4論市場政策性金融功能觀(參考版)
2024-09-11 16:54本頁面
【正文】 當(dāng)然，如果商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)緊隨其后參與融資，政策性銀行就要在適當(dāng)時機(jī)主動地退出這一領(lǐng)域，而不能主動地與之競爭性盈利。這里特別強(qiáng)調(diào)的是，政策性銀行的盈利應(yīng)該是局限于 ? 政策性 ? 業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的非主動競爭性盈利。其中， ? 政策性 ? 是目標(biāo)，體現(xiàn)了政策性銀行的宗旨和性質(zhì) 第 15 頁 共 15 頁 要求，以及對其業(yè)務(wù)范圍的基本規(guī)范； ? 盈利性 ? 是動機(jī)，體現(xiàn)了政策性銀行作為一種金融企業(yè)的基本要求，也比較順應(yīng)其未來進(jìn)一步發(fā)展的形勢要求； ? 非競爭性 ? 是手段，體現(xiàn)了政策性銀行實現(xiàn)盈利的基本 準(zhǔn)則和方法，也是實現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展的根本途徑。退而言之，即使是在現(xiàn)階段新形勢下，在政策性銀行內(nèi)部推行 ? 分賬管理 ? 經(jīng)營模式，也必須在出臺相應(yīng)的專門法律的基礎(chǔ)上 依法運(yùn)作、規(guī)范和保障，并做好可行性研究。市場經(jīng)濟(jì)條件下政策性金融業(yè)務(wù)規(guī)模盡管有所縮減，但政策性金融相關(guān)率（ pfir，即某一時點上政策性金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模 與全部金融中介機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比率）永遠(yuǎn)不會為零，在特定階段、特定地區(qū)（主要是欠發(fā)達(dá)地區(qū)）、特定領(lǐng)域和項目（如中小企業(yè)、自主創(chuàng)新、社會事業(yè)等）， pfir值還會有所結(jié)構(gòu)性增大。在 2024 年初的全國金融工作會議上，國務(wù)院總理溫家寶提出了政策性銀行? 分類指導(dǎo)、 ‘ 一行一 策 ?’ 的改革原則，但目前學(xué)術(shù)界對于我國政策性銀行改革的基本方向和總體思路仍未達(dá)成共識。第二種是李揚(yáng) （ 2024）等人把開發(fā)性金融作為政策性金融的主要組成部分之一，認(rèn)為政策性金融在短期內(nèi)不僅不應(yīng)弱化，還應(yīng)從國家目標(biāo)、政府信用、市場運(yùn)作方面進(jìn)一步加以發(fā)展和尋求創(chuàng)新，并以此作為政策性銀行的改革方向。所以，對政策性銀行進(jìn)行職能定位的總體的、一般的原則 ，應(yīng)該是為符合國家產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)外 第 13 頁 共 15 頁 交政策和區(qū)域發(fā)展政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會不斷進(jìn)步的項目領(lǐng)域和欠發(fā)達(dá)地區(qū)提供貸款、保險和擔(dān)保等政策性金融（保險）業(yè)務(wù)，而且這些支持的對象必須符合其他商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)無力或不愿先期介入和支持的根本條件和先決條件。作為商業(yè)銀行的對稱和補(bǔ)充，政策性銀行與商業(yè)銀行的職能定位協(xié)調(diào)問題，首先是在一般意義上，前者在 ? 政策性 ? （定性）的定義域內(nèi)從事其金融業(yè)務(wù)活動，后者是在 ? 商業(yè)性 ? （定性）的定義域內(nèi)從事金融業(yè)務(wù)，但是也不排斥而且歡迎后者也兼營一些政策性金融業(yè)務(wù)，因而二者 的職能定位協(xié)調(diào)，主要是依據(jù)專門的立法對政策性銀行進(jìn)行職能定位并在不同時期予以重新調(diào)整的問題，以盡量避免其業(yè)務(wù)行為的越位或缺位或既越位又缺位，達(dá)到既能實現(xiàn)政府政策目標(biāo)、又能維護(hù)市場公平競爭原則的目的。 前者具有一定的穩(wěn)定性，后者具有動態(tài)調(diào)整性，即隨著不同時期和階段經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境的變化和政府政策的調(diào)整，政策性銀行的職能定位也需要作相應(yīng)的局部調(diào)整和改變。其中，性質(zhì)定位即 ? 定性 ? 表明了銀行的政策性金融屬性，職能定位是對不同類型政策性銀行的業(yè)務(wù)職責(zé)及其作用范 第 12 頁 共 15 頁 圍所進(jìn)行的具體劃分和界定。該銀行的測算結(jié)果顯示，非洲進(jìn)出口銀行每提供 1 美元的資金就可以吸引，所以其誘導(dǎo)乘數(shù)為 ，而在 1999年 .其誘導(dǎo)乘數(shù)為 ，這說明其誘導(dǎo)國際性資金的功能在增強(qiáng)，也說明其杠桿作用增強(qiáng)。 例如，非洲進(jìn)出口銀行就曾計算過其資金的誘導(dǎo)乘數(shù)。這個誘導(dǎo)乘 數(shù)的大小直接反映了政策性金融對商業(yè)性金融誘導(dǎo)能力的大小。三峽總公司負(fù)責(zé)人在回顧這段歷程時還不禁感慨：當(dāng)初如果沒有開行提供巨額資金鼎力支持，三峽工程多渠道融資就不可能打開局面。在工程建設(shè)過程中，開行與各方面共同積極推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)、法人、現(xiàn)金流和信用建設(shè)，以自身業(yè)績和信用，提供包括承銷三峽債券在內(nèi)的多種金 融服務(wù)，促進(jìn)工程建設(shè)和企業(yè)發(fā)展。 在我國，國家開發(fā)銀行對三峽工程的金融支持，也是一個發(fā)揮政策性金融誘導(dǎo)性功能的典型案例：三峽工程在 1994 年建設(shè)的初期急需資金，卻得不到商業(yè)銀行貸款。主要是以政策性金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)的融資和提供信用保證，來帶動商業(yè)銀行貸款，使其愿意向中小企業(yè)提 供貸款。有些日本企業(yè)之所以自豪地在本公司文件袋上印上 ? 日本開發(fā)銀行客戶 ? 字樣，無非是借以宣示本身的實力和信賴性，期待獲得更多民間貸款的廣告效果。據(jù)日本《經(jīng)濟(jì)
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