【正文】 升保醫(yī)院所得現(xiàn)金流估算如下表： (萬元 ) 20xx 年 20xx 年 20xx 年 20xx 年 合計 現(xiàn)金流 602 659 829 1084 3174 折現(xiàn)值（ 15%） 602 573 627 713 2515 折現(xiàn)值（ 20%） 602 549 575 627 2353 折現(xiàn) 值（ 25%） 602 527 530 555 2214 另外 20xx 年當年公司所得凈利潤為 1084 萬元，期末公司的估值按照 10 倍市盈率計算，20xx 年末公司價值為 億元，以 15%25%的折現(xiàn)率折現(xiàn)后公司目前的估價如下表： （萬元） 現(xiàn)金流現(xiàn)值 期末現(xiàn)值 公司總價值 折現(xiàn)值（ 15%） 2515 7127 9642 折現(xiàn)值（ 20%） 2353 6273 8626 折現(xiàn)值（ 25%） 2214 。 二、未來財務(wù)預算（ 20xx 年 — 20xx 年） （一）經(jīng)營收入及支出測算（見附表 3） 第十一章：融資計劃及投資退出途徑 一、募集資金用途 醫(yī)院為了持續(xù)發(fā)展并實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標，計劃籌資 20xx 萬人民幣用于以下事項： 支出項目 金額（人民幣） （ 1）基建投入 萬 （ 2）設(shè)備更新及添置 萬 （ 3）營運資金增加 萬 合計 萬 本次融資計劃如下： 引進資金 出讓股權(quán) 20xx 萬人民幣 [ ]% 二、醫(yī)院估值 假定可融入前述之需求的資金，假定基準期為 20xx 年底，預測 20xx 年至 20xx 年 的每年醫(yī)院的現(xiàn)金凈流量，按照項目的風險大小，參照醫(yī)藥行業(yè)投資的回報率，采用 15%25%的折現(xiàn)率，計算其應得凈現(xiàn)金流量及最后期限的持續(xù)經(jīng)營價值。 第十章：財務(wù)計劃 一、醫(yī)院過往經(jīng)營情況 從一九九九年一月一日起，截止至二零零二年九月三十日止，汕頭升保腦血管病醫(yī)院的各年度的資產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營情況分別見附表（見附表 2）。 三、政策風險分析 目前，國家對民間資本及外資進入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)持鼓勵態(tài)度，只是在總量和結(jié)構(gòu)在進行控制，對新醫(yī)療機構(gòu)的審批會很嚴格，但對原有醫(yī)療機構(gòu)的發(fā)展持相對寬松的態(tài)度。 升保醫(yī)院應繼續(xù)發(fā)揮腦血管病專科醫(yī)院的特色，發(fā)揮集團集醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營和醫(yī)療服務(wù)四位一體的優(yōu)勢。另外，集團亦考慮借鑒國外醫(yī)院管理集團的成功經(jīng)驗，提高升保醫(yī)院的管理水平。 第九章：風險因素及對策 一、管理風險分析： 醫(yī)院的規(guī)模和數(shù)量進一步擴大后，可能會造成管理和醫(yī)務(wù)人員的暫時性相對短缺。 五、影響本項目實施的因素（ Threat） 資金因素：在醫(yī)院進行改擴建的過程中，資金跟進不及時會導致改擴建的時間延長，進而使醫(yī)院整體的發(fā)展目標的完成時間延后。汕頭市及附近地區(qū)對腦血管病的診斷 、治療、康復及預防等服務(wù)的需求很大。 升保醫(yī)院還沒有被當?shù)厥袌龀浞终J知，醫(yī)院已認識到在改善自身條件，依靠口碑宣傳的同時，應考慮應用廣告等其它宣傳手段。 （五）體制優(yōu)勢 升保醫(yī)院是一家私營的專科醫(yī)院，產(chǎn)權(quán)明晰、經(jīng)營機制靈活，能因應市場的變化快速改變政策、戰(zhàn)略。 （四）藥 品及研發(fā)優(yōu)勢 王介明教授開發(fā)出一系列治療腦血管疾病的特效藥，而這些藥品只在集團內(nèi)部和協(xié)作醫(yī)院使用，不對外銷售。集團明確了將做大做強現(xiàn)有的醫(yī)院，并把醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)做為集團的拳頭產(chǎn)業(yè)來發(fā)展，升保醫(yī)院作為集團在南方的重點醫(yī)院，將會在資金、藥品及人員等各方面得到集團更大的支持。 根據(jù)最近汕頭市制訂的 20 年城市規(guī)劃中，升保醫(yī)院目前所 在的這一片區(qū)今后要進行拆遷，全部改建為城市綠地，只留下升保腦血管病醫(yī)院。 服務(wù)收費 收費水平中等 聲譽 聲譽良好 客戶類型 中低層客戶居多 二、醫(yī)院發(fā)展中存在的優(yōu)勢 （ Strength） （一）政府支持 升保醫(yī)院作為汕頭市首家也是唯一一家腦血管病專科醫(yī)院，由于在治療心腦血管疾病的突出表現(xiàn)，以及良好的醫(yī)德醫(yī)風，獲得了市委、市政府的多次會議表揚，市委、市政府有關(guān)領(lǐng)導非常重視升保醫(yī)院的發(fā)展，多次指示相關(guān)部門要給予大力扶持。醫(yī)院擁有全身 CT 機、 ECT、大型 X 光機、彩色超聲波診斷儀、經(jīng)顱多普勒檢查儀、全自動生化分析儀、纖維電子內(nèi)鏡系列、心臟監(jiān)護中央站、腹腔鏡、電視宮腔鏡、手術(shù)顯微鏡、血液透析機、體外震波碎石機、高壓氧包等一批先進醫(yī)療儀器設(shè)備。 （四）汕頭市第二人民醫(yī)院 醫(yī)院名稱 汕頭市第二人民醫(yī)院 醫(yī)院地址 汕頭市外馬路 28 號 醫(yī)院類別 綜合性醫(yī)院、醫(yī)保定點單位 創(chuàng)建背景 政府出資 主要業(yè)務(wù) 集醫(yī)療、教學、科研功能于一體，承擔醫(yī)療、預防、保健、 康復任務(wù) 醫(yī)護隊伍 現(xiàn)有正、副主任醫(yī)師 50 多名，中級職稱人員 200 余人，并有一批碩士、博士、形成結(jié)構(gòu)合理的專業(yè)隊伍。在廣東省衛(wèi)生系統(tǒng)首先全面推行 ISO9002 質(zhì)量標準并順利通過認證， 20xx 年 10 月份開始，醫(yī)院積極推行 ISO9000 質(zhì)量管理及 ISO14000 環(huán)境質(zhì)量管理，并擬 20xx 年上半年通過認證。 發(fā)展目標 我們的目標是：建設(shè)以外科為重點，康復為特色，在國內(nèi)有一定知名度和競爭力，可持續(xù)發(fā)展，逐步走向國際的現(xiàn)代化醫(yī)院。 重點科室 心血管內(nèi)科、風濕內(nèi)科 科研成果 1997年以來承擔各級科研課題立項 141項，有 30多項通過成果鑒定或取得 各類獎項。 重點科室 心外科、骨外科、眼科、心血管內(nèi)科 科研成果 近年科研成果獲廣東省、衛(wèi)生部科技進步獎 10 項、汕頭市科技進步獎 30 多項；在醫(yī)學雜志發(fā)表論文 1000 多篇 服務(wù)收費 收費水平中等偏高 聲譽 聲譽良好 客戶類型 中低層的客戶居多 （三）汕頭大學醫(yī)學院第二附屬醫(yī)院 醫(yī)院名稱 重慶立丹 汕頭大學醫(yī)學院第二附屬醫(yī)院 醫(yī)院地址 汕頭市東廈路北段 醫(yī)院類別 三級綜合性教學醫(yī)院、醫(yī)保定點單位 創(chuàng)建背景 香港知名愛國 人士李嘉誠先生捐巨資興建 主要業(yè)務(wù) 集醫(yī)療、教學、科研、預防保健于一體 醫(yī)護隊伍 醫(yī)院現(xiàn)有員工 769 人，其中衛(wèi)生技術(shù)人員有 642 人，正高職稱 29 人，副高職稱 87人，中級職稱 165 人，博士后、博士、碩士等近 40 人，博士生導師、碩士生導師 16人，還有一批臨床經(jīng)驗豐富、德高望重的資深醫(yī)師。編制病床數(shù) 750 張。 設(shè)施條件 全院建筑總面積 10 萬多平方米；內(nèi)、外、兒、婦、產(chǎn)、五官、腫瘤、傳染各?？圃O(shè)置齊全；市急救中心和 120急救電話附設(shè)在該院。 重點科室 心血管內(nèi)科、風濕內(nèi)科 發(fā)展目標 建設(shè)成為一所“設(shè)備先進、技術(shù)精良、管理科學、醫(yī)德高尚、服務(wù)周到”，在國內(nèi)外均有較高知名度的現(xiàn)代化醫(yī)院。病床 688 張，設(shè) 17個一級臨床科室， 28 個?？坪?15個醫(yī)技科室。 第八章：競爭性分析 一、主要競爭對手 （一）汕頭大學醫(yī)學院第一附屬醫(yī)院 醫(yī)院名稱 重慶立丹 汕頭大學醫(yī)學院第一附屬醫(yī)院 醫(yī)院地址 汕頭市長平路 57 號 醫(yī)院類別 綜合 性教學醫(yī)院、醫(yī)保定點單位 醫(yī)院等級 三級甲等醫(yī)院 創(chuàng)建背景 香港知名愛國人士李嘉誠先生捐巨資興建 主要業(yè)務(wù) 醫(yī)療診斷、治療、護理、康復、預防等服務(wù) 醫(yī)護隊伍 現(xiàn)有職工 1088 人，其中高級職稱 150 多人，具有博士和碩士學位 40 多人。醫(yī)院的品牌化過程是一個商業(yè)化的過程，也是與市場充分溝通建立良好互動關(guān)系的過程，參考國外的經(jīng)驗，這是未來中國醫(yī)療機構(gòu)的必然之路。我國擁有縣及縣以上 15277 家醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、城市 50600 所衛(wèi)生院和街道醫(yī)院、 229300 個診所、醫(yī)務(wù)室和門診部、 503 個療養(yǎng)院組成的龐大的醫(yī)療服務(wù)體 系，全國許多大中城市雖然有許多非常著名的醫(yī)院，但著名醫(yī)院不等于“品牌醫(yī)院”。并對之進行跟蹤服務(wù)，在提高服務(wù)水平的同時穩(wěn)定和擴大市場。 其它輔助的銷售促進 醫(yī)院主動收集心腦血管疾病多發(fā)單位的情況， 如科研單位，通過聯(lián)系義診或進行防治心腦血管疾病宣傳等活動擴大患者或其家屬對醫(yī)院的認知度及可信度，提高營銷工作的針對性。 2）功能廣告：升保醫(yī)院在汕頭市金砂路做戶外平面廣告，重點介紹醫(yī)院的功能，主治的病癥。 （三）銷售促進 升保醫(yī)院采取了在市區(qū)的黃金地段進行戶外平面廣告等方式作院名或功能的介紹。在總體收費相對低的情況，在強有力的藥品技術(shù)實力的支撐下，快速擠占市場，又可以獲得不菲的收益。 （二）差異性竟爭 目前升保醫(yī)院在硬件條件上尚無法與一些大型的綜合性醫(yī)院相比，當然醫(yī)院重新建設(shè)后，這種差距會逐漸減小。 2． 細分市場下的空缺市場，具有較大的市場前景，并且有極大的現(xiàn)實性和消費穩(wěn)定性；如前所述，由于生活水平提高、人口老齡化等諸多原因，心腦血管疾病的患者的數(shù)量極大，并且仍在繼續(xù)增長。在汕頭市不少大型綜合醫(yī)院的包圍下，升保醫(yī)院的定位極為關(guān)鍵，始終緊緊圍繞腦血管病專科醫(yī)院，主要是基于三個方面的考慮： 1． 技術(shù)含量高， 與其它競爭對手對比具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢，具有不可替代性。 升保醫(yī)院擁有自主開發(fā)的一系列治療腦血管病的特效藥，數(shù)十套因癥施治的方案及康復手段，以及一支業(yè)務(wù)精湛的醫(yī)護隊伍，因此掌握了一整套有效治療腦血管病的手段，成功解決了這一世界性的難題。 （一）市場切入點 現(xiàn)代醫(yī)學的發(fā)展，心腦血管病的診斷手段已十分先進，如 MRI（核磁共振），螺旋 CT等先進設(shè)備甚至已可以較早期地準確診斷出病癥，但心腦血管病的有效治療手段仍然是醫(yī)學界的一大難題。 三、營銷手段 在與汕頭市的一些知名醫(yī)院的競爭中，升保醫(yī)院盡管在療效、價格、服務(wù)等方面具有無可比擬的綜合優(yōu)勢，但作為新型的腦血管病?？漆t(yī)院，患者對升保醫(yī)院在技術(shù)上、療效上都有一個了解和認識的過程。 隨著醫(yī)院硬件條件的改善，升保醫(yī)院的軟件優(yōu)勢（藥品、治療方案、人員）會進一步凸現(xiàn)。 （二）市場拓展及控制能力： 升保醫(yī)院還具有較強的擴展性和在較長時間內(nèi)控制市場的能力： 腦血管疾病又稱“老人病”、“富貴病”，由于人口老齡化，生活水平不斷提高等諸多原因，發(fā)病人群仍在增長，且有年輕化的趨勢，市場容量逐步擴大。 由于汕頭是區(qū)域性的中心城市，又是全國著名的僑鄉(xiāng)，因此對粵東、東南亞等外地市場也有較強的輻射力。 除了患者的口碑宣傳外，加強升保醫(yī)院的廣告宣傳。 宣傳策略 1） 繼續(xù)抓好當?shù)厥袌龅拈_拓和深挖。 但考慮到心腦血管病是一種需長期治療的疾病，醫(yī)療費用對患者來說仍是不小的負擔，升保醫(yī)院在醫(yī)療服務(wù)的收費上一直采取比較適中的價格，但仍有很高的利潤空間。 價格調(diào)整策略 升保醫(yī)院由于具備藥品、治療方案、人員方面的優(yōu)勢，治療腦血管病療效顯著，這是其它醫(yī)院無法比擬的。 人口及適應癥比例分析 汕頭市（人口 449 萬）：據(jù)有關(guān)資料顯示，目前我國高血壓患病率已達 11． 88％，廣東省某些地區(qū)如廣州，心腦血管?。òǜ哐獕海┌l(fā)病率已高達 20%，汕頭市按 15%來計算，適應癥人群約 萬 人； 臨近地區(qū)及海外患者：根據(jù)經(jīng)驗，預計外地患者約占就醫(yī)總?cè)藬?shù)的三分之一，適應癥人群約 萬 人； 市場適應癥人群合計 萬，按行業(yè)內(nèi)的經(jīng)驗，平均一個患者的一年費用為 1000 元，潛在市場總量約 億元。 6）升保醫(yī)院是汕頭市唯一的一家腦血管病專科醫(yī)院，在當?shù)赜兄己玫穆曌u。外地患者占患者總?cè)藬?shù)的三分之一。 1）汕頭市人口眾多且較為集中，全市總?cè)丝?449 萬人，其中汕頭市區(qū)人口 117 萬人；商業(yè)城市，生活節(jié)奏快，工作壓力大，發(fā)病率高。 二、目標市場預測 升保醫(yī)院的市場總 量取定于當?shù)厝丝跀?shù)量（如有外地患者，預計外地患者占患者人數(shù)比例）及其心腦血管疾病的發(fā)病率。 升保醫(yī)院定位于特色的腦血管病?？漆t(yī)院，依靠集團在心腦血管疾病研究的優(yōu)勢，以及在醫(yī)院管理領(lǐng)域的長期經(jīng)驗，完全可以成為這一地區(qū)在心腦血管疾病診斷、治療及康復的基地。 經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)一般是心腦血管疾病的高發(fā)地區(qū)，統(tǒng)計表示，廣東省心腦血管疾病的發(fā)病率要遠高于全國的平均水平，如廣州的高血壓發(fā)病率已高達 20%。此外，每年有幾百萬人死于心腦血管疾病。心腦血管疾病已經(jīng)成為中國城鄉(xiāng)居民死 亡的“第二殺手”。 心腦血管疾?。ㄋ追Q“老人病”、“富貴病”）的形成是由于年齡的增長，人體對有害物質(zhì)，如“自由基”的清除能力逐漸降低而引起，出現(xiàn)冠心病、心絞痛、心慌、氣短、胸悶、心肌炎、心率失常、心力衰竭等癥狀，患者多為中老年人。 項目 時間安排 完成情況 施工前的審批手續(xù)（包括建設(shè)用地規(guī)劃許可、勘察設(shè)計、工程規(guī)劃許可等） 20xx 年 610 月 已完成 施工前的準備工作（確定監(jiān)理單位，施工單位、辦理施工許可證等） 20xx 年 1011 月 進行中 工程建設(shè) 20xx 年 11 月 20xx 年 8 月 （三）特殊行業(yè)許可證報批情況 升保醫(yī)院改擴建計劃（規(guī)劃及設(shè)計 ）已獲汕頭市衛(wèi)生局、規(guī)劃局、環(huán)保局及消防等相關(guān)政府機構(gòu)批準。 （二）項目進度計劃 汕頭升保腦血管病醫(yī)院的改擴建工作已經(jīng)正式啟動，醫(yī)院的整體規(guī)劃設(shè)計、土地勘察等已完成，各項基建開工前的審批手續(xù)（如環(huán)保、消防等）也已通過，土建計劃在 20xx 年 11 月正式開始，預計 20xx 年 6 月項目竣工，并于 20xx 年 8 月