保險市場的保險資金管理思考(參考版)
2024-09-28 16:25本頁面
【正文】 此外，應(yīng)在償付能力指標(biāo)體系中添加反映資產(chǎn)負(fù)債理念的指標(biāo)。％以上保單對應(yīng)的責(zé)任準(zhǔn)備金；預(yù)定利率5％～6％保單對應(yīng)的責(zé)任準(zhǔn)備金；％以下保單對應(yīng)的責(zé)任準(zhǔn)備金；紅利準(zhǔn)備金；未分配紅利；投資基金；自由資產(chǎn)等。第三，資產(chǎn)負(fù)債管理工具有助于決策者更了解企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的原因及解決方案。我們認(rèn)為，基于以下三點(diǎn)原因，無論是保險公司或是其它金融機(jī)構(gòu)都有必要發(fā)展資產(chǎn)負(fù)債管理工具：第一，資產(chǎn)負(fù)債管理工具可以為經(jīng)營者與管理者提供一個整體性的思考架構(gòu)，來重新看待企業(yè)的經(jīng)營問題。因此，鼓勵保險公司建立合理的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，可以幫助保險公司提高自身的風(fēng)險控制能力，保證保險資金運(yùn)用的安全性。 （二）鼓勵保險公司建立合理的資產(chǎn)負(fù)債管理體系由于償付能力額度確實(shí)反映一家保險公司的實(shí)力，因此對其進(jìn)行監(jiān)管也就抓住了保險公司的要害。此外新成立的保險公司資本金相對較充足，這部分資金在保證最低償付能力之外，需要更高的投資回報率來滿足股東對投資的預(yù)期，以吸引更多的股權(quán)投資者，不斷壯大自身的實(shí)力。對于利差損較大的公司而言，只能靠不斷追求銷售業(yè)績來彌補(bǔ)利差損，而新增加的保險資金如得不到很好的運(yùn)用，又將再次形成利差損，導(dǎo)致惡性循環(huán)。 四、對保險資金運(yùn)用監(jiān)管的建議 （一）適度開放保險資金運(yùn)用渠道不同的保險公司負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，經(jīng)營策略也不同，采用一刀切的資金運(yùn)用監(jiān)管方式顯然不能適應(yīng)保險業(yè)的發(fā)展。因此，一個完整的資產(chǎn)負(fù)債管理工具，事實(shí)上必須反映一家公司在真實(shí)世界所面對的經(jīng)營環(huán)境。利用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)，我們在看待投資問題時，考慮的不僅是風(fēng)險有多大，更多的是關(guān)注公司能承受多大風(fēng)險。這就要求保險公司能對經(jīng)營的風(fēng)險有清楚的認(rèn)識，能夠建立資產(chǎn)負(fù)債管理的機(jī)制。我們認(rèn)為，這固然是一個可喜的變化，但目前償付能力額度以及償付能力監(jiān)管指標(biāo)的計算僅反映以前的狀況，是一靜態(tài)的指標(biāo)，而償付能力不足是一個動態(tài)發(fā)展的過程。對不同性質(zhì)（指公司承擔(dān)風(fēng)險的大?。┑呢?fù)債資金和公司自有資金投資策略加以區(qū)別，這些區(qū)別包括資產(chǎn)的配置、再保險的安排、稅務(wù)等方面。換句話說，資產(chǎn)面的資產(chǎn)配置，必須與其負(fù)債面的商品策略相關(guān)且一致。 在過去，壽險公司分別對資產(chǎn)面配置管理追求高報酬率，對負(fù)債面作規(guī)劃安排以降低成本。最后，資產(chǎn)負(fù)債管理作為衡量產(chǎn)品相關(guān)風(fēng)險與公司整體風(fēng)險的一種重要管理工具，也漸漸地被一般保險公司所采用。同時保險產(chǎn)、學(xué)界也意識到利率風(fēng)險管理的重要性，因此發(fā)展利率風(fēng)險管理的工具成了相當(dāng)重要的議題，其發(fā)展也遠(yuǎn)超過當(dāng)初保險監(jiān)管部門所要求的標(biāo)準(zhǔn)。在上個世紀(jì)80年代后期，如美、日等保險業(yè)發(fā)達(dá)國家，均發(fā)生數(shù)家大
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