuàng)新本身具有較大的不確定性，所以高管團(tuán)隊(duì)需要具有良好的應(yīng)變