【正文】 同時加強(qiáng)與 17 / 52 專網(wǎng)光傳輸?shù)暮献鳎霉救娴墓馔ㄐ偶夹g(shù)尤其是光傳感技術(shù)在電力自動化，煤礦油田自動化方面占領(lǐng)絕對優(yōu)勢。為了實現(xiàn)這一目的，華潤通在光器件和光模塊上都制訂了明確的發(fā)展規(guī)劃。 華潤通公司不斷推陳出新，開發(fā)、生產(chǎn)出一系列達(dá)世界領(lǐng)先水平的光電器件及設(shè)備產(chǎn)品 . 公司立足于國際市場，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷東南亞、歐洲、美洲等各國，擁有較穩(wěn)定的客戶資源，國內(nèi)市 場以渠道銷售為基礎(chǔ)，主要為電信、網(wǎng)通、廣電等運營商提供光電通訊設(shè)備及技術(shù)服務(wù)。全部產(chǎn)線建設(shè)好，公司將形成 具有芯 16 / 52 片封裝 ——光電器件和模塊 ——系統(tǒng)設(shè)備的垂直整合能力，可以為客戶提供整個系列的光通訊產(chǎn)品 。 、公司簡介 華潤通公司是一直致力于光纖通信元器件及設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的高新技術(shù)企業(yè)，在成都現(xiàn)代工業(yè)港已投資興建了 萬平方米工業(yè)園，此外馬上將動工建設(shè) 2 萬平方米的芯片封裝大樓，屆時公司在成都現(xiàn)代工業(yè)港將擁有近 萬平方米工業(yè)園，主要生產(chǎn)線包括年產(chǎn) 300 萬只光電模塊及年產(chǎn) 100 萬只芯片封裝的生產(chǎn)若干條。 第五、市場方面，華潤通已與營運商山東網(wǎng)通、重慶電信、北京電信、云南電信、上海東方有線網(wǎng)絡(luò)、中信網(wǎng)絡(luò)（湖南）公司、長城寬帶網(wǎng)絡(luò)公司、俄羅斯 WICOM公司等客戶建立了 長期合作關(guān)系，構(gòu)筑了公司穩(wěn)定的市場占有率 。另外，公司三網(wǎng)工程設(shè)備齊全，從解決方案到設(shè)備、服務(wù)提供，這都將是三網(wǎng)融合下公司明顯的優(yōu)勢。該產(chǎn)品主要采用波分復(fù)用技術(shù)，把多種業(yè)務(wù)耦合到 1 根或者 2 根光纖上傳輸。 同時，在高端產(chǎn)品上也具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢，尤其公司的 CWDM產(chǎn)品系列（包含器件和設(shè)備）技術(shù)穩(wěn)定：這項技術(shù)大大節(jié)約了光纖成本，在國內(nèi)和國際市場成為了公司銷售額高速增長點。因此，華潤通從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有足夠的市場競爭優(yōu)勢，同時也具備比國營企業(yè)更靈活的經(jīng)營優(yōu)勢。華潤通的成本優(yōu)勢是這類公司無法競爭的。與北美地區(qū)形成對照的是亞洲尤其是中國的寬帶接入網(wǎng)市場卻非常熱鬧，大量的新興小區(qū)的建設(shè)帶動了寬帶接入網(wǎng)市場的蓬勃發(fā)展。隨著寬帶接入網(wǎng)尤 其是光纖到戶、光纖到樓的再度重現(xiàn)，越來越多的公司將會進(jìn)入這一市場。在北美骨干網(wǎng)是大型公司如 CISCO 和 Lucent 等的競技場，而寬帶接入網(wǎng)則是中小企業(yè)的天下，如3Com, Conexant, Linksys,City Net 等等。恒寶通主要做代工，市場開拓相對于華潤通較少。 、公司在行業(yè)中的競爭力 華潤通是光通信行業(yè)里面少有的既做器件又做設(shè)備的公司，在器件上的競爭對手主要有新飛通、 Finisar、 Source、 WTD、恒寶通等，其中 Finisar、Source 是外企，具有品牌效應(yīng)、管理好的優(yōu)勢，但是其價格很高，也常有一 些股權(quán)等變動不利于穩(wěn)定發(fā)展。從器件方面來看，主要競爭對手為： FINISAR,SOURCE，新飛通， WTD，恒寶通等；系統(tǒng)設(shè)備方面來看，主要競爭對手為：中興，華為，格林威爾，同維，烽火，瑞斯康達(dá)等。 為了確保寬帶 網(wǎng) “十二五 ”規(guī)劃的順利推進(jìn)，規(guī)劃還制定了光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)推進(jìn)工程、無線寬帶網(wǎng)絡(luò)推進(jìn)工程、數(shù)據(jù)中心優(yōu)化工程、下一代互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)工程、國際 通信網(wǎng)絡(luò) 優(yōu)化工程，作為寬帶網(wǎng) “十二五 ”規(guī)劃中的五大重點工程。 《寬帶 網(wǎng)絡(luò) 基礎(chǔ)設(shè)施 “十二五 ”規(guī)劃》征求意見稿 (以下簡稱 “規(guī)劃 ”)已完成編撰工作上報至工信部審批。這僅僅是考慮了變電站之間的光纖連接，如果國家電網(wǎng)實質(zhì)性的推進(jìn) “多網(wǎng)融合 ”，則必然要求電力光纖網(wǎng)絡(luò)延伸到用戶端，這個需求量可能不亞于一個電信運營商每年對于光纖的需求。 目前電網(wǎng)公司的光纖需求約 240 萬芯公里 /年，預(yù)計配電網(wǎng)通信改造這一因素將驅(qū)動其光纖需求在未來幾年快速增長。 ” “多網(wǎng)融合 ”實際是要求電網(wǎng)具備通信功能，從而利用電網(wǎng)實現(xiàn)智能調(diào)度、變電站無人值守、遠(yuǎn)程監(jiān)控、智能小區(qū)、智能家庭等功能， “配電網(wǎng)光纖化 ”是實現(xiàn)這一目標(biāo)的必然要求。雙向進(jìn)入引入有效競爭體制，廣電與電信運營商都需要建設(shè)更好的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行后續(xù)業(yè)務(wù)支撐，特別是高清數(shù)字電視的逐步推廣，對兩者的帶寬有非常高的提升需求。前期建設(shè)都是以各地自己為主， 但考慮到科技部與廣電總局簽署的《國家高性能寬帶信息網(wǎng)暨中國下一代廣播電視網(wǎng)自主創(chuàng)新合作協(xié)議書》，將用 10年時間推行 NGB，屆時傳輸帶寬將超過 1000Gbit/s，保證每戶接入帶寬60Mbit/s，廣電的光纖雙向網(wǎng)絡(luò)改造將會加快推行，后期廣電全國進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)升級改造的動力非常大 。 從現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)布置情況來看，廣電已經(jīng)擁有全國光纖骨干網(wǎng)，但接入網(wǎng)大部分仍以同軸電纜為主，能提供帶寬非常有限。廣電總局基于 “3T”技術(shù)建設(shè) NGB的投資已經(jīng)啟動，會大力推進(jìn)互動電視。光纖直接到戶是寬帶網(wǎng)絡(luò)接入的終極目標(biāo)，在目前銅線接入仍占主導(dǎo)的情況下，出現(xiàn)了 FTTB、 FTTO、 FTTN、 FTTC 等多種接入方式，即我們通常所說的 FTTx。 注： FTTH（ Fiber to the home）即光纖到 戶，屬于網(wǎng)絡(luò)層次的接入網(wǎng)部分。 Pyramid Research 在報告 “最后一英里的光纖 ”中認(rèn)為盡管出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，全球電信運營商光纖網(wǎng)絡(luò)升級的趨勢還是不可避免。中國 FTTx發(fā)展已經(jīng)走在世界前列，2020 年全 球新增的 1800 萬 FTTx 用戶大部分集中在中國，成為全球 FTTX用戶數(shù)增長最多的國家。其中 81%的 FTTX 用戶分別在亞洲地區(qū)，約 5863 萬。 、 FTTx 規(guī)模發(fā)展引領(lǐng)光通信市場 國際研究機(jī)構(gòu) Point Topic 所公布全球?qū)拵Ыy(tǒng)計調(diào)查數(shù)據(jù) 顯示 ，至 2020年第四季度止， FTTx 用戶達(dá)到了 7500 萬。未來數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)需要帶寬將是 2G 時 代的數(shù)十倍?；窘ㄔO(shè)高峰過后，后續(xù)的網(wǎng)絡(luò)升級和移動增值業(yè)務(wù)大幅增長將對光通信設(shè)備帶來源源不斷的需求。 、移動通信 3G 業(yè)務(wù)對光通信設(shè)備需求源源不斷。預(yù)計 2020 年中國寬帶滲透率將達(dá)到目前發(fā)達(dá)國家水準(zhǔn)。對比發(fā)達(dá)國家，中國寬帶建設(shè)約滯后 5 年。我們從電信市場投資規(guī)律來看，接下來將是一個五年的投資周期，可以預(yù)見全球電信投資的增長將帶動全球 光器件 市場未來五年的穩(wěn)定發(fā)展。目前，國際國內(nèi)僅有約每月 300 萬只的產(chǎn)能，產(chǎn)能缺口非常大。 2020 年，國內(nèi) 光器件 市場收入約為 100 億元，年增長率約為 15%。與此同時，國外通信系統(tǒng)設(shè)備廠商為了降低成本，近年來也紛紛把生產(chǎn)和研發(fā)基地向中國大陸轉(zhuǎn)移，這也帶動了中國大陸光電子器件市場的需求。 5 / 52 、市場分析 目前光電子器件行業(yè)全球化競爭格局已經(jīng)形成。光電端機(jī)包括光發(fā)射機(jī)、廣光接收機(jī)等。 其中 有源光器件指具有光電能量轉(zhuǎn)換功能的器件，包括激光器、探測器和光纖放大器等。 4 / 52 光通信器件是構(gòu)建光通信系統(tǒng)與 網(wǎng)絡(luò) 的基礎(chǔ)，決定著高速 光傳輸 設(shè)備、長距離光傳輸設(shè)備和智能 光網(wǎng)絡(luò) 的發(fā)展、升級以及推廣應(yīng)用。光通信 系統(tǒng)主要包含光通信設(shè)備、光纖 光纜 和光通信器件三部分。 即將進(jìn)行最后一輪增資，價格 元 /股，達(dá)晨等老股東確認(rèn)以該價格參與增發(fā)；現(xiàn)大股東以 6 元 /股轉(zhuǎn)讓與我方，價格優(yōu)惠。 公司產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，議價能力強(qiáng)，利潤率高。 隨著 3G網(wǎng)絡(luò)、 FTTx 光纖接入、 智能電網(wǎng) 、廣 電網(wǎng) 絡(luò) (NGB)、 三網(wǎng)融合 、 “寬帶中國 ”等多項信息化工程的實施，我國光線通信行業(yè)也將出現(xiàn)爆炸式增長。MuWFA5uxY7JvnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%MzXNQExJB8VK%W7m$ZA5JdkVWce9APz^FvJzwYWCcyAh*bnxBvaFQH8YHV$amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JvnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%MzFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$U*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$U*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$U*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz84!z89Amv^$UE9wEwZQcUE%amp。ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3adNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9amp。ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3tnGK8!z89